Las cosas parecen bastante cómodas en el mercado de valores estadounidense en este momento.

Prácticamente cualquier cosa en la que ponga su dinero ha funcionado espectacularmente bien desde que las acciones tocaron fondo el pasado mes de marzo.

El desplome del año pasado demuestra lo arriesgado que puede ser invertir en acciones, pero se acabó en un abrir y cerrar de ojos. Ha habido muchos otros casos en los que los inversores en acciones estadounidenses se han sentido mucho más incómodos durante períodos más largos.

Estos son nueve hechos históricos sobre el mercado bursátil estadounidense que pueden servir de recordatorio:

1. El mercado de valores estuvo bajo el agua desde 1929 hasta 1954. No hubo ni un solo nuevo máximo histórico desde el pico de septiembre de 1929 hasta septiembre de 1954.

Esto fue sólo a nivel de precios, pero incluso si se incluyen los dividendos, se habrían necesitado casi 14 años para alcanzar el punto de equilibrio tras el desplome de más del 80% durante la Gran Depresión. 

2. La rentabilidad total desde principios de marzo de 1997 hasta principios de marzo de 2009 fue del 5%. Es un hecho triste, pero cierto, que la caída de 2008 incineró una docena de años de ganancias.

Marzo de 2009 fue el punto más bajo de una caída histórica, pero aun así fue una década perdida y algo más para los inversores en el mercado de valores de Estados Unidos. 

3. Los bonos del Estado superaron al mercado de valores durante 40 años. Desde marzo de 1969 hasta febrero de 2009, los bonos del Estado a largo plazo superaron a las acciones estadounidenses. 

Para ser justos, esto fue también cerca del fondo de uno de los peores mercados bajistas de la historia. Y los bonos a largo plazo finalizaron por delante por un estrecho margen: 8,63% frente a 8,57% de rendimiento anual.

Este entorno también incluía los tipos de interés más altos de la historia de los Estados Unidos. Pero la cuestión sigue siendo que los bonos del Estado superaron a las acciones durante un período de cuatro décadas, lo que podría hacer que muchos inversores cuestionen la idea de una prima de riesgo en las acciones sobre los bonos. 

4. Entre 1969 y 1981, el mercado de valores tuvo un rendimiento inferior a la tasa de inflación en más del 56%. La rentabilidad total del S&P 500 entre 1969 y 1981 fue del 105%. No está mal, ¿verdad?

Bueno, eso depende de cómo se considere la rentabilidad. Los precios subieron más del 160% en ese mismo periodo, lo que significa que el mercado de valores perdió aproximadamente un 2% anual en términos reales.

5. El oro arrasó al mercado de valores tanto en la década de 1970 como a principios de la década de 2000. Debido a esa desagradable inflación de los años 70, el oro aplastó al mercado de valores, subiendo más de un 1.300% frente a una ganancia del 78% del S&P 500. 

Y cuando el S&P 500 cayó más del 9% en total en la década perdida de 2000-2009, el oro subió más del 280%. 

6. En 30 de los últimos 93 años, mantener su dinero en una cuenta de ahorros habría superado los rendimientos del mercado de valores. El dinero en efectivo ha superado al mercado de valores estadounidense en aproximadamente un tercio de todos los años desde 1928.

También es cierto que el efectivo nunca ha experimentado un año de caída en términos nominales, mientras que el mercado de valores ha caído un poco más de 1 de cada 4 años, en promedio.

7. A lo largo de las décadas de 1970 y 1980, el mercado de valores japonés superó al estadounidense en más de seis veces. En los 20 años que terminaron en 1989, el S&P 500 subió un 11,6%.

Es un buen rendimiento en dos décadas.

Desgraciadamente, el índice MSCI Japan obtuvo una rentabilidad de casi el 23% anual durante esas dos décadas.

Entre 1970 y 1989, los inversores estadounidenses habrían obtenido un rendimiento total de más del 6.000% en el mercado de valores japonés, frente a un rendimiento del 790% en las acciones estadounidenses.

8. El mercado bursátil estadounidense ha experimentado 6 desplomes del 40% o más desde 1928. En ese tiempo, el mercado ha caído más del 30% una docena de veces y más del 20% veintiuna veces.

Esto significa que, de media, la bolsa ha bajado un 30% o más 1 de cada 10 años y un 20% algo más de 1 de cada 5 años.

9. El mercado de valores estadounidense ha caído un 10% o más en un solo año 11 veces desde 1928. El peor rendimiento anual de las acciones estadounidenses fue una pérdida de más del 43% en 1932.

La pérdida media en un año natural de dos dígitos a la baja para el S&P 500 es de casi el 23%. Y en los 25 años bajistas de las acciones estadounidenses entre 1928 y 2020, la pérdida media fue de más del 13% en un año.

Sin embargo, a pesar de todos estos casos de rendimientos horribles, de baja rentabilidad, de pérdidas y de riesgo, el mercado bursátil estadounidense ha subido cerca de un 10% al año durante los últimos 100 años aproximadamente. 

De hecho, el mercado de valores estadounidense nunca ha experimentado pérdidas en ningún periodo de 20 años.

Es probable que la razón por la que los rendimientos han sido tan elevados a largo plazo para las acciones estadounidenses sea el hecho de que a veces hay mucho riesgo.

No sabemos por qué y no sabemos cuándo, pero en algún momento los inversores volverán a sentirse incómodos.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2021/01/9-uncomfortable-facts-about-the-u-s-stock-market/

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