Escribo mucho.

A veces la gente me pregunta cómo escribo tanto.

Uno de los requisitos es tener una serie de teorías generales sobre cómo funciona el mundo. Esto no significa que lo tengas todo resuelto, pero tener una filosofía general te permite aplicarla a lo que ocurra en cada momento.

Esto tampoco facilita la predicción del futuro, pero me ayuda a entender mejor el presente y a utilizar el pasado para contextualizarlo.

A veces te ves obligado a cambiar tus teorías porque el mundo no es estático pero, la mayoría de las veces, las cosas importantes no cambian.

No es una lista exhaustiva, pero he aquí algunas de mis teorías de trabajo:

Ocurrirán cosas malas, pero sigue teniendo sentido invertir a largo plazo. No se obtiene la recompensa si no se asume el riesgo.

Hay que estar dispuesto a aguantar lo malo para conseguir lo bueno, lo que no siempre es tan fácil.

A veces hay que aceptar perder dinero para ganar dinero.

Nadie puede predecir la dirección de los tipos de interés. Me lo dijo un jefe al principio de mi carrera. Sigue siendo válido y tan difícil como predecir la dirección de las acciones.

Adivinar las razones de los movimientos de los tipos tampoco es muy útil.

Los tipos bajan, así que nos dirigimos hacia una recesión.

Los tipos suben, así que los vigilantes de los bonos deben estar castigándonos.

A veces es necesario tomarse un respiro para ver cómo se desarrollan los acontecimientos.

Prefiero ver los rendimientos a través de la lente del riesgo y la recompensa en lugar de intentar traducirlos o pronosticarlos.

Los incentivos y el riesgo profesional impulsan la mayoría de las decisiones. Charlie Munger dijo una vez: «Creo que toda mi vida he estado en el 5% superior de mi cohorte de edad en cuanto a la comprensión del poder de los incentivos, y toda mi vida lo he subestimado. Y nunca pasa un año sin que reciba alguna sorpresa que empuje mi límite un poco más lejos».

La mayoría de la gente es más inteligente y bienintencionada de lo que usted cree. La principal razón por la que la gente toma decisiones irracionales en su trabajo es el riesgo profesional y los incentivos mal colocados.

Te quedarás atascado detrás de una monovolumen en el drive-through. Tardará una eternidad. Su pedido será ridículamente largo. Harán preguntas tontas y numerosas peticiones y modificaciones.

Golpearás el volante con las manos en señal de protesta.

Pero tendrá que esperar.

La retrospectiva y el sesgo retrospectivo están por todas partes. Esto acaba de ocurrir. ¡Es importante! ¡Tiene que significar algo!

¡Eso que acaba de pasar era obvio! ¡Sabía que iba a ocurrir!

Todos pensamos así porque el pasado parece claro, mientras que el futuro siempre es confuso.

La deuda y el gasto públicos van a seguir aumentando. No digo que esté de acuerdo. No digo que sea algo bueno.

Pero, ¿de verdad crees que los políticos van a recortar?

Elon Musk dijo que recortaría 2 billones de dólares del gasto público con su iniciativa DOGE. ¿Adivina qué? El gobierno estadounidense está gastando tanto dinero este año como el año pasado:

Fuente: A Wealth of Common Sense

La nueva ley fiscal aumentará el déficit. Si alguna vez tenemos otra recesión, también aumentará el déficit.

Sólo el partido que está fuera del poder parece preocuparse por la deuda pública... hasta que vuelve al poder.

Tal vez los votantes o el mercado de bonos obliguen a los políticos a frenarla. Es posible.

Pero mi hipótesis es que nadie tiene realmente estómago para menos gasto público hasta que se vean obligados a ello.

Quién sabe cuándo ocurrirá eso, así que lo más probable es que siga aumentando.

Es probable que se rescate a los ricos. La gente rica y poderosa casi siempre gana. Puede ser exasperante, pero es cierto.

El mundo siempre mejora, pero da la sensación de que empeora. Es el arma de doble filo de la era de la información.

Todos sabemos más y eso es malo para nuestra percepción del progreso.

Las redes sociales lo empeoran.

La mayoría de la gente no cambiará de opinión. No se puede salvar a todo el mundo y no pasa nada.

A veces la bolsa baja, pero la mayoría de las veces sube. Hay que acostumbrarse.

La mayoría de las veces las cosas salen bien y el mundo no se acaba. A raíz de la crisis financiera de 2008 surgió una industria artesanal de «crash-callers».

Todo el mundo quería ser el próximo John Paulson o Michael Burry.

El problema con una crisis financiera única en la vida es que no se producen tan a menudo.

Apostar por el fin del mundo puede hacerte sentir inteligente, pero no te hará ganar dinero.

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Consejos financieros que ya no funcionan

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2025/05/some-theories-about-how-the-world-works/

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