El índice S&P Dividend Aristocrats sigue a las empresas del S&P 500 que han aumentado sus dividendos cada año durante al menos 25 años seguidos. El índice tiene la misma ponderación y se reequilibra cada trimestre.

Este índice obtuvo peores resultados que el S&P 500 entre 1989 y 1999.

Una inversión de 100 dólares a finales de 1989 se convirtió en 413 dólares.

Una inversión de 100 $ en el S&P 500 a finales de 1989 se convirtió en 534 $.

Fuente: Dividend Growth Investor

En 1998 y 1999, los aristócratas del dividendo obtuvieron unos resultados inferiores en un 12% y un 26%. 

Su rendimiento fue inferior durante prácticamente una década.

Sin embargo, desde finales de 1999:

Fuente: Dividend Growth Investor

Una inversión de 100 dólares en el índice Dividend Aristocrats se convirtió en 187,45 dólares en 2009 y en 742,15 dólares en 2019.

Una inversión de 100 dólares en S&P 500 se convirtió en 90,94 dólares en 2009 y 324,34 dólares en 2019.

A finales de 2022 la inversión valía 953 $ en los aristócratas frente a 405 $ en S&P 500.

A menudo escucho a la gente decir que, si su estrategia no funciona bien en comparación con algún índice de referencia durante un período de tiempo arbitrariamente elegido, como 5 o 10 años, debe abandonar su estrategia y simplemente abrazar el índice de referencia.

La historia de los aristócratas de los dividendos es un buen ejemplo de los peligros de abandonar una estrategia en el peor momento posible.

• Las rentabilidades pasadas no son indicativas de los resultados futuros

• Los rendimientos tienden a producirse en ciclos largos

• Los rendimientos también pueden volver a la media 

Nadie sabe lo que depara el futuro, por lo que, en mi opinión, la mejor estrategia es la que puede ayudar al inversor a alcanzar sus propias metas y objetivos.

Para que la estrategia tenga alguna posibilidad de éxito, el inversor debe ser capaz de mantenerla en las buenas y en las malas.

La cuestión de los miles de millones de dólares es si una estrategia a largo plazo está "rota permanentemente" o sólo experimenta "vientos en contra temporales" (aunque sea una década).

¿Por qué estoy escribiendo esto?

Para darle contexto. 

Veo rumores de que el índice Dividend Aristocrats ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 en 2023.

Fuente: Dividend Growth Investor

Algunas manos débiles lo verían probablemente como un problema. A mí personalmente no me importa, siempre y cuando las empresas que mantengo consigan aumentar los dividendos como grupo. 

Por supuesto, no le dirán que el índice Dividend Aristocrats ha superado al S&P 500 en 2022.

Fuente: Dividend Growth Investor

Eso tampoco me importaba. Esto es puro ruido. Las comparaciones de rentabilidad relativa tienen un efecto de reversión a la media y, para ser sincero, no me aportan mucho valor como inversor.

También es bastante lógico llegar a la conclusión de que un grupo de 500 empresas (S&P 500) probablemente tenga un rendimiento diferente al de un grupo de 40 - 60 empresas (Dividend Aristocrats Index).

Cambiar de estrategia con frecuencia debido a la rentabilidad relativa pasada durante un periodo de tiempo arbitrario se denomina básicamente perseguir la rentabilidad. Perseguir lo que está de moda puede funcionar o no. No es el tipo de juego al que quiero jugar. Dudo que funcione.

Me recuerda a la razón por la que muchos inversores no consiguen ganar dinero. Siempre compran caro y venden barato.

Fuente: Dividend Growth Investor

En otras palabras, persiguen lo que está de moda y nunca encuentran una estrategia que les funcione para alcanzar sus metas y objetivos. 

Mi estrategia consiste en invertir en empresas que puedan generar dividendos a lo largo del tiempo. 

Intento reunir una cartera diversificada de esas empresas y seguir un proceso en el que trato de encontrar las que tienen posibilidades de aumentar sus dividendos porque están aumentando sus beneficios. También trato de comprar esas empresas a valoraciones atractivas.  También trato de comprar las que tienen pagos de dividendos sostenibles. Los dividendos crecen por encima de la tasa de inflación a lo largo del tiempo y son más estables, fiables y fáciles de prever que los precios de las acciones. Por lo tanto, mi estrategia consiste en centrarme en crear un flujo sostenible de ingresos por dividendos que pague mi jubilación. No me preocupa seguir el ritmo del Dow Jones. (juego de palabras).

Mi objetivo siempre ha sido generar suficientes dividendos para pagar los gastos de la jubilación. 

Si con el tiempo supero al S&P 500 (o a cualquier otro índice de referencia con el que alguien quiera compararme), no me afectará, siempre que mis dividendos cubran los gastos y crezcan a la tasa de inflación o por encima de ella. Si muero a los 90 años con 9 millones de dólares en mi cartera, frente a los 10 millones que podría haber tenido con otra estrategia, no me importaría menos.

Si mi rendimiento es inferior al del S&P 500 a lo largo del tiempo (o cualquier otro índice de referencia con el que alguien decida compararme), no me afectará, siempre y cuando mis dividendos cubran los gastos y crezcan a la tasa de inflación o por encima de ella. Si muero a los 90 años con 10 millones de dólares en mi cartera, frente a los 9 millones que podría haber tenido con otra estrategia, no me importaría menos.

Artículos relacionados: 

Cómo dejé de preocuparme y aprendí a aceptar los movimientos del mercado

Cómo hacerse rico con dividendos

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Fuente / Autor: Dividend Growth Investor

https://www.dividendgrowthinvestor.com/2023/12/are-relative-performance-comparisons.html

Imagen: Said Business School