El artículo de hoy es lo que mi abuela llamaría un momento de enseñanza.

Vamos a empezar con un tweet que publiqué recientemente, luego hablaremos de cómo eso se traduce en la acción actual del mercado. Luego charlaremos sobre por qué esto importa... y cómo puedes usar esa información para mejorar inmediatamente tus resultados.

Primero, el tweet:

Fuente: RiskHedge, Twitter

Los aspirantes a inversores suelen estar más preocupados por tener razón que por ser rentables. Los inversores de éxito, en cambio, saben que es posible ser rentable aunque se equivoquen por completo en cuanto a las expectativas del mercado.

Los científicos sociales dicen que esto se debe a que estamos programados de esa manera. Lo atribuyen al deseo de tener "más razón" que los demás y lo consideran parte de la condición humana.

En algunos casos, está motivado por la angustia del abandono, porque se quiere estar alineado con la forma "correcta" de pensar sobre tal o cual asunto dentro de un grupo de iguales. Por eso las redes sociales son tan peligrosas, sobre todo últimamente.

Evitar la decepción también es importante. Las personas, sobre todo los aspirantes a inversores, tienden a elegir acciones y tomar decisiones en función de lo que se ajusta a sus expectativas. Así que prefieren lo esperado a lo probable o inesperado, que es como se gana mucho dinero.

También está el miedo al fracaso, especialmente en los mercados financieros. La gente teme más las consecuencias de equivocarse que la recompensa de ser rentable. Así que prefieren seguir con las mismas viejas tácticas que no han funcionado durante una década en lugar de buscar nuevos consejos y cambiar sus tácticas.

La muerte de la cartera 60/40 es un ejemplo especialmente gráfico de algo que se ha venido abajo recientemente. La diversificación es otro.

He aquí por qué debería importarle.

Contraintuitivamente, la necesidad de tener razón es un limitador del rendimiento. Podría pensarse que no es así, pero lo es.

Tomemos como ejemplo la compra de acciones.

Hay más de 600.000 valores cotizados en todo el mundo. Todos los analizadores de valores que he visto están diseñados para ayudarle a dividir la información necesaria para investigarlos de mil maneras. El inversor medio tiene tantas opciones que simplemente se siente abrumado o agotado.

Uno incluso me dijo hace poco: "¡Prefiero ir al dentista y que me saquen una muela!".

No es de extrañar que la gente se rinda o se quede con más preguntas que respuestas.

Un estudio de 2004 sobre finanzas conductuales publicado en Pension Design and Structure: New Lessons in Behavioral Finance, concluía que las personas que tenían más opciones ahorraban menos para la jubilación.

Estoy de acuerdo.

La gente quiere tener todas las opciones del mundo porque cree que eso le da poder cuando, en realidad, es todo lo contrario... demasiada información provoca parálisis en la toma de decisiones, agotamiento y una disminución de los resultados.

Dicho de otro modo y en lenguaje llano, cuantas más opciones hay, menos probabilidades hay de conseguir los resultados que se desean y los beneficios que se merecen.

Solucionar este problema no es especialmente difícil.

De hecho, hacerlo se reduce a tres máximas específicas.

Máxima nº 1: Los mercados tienen un sesgo alcista.

La gente se preocupa constantemente por los mercados en momentos puntuales, cuando la desalentadora realidad es que la clave está en aprender a invertir a lo largo del tiempo. La táctica es la forma de controlar el riesgo por el camino.

Fuente: RiskHedge, Keith Fitz-Gerald Research

Los genios del marketing de Wall Street han gastado miles de millones de dólares aprendiendo a tocarle la fibra sensible haciendo que se centre en el ciclo de noticias a corto plazo... incluso mientras le separan de la riqueza a largo plazo que de otro modo estaría en su bolsillo.

Conocen muy bien los sesgos de comportamiento que acabo de compartir con usted, y por eso operan como lo hacen. Wall Street sabe que los inversores minoristas son más propensos a tomar decisiones impulsadas por las emociones bajo coacción, y que usted operará más a menudo cuando ese sea el caso.

Por eso, aprender a "alejarse" puede ser una gran ventaja.

Fuente: RiskHedge, Keith Fitz-Gerald Research

Sin duda, entenderá lo que quiero decir.

Máxima nº 2: Compre lo mejor, ignore el resto.

La gente se engaña pensando que tiene que encontrar la próxima gran acción por descubrir. Eso funcionó antaño, pero el mundo en el que vivimos ahora significa que el gran dinero se concentra casi exclusivamente en las mejores empresas del mundo en función de la liquidez.

La informatización, los Dark Pools y el auge de la inversión pasiva han cambiado el juego para siempre.

Mis investigaciones, por ejemplo, muestran que sólo hay unas 50 acciones que importan en un momento dado de entre más de 600.000 valores cotizados en todo el mundo. 

Esto no es ciencia de cohetes... ¡pero sí es ciencia del comportamiento!

Y cuanto antes te hagas amigo de esa idea, antes podrás ponerte manos a la obra.

Máxima nº 3: Haz siempre lo que hace Wall Street, no lo que dice.

Los analistas de Wall Street tienen un largo historial de decir una cosa y hacer otra. Es un secreto a voces que "la calle" opera en contra de clientes que siguen los mismos consejos que ellos evitan. O peor aún, que los banqueros de inversión y otras personas con información privilegiada simplemente avisan a los clientes de las ventas que se avecinan.

Los analistas del lado vendedor estaban ocupados diciéndole, por ejemplo, que Meta era una gran compra a 350 dólares y que Robinhood sería una oportunidad sin precedentes. 

Mi opinión era diferente.

Califiqué a la primera como un bicho en busca de parabrisas y que "caería a menos de 100 dólares" y dije que la segunda sería el "mayor autobombo de la historia" el día que saliera a bolsa.

Los estudios de Barron's, DALBAR y otros muestran que los inversores compran habitualmente cuando deberían vender y venden cuando deberían comprar.

Una vez más, estoy de acuerdo.

Warren Buffett dice que "hay que ser codicioso cuando los demás tienen miedo".

El difunto Sir John Templeton decía que "hay que comprar cuando los demás venden con desánimo".

Mi opinión es que "el caos crea oportunidades".

Si tienes miedo e incertidumbre, lo entiendo. Vivimos en un mundo complicado en un momento histórico difícil.

Sólo recuerde que el dinero débil inevitablemente se sacude en la parte inferior de cada movimiento importante del mercado en un momento en que los grandes jugadores de dinero han estado esperando para tirar la toalla.

No es probable que grandes empresas como Apple, Tesla y otras de las que hablamos con frecuencia desaparezcan pronto. Superarán este desastre y volverán a alcanzar nuevos máximos más rápido de lo que la mayoría de la gente está dispuesta a aceptar.

La conclusión es muy sencilla.

Puedes aprender a abrazar la incertidumbre que otros temen o dejarte llevar de pies a cabeza por quienes sí lo hacen.

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Fuente: RiskHedge / Keith Fitz-Gerald

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