Cualquiera que haya tenido acciones y bonos conoce el dolor de 2022.

Si usted era un inversor pasivo, sin duda su asesor financiero le dijo que fue uno de los peores años para la cartera 60/40. Pocos sectores salieron indemnes del año, pero varios sectores llaman la atención para 2023 y más allá.

A finales de 2021 y principios de 2022, los mercados del carbono (y los inversores) disfrutaron de su primera muestra de lo que serán los rendimientos en un verdadero mercado alcista.

Los precios de los mercados voluntarios y de cumplimiento alcanzaron máximos históricos tras máximos históricos, sólo para volver posteriormente a la tierra.

Fuente: Katusa Research

A los mercados de cumplimiento les fue mejor, con el permiso de emisión de la Unión Europea disparándose en 2021, pero cerraron 2022 con un fracaso, si bien su comportamiento fue mejor que el de su primo del mercado voluntario.

Fuente: Katusa Research

Parece un recuerdo lejano, pero en aquel momento los inversores estaban inmersos en los valores meme, el frenesí de las SPAC, las criptomonedas y el comercio de jpegs de gorilas y rocas.

Nadie prestó atención al inicio oficial de la "Carbonomía".

Sin embargo, docenas de grandes bancos y agencias de inversión estadounidenses y canadienses publicaron por primera vez importantes informes de analistas sobre el sector, a lo largo del año.

Importantes bancos británicos como Barclays y HSBC prometieron invertir 2 billones de dólares en energías renovables y descarbonización.

JP Morgan Chase (2,5 billones) y Citigroup (1 billón) prometieron lo mismo a finales de diciembre.

Esto es lo contrario de un trade concurrido, a diferencia de las criptomonedas y las acciones tecnológicas en 2022. Nadie está prestando atención, lo que significa que las mayores ganancias están aún por llegar.

Con el cambio de calendario a 2023, la mayoría de los compromisos neto cero 2030 se acelerarán más rápido de lo que la mayoría de los inversores se dan cuenta.

Cada día entran más inversores en el sector. Esto incluye importantes fondos de pensiones, fondos soberanos y otros "grandes capitales".

Pocos fuera de Katusa Research hablan de ello todavía.

Pero algunos de los principales medios de comunicación están plantando las semillas.

Fuente: Katusa Research, Wall Street Journal

El carbono no va a desaparecer. Va a crecer exponencialmente y se necesitarán precios más altos.

¿He mencionado ya que el mercado voluntario del carbono está creciendo a un ritmo obsceno y que en 2022 alcanzó un récord de transacciones y de volumen de dólares?

Sólo hay un camino a seguir en los próximos años: hacia arriba.

La primera mitad de 2023 será testigo de un continuo dolor en los mercados de carbono. Sin embargo, las empresas del sector del carbono que eran privadas y recaudaron fondos entre 2020 y 2022 tendrán que mostrar a sus inversores el rendimiento de la inversión. 

Aquellas que hayan tomado las medidas adecuadas recibirán más capital a medida que atraigan más capital para desplegar en 2023 y 2024. Para el resto, será el paraíso del dinero. 

El tiempo dirá si estoy en lo cierto.

Warren Buffett lo llamó "El problema número uno de la humanidad".

En 2021, la ciberdelincuencia representó 6 billones de dólares en daños. Y según los expertos en ciberseguridad de Cisco, se espera que esa cifra aumente a 10 billones de dólares en 2025.

Una de cada diez empresas sufre un ciberataque cada año. Y cada 14 segundos se produce un ataque de ransomware.

Esto hace que las empresas de todo el planeta inviertan mucho dinero en ciberseguridad y prevención de amenazas. Y hay mucho dinero en ello.

Por qué me gusta el sector:

Según un estudio realizado por Deloitte en 2020, la empresa media gasta aproximadamente el 10% de su presupuesto anual de TI en ciberseguridad.

Solo Microsoft gasta 1.000 millones de dólares al año en ciberseguridad.

La ciberseguridad es un sector de gran envergadura cuyos ingresos se prevé que aceleren su crecimiento año tras año.

Fuente: Katusa Research, Gartner

No son materias primas, pero este sector tiene mi atención porque está creciendo rápidamente, y las valoraciones de las empresas (compras) son increíbles.

Incluso en un mercado deprimido.

Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2022 se produjeron 62 operaciones por valor de 8.900 millones de dólares, según Houlihan Lokey, la principal firma de análisis de ciberseguridad del mundo.

Ese fue el trimestre en el que los mercados tocaron fondo. Y, sin embargo, las fusiones y adquisiciones no se inmutaron, ya que las empresas de capital riesgo se hicieron con empresas de ciberseguridad por 12-16 veces los beneficios.

Sectores como este siempre me llaman la atención.

Los bancos centrales compraron MUCHO oro el año pasado. Fue la compra más activa por parte de los bancos centrales desde 1967.

Fuente: Katusa Research, World Gold Council

Grandes bancos como Goldman Sachs hacen previsiones alcistas sobre las materias primas, incluido el oro.

Hay noticias de lugares como Austria y Canadá, donde los comerciantes no pueden satisfacer la demanda física.

Si es nuevo en esto, hay una gran desconexión entre el precio en papel y el precio físico del oro (y la plata). A menudo hasta un 40% de margen. 

Y en noticias recientes, el Gobierno de los EE.UU. está promulgando leyes que prohíben la compra y las transacciones con oro ruso. Las Guerras del Oro podrían llegar pronto.

No hay fiebre como la del oro (y la plata también). Es un sector que ofrece alzas explosivas, pero está plagado de bajadas desgarradoras.

He estado en innumerables proyectos en todo el mundo, conozco a los principales actores y yacimientos.

El superciclo de las materias primas llegará, y parece que estamos muy cerca.

Quiero grandes proyectos que tengan sentido incluso con precios del oro deprimidos. Y quiero empresas en las grandes ligas (bolsas de EE.UU.).

¿Podría equivocarme? Por supuesto que sí.

Pero no se consigue vivir el sueño quedándose en casa. La fortuna favorece a los informados y audaces.

Nos estamos alargando más de lo previsto.

Por las palabras y los hechos comprometidos en esta misiva, se nota que estos sectores me tienen entusiasmado por varias razones. Y no son sólo palabras.

La semana que viene publicaremos la segunda parte de la serie "Qué seguir en 2023".

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Fuente / Autor: Katusa Research / Marin Katusa

https://katusaresearch.com/6-sectors-to-watch-close-in-2023/

Imagen: Seeking Alpha