Amazon, Microsoft, Google y Meta compiten ferozmente por el talento, la cuota de mercado y el dominio en la IA.
Pero bajo la superficie de su rivalidad, hacen idénticas apuestas energéticas y gastan miles de millones en energía nuclear.
Estos acérrimos enemigos no alinearían sus estrategias a menos que algo fundamental les obligara a hacerlo. Ese algo es la brutal matemática de la alimentación de la IA.
Los gigantes tecnológicos se han asegurado colectivamente 84 GW de energía limpia total, con la parte nuclear creciendo del 0% al 14,2% de sus carteras en sólo 12 meses.
Mientras estas empresas luchan por la supremacía digital, se apresuran simultáneamente a asegurarse capacidad nuclear.
Amazon pagó 650 millones de dólares en efectivo por un centro de datos nuclear. Microsoft firmó un acuerdo a precio de oro para volver a poner en marcha un reactor inactivo.
Cuando los archirrivales hacen movimientos idénticos, los inversores inteligentes toman nota.
Los cuatro principales hiperescaladores, Amazon, Google, Meta y Microsoft, están firmando cheques en 34 estados para asegurarse la energía necesaria para sus operaciones. En concreto, energía solar, eólica y nuclear.
Fuente: Katusa Research
Mira lo que está pasando:
La parte nuclear de su cartera energética pasó de 0 a 7,6 GW en 12 meses.
Microsoft está pagando unos 100 $/MWh por la energía nuclear, una prima del 67% sobre los contratos renovables típicos de 60 $/MWh.
La adquisición de Talen Energy por parte de Amazon asegura 960 MW de energía nuclear directa, evitando por completo la red.
Se prevé que la demanda de energía de los centros de datos crezca un 19% anual hasta 2029, alcanzando los 260 TWh.
Para los inversores en energía, esto supone un gran cambio en el mercado.
Las empresas que fabrican pequeños reactores modulares, los proveedores de combustible nuclear y las empresas de servicios públicos con activos nucleares pueden beneficiarse ahora de la creciente demanda de energía.
Y luego está esto:
La energía solar ha superado todas las expectativas.
La generación solar en Estados Unidos creció un 31,1% en febrero, mientras que la eólica cayó un 5,2%.
Su electricidad procede ahora más de paneles que de turbinas. El dinero inteligente se dio cuenta de este cambio hace meses.
Fuente: Katusa Research
Empresas como NextEra e Invenergy están invirtiendo mucho en esta tendencia.
Se apresuran a terminar grandes proyectos, como la instalación solar Skeleton Creek, de 250 MW, para finales de año. La construcción avanza rápidamente en el corazón de Estados Unidos.
El Southwest Power Pool (SPP) añadirá este año la asombrosa cifra de 5.550 MW, suficiente para abastecer a 1,7 millones de hogares.
Esto explica por qué se ha acelerado la construcción de la red de transporte. La SPP aprobó el pasado octubre una ampliación de la red de 7.680 millones de dólares, la mayor de su historia. Cada dólar invertido reporta entre 8 y 9 dólares de beneficios económicos.
Los plazos de conexión a la red se han reducido de 4 años a solo 12 meses.
Y los analistas del sector predicen que las herramientas de IA lo reducirán aún más, a 6 meses, en 2026.
«Estamos reduciendo los plazos de conexión de cuatro años a solo uno», afirma Lanny Nickell, CEO de SPP.
Esta aceleración repercute directamente en los índices de finalización de proyectos y en la rentabilidad de los inversores.
El SPP prevé un aumento de la carga del 75% para 2035.
Los centros de datos por sí solos consumirán más electricidad que ciudades enteras.
Las empresas de Texas y el Medio Oeste se apresuran a asegurarse capacidad. Y la energía solar es una prioridad absoluta.
El aumento de la energía solar enlaza con la tendencia nuclear. Ambas fuentes ofrecen la generación fiable que la IA necesita para crecer.
¿La diferencia? Los proyectos solares pueden construirse en meses, no en años.
El mensaje a los inversores es claro: sigan el auge de la construcción en Norteamérica. Los proyectos que empiezan a construirse hoy generarán flujos de caja durante décadas.
El carbón no ha muerto, sino que está volviendo. La generación de electricidad a partir de carbón en EE.UU. aumentó un sorprendente 41,3% interanual en febrero.
Fuente: Katusa Research
En 2025, el carbón suministrará el 19,6% de la electricidad de Estados Unidos, frente al 17,1% del año pasado, desafiando las predicciones de su rápido declive.
Las cifras cuentan una complicada historia sobre la transición energética.
La generación de carbón aumentó a 62,3 millones de MWh en febrero, mientras que el gas natural se mantuvo estable en el 39% del mix de generación.
En conjunto, los combustibles fósiles representan ahora el 57,4% de la electricidad estadounidense, frente al 54,5% de hace un año.
Las centrales eléctricas estadounidenses tienen 121 días de reservas de carbón, un 8,5% por debajo de la media quinquenal. Esto demuestra una demanda sostenida, no sólo un uso temporal.
Las existencias de carbón descendieron en 6,7 millones de toneladas cortas en febrero, muy por encima de la retirada media de 10 años de 672.000 toneladas. Las centrales están quemando carbón a un ritmo sostenido.
Empresas como Peabody Energy y CONSOL Energy están experimentando una ganancia financiera inesperada, pero los inversores inteligentes creen que se trata de una oportunidad cíclica y no de una tendencia a largo plazo.
Estas tres tendencias -el resurgimiento tecnológico de la energía nuclear, el crecimiento de la solar y la sorprendente fortaleza del carbón- muestran una visión compleja del futuro energético de Estados Unidos.
No se trata sólo de un cambio de los combustibles fósiles a las energías renovables. Cada sector evoluciona a su propio ritmo.
Para los inversores, esto crea oportunidades específicas en múltiples segmentos energéticos simultáneamente: Uranio, energía nuclear, energía solar y grandes empresas energéticas.
Las empresas que obtendrán mejores resultados son las situadas en la intersección de estas tendencias.
Especialmente las que proporcionan la infraestructura crítica que conecta la generación con el consumo.
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Fuente / Autor: Katusa Research / Marin Katusa
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Imagen: The Globe and Mail
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