A veces la razón más importante por la que el mercado de valores o ciertas acciones experimentan un grave descenso en su precio es porque primero experimentaron un aumento masivo en el precio.

Los árboles no crecen hasta el cielo y esas cosas que se dicen.

La pandemia ha cambiado la forma en que vemos muchas formas de hacer las cosas que teníamos anteriormente, lo que ha llevado a algunas ganancias insanas en ciertas acciones que han podido beneficiarse.

Muchos de esos ganadores de la pandemia finalmente se tomaron un respiro estos últimos días.

Overstock ha caído más del 44% después de subir más del 2.000% desde el suelo de marzo.

Wayfair ha bajado más del 23% después de subir un 1.000% desde el 23 de marzo.

Zoom cayó más del 19%.

DocuSign ha bajado casi un 20%.

Peloton ha bajado un 12% desde su máximo inducido por la pandemia.

Es posible que estas acciones se hayan pasado de frenada. Tal vez la gente ha reaccionado exageradamente a cómo se verán las cosas en un mundo post-pandémico.

Pero asumamos que estas compañías no sólo estaban en el lugar correcto en el momento adecuado, sino que terminan convirtiéndose en algunas de las mayores compañías de aquí en adelante.

Incluso si estas compañías cumplen con sus ahora altas expectativas y sus acciones terminan siendo inversiones "grand slam", no va a ser una línea recta hacia arriba y hacia la derecha.

Estas compañías podrían convertirse en algunas de las acciones más exitosas de las próximas décadas y aun así se desplomarán espectacularmente en algún momento.

Esto es como deber ser incluso para las mejores acciones, porque es imposible que las expectativas se mantengan en línea con la realidad cuando se tienen compañías súper exitosas.

Demos un pequeño paseo por el camino de la memoria para ver cómo algunas de las empresas, marcas y acciones más exitosas de la historia se han comportado durante su vida como empresa cotizada.

Apple ha subido casi un 120.000 % (19,5 % anualizado) desde principios de los 80. Sin embargo, las acciones han caído más del 75% en tres ocasiones diferentes y se han reducido a la mitad más veces de las que se podrían contar con una mano:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz, YCharts

Facebook ha subido más del 600% (27% anualizado) desde su salida a bolsa en 2012. Las acciones han sufrido tres caídas distintas del 30% o más desde entonces, incluyendo una caída del 53% inmediatamente después de salir a la luz pública:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz, YCharts

Netflix ha subido más del 43.000% (39% anualizado) desde 2002. La acción del gigante del streaming ha caído un 50% o peor cuatro veces, incluyendo dos shocks del 75% o peor:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz, YCharts

Microsoft ha subido casi un 350.000% (27% anualizado) desde mediados de los 80. Sin embargo, estuvo bajando durante casi 15 años tras el estallido de la burbuja de las puntocom, viendo un descenso de precios del 75% desde el punto máximo hasta el mínimo:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz, YCharts

Amazon es la acción "si hubieras puesto 10.000 dólares en la OPV..." favorita de todos por una buena razón. Ha subido casi un 170.000% (38% anualizado) desde 1997. La peor caída de las acciones de la compañía fue una caída de casi el 95%. Ha habido múltiples caídas del 30% desde entonces:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz, YCharts

Walmart salió a bolsa a principios de los 70. En cerca de cinco décadas sus acciones han subido más del 321.000% (19% anualizado). Tiene ocho correcciones del 30% o peor en ese tiempo junto con un triste periodo de 2000 a 2012:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz, YCharts

McDonald's ha subido un 31.000% (13% anualizado) desde principios de los 70. Ha habido dos shocks de más del 65% para los arcos dorados en ese tiempo:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz, YCharts

Nike ha subido casi un 100.000% (19% anualizado) desde principios de los 80. La creación de Phil Knight ha visto caídas del 75%, 62% y 48%:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz, YCharts

Entienden la idea.

No sabemos si las acciones que se benefician del trabajo desde casa o los entrenamientos online terminarán siendo tan exitosas como estas compañías. Probablemente no, pero todo es posible.

Sin embargo, incluso si estas corporaciones emergentes se convierten en algunas de las acciones más exitosas del mundo de aquí en adelante, es casi seguro que experimentarán una o más caídas enormes hasta llegar allí.

Esto es lo que les sucede a las compañías exitosas y a las acciones exitosas.

Tienen que caer porque las expectativas se disparan sin control, la dirección de la empresa da un paso en falso o un acontecimiento imprevisto causa una grave perturbación en el negocio.

Si quiere obtener grandes ganancias en el mercado de valores, deberá convivir con grandes pérdidas para llegar allí.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2020/09/why-even-the-best-stocks-have-to-crash/

Imagen: The Motley Fool