Dos acciones del FTSE 100 que se beneficiarán de la recuperación económica mundial

Los recientes movimientos del mercado sugieren que los inversores esperan una reapertura de la economía mundial. El FTSE 100 ha subido casi un 20% en los últimos cuatro meses, ya que el lanzamiento de las vacunas indica que las condiciones operativas mejorarán para muchas empresas.

Esto podría ser una buena noticia para las empresas globales centradas en el consumo, como Unilever e InterContinental Hotels (IHG). Sus resultados se han visto perturbados por la pandemia del virus Covid-19 en el último año. Sin embargo, podrían ser una inversión atractiva ante una perspectivas económicas mundiales que mejoran.

Las duras condiciones operativas experimentadas por IHG y Unilever en el último año se han debido en gran medida a las medidas de cierre que han modificado los hábitos de consumo.

En el caso de Unilever, la demanda de productos de belleza y de fuera del hogar se ha visto presionada. Aunque esto se vio compensado por el aumento de las ventas de sus marcas de alimentación e higiene al por menor, ya que los consumidores desplazaron el gasto a los productos para el hogar, el beneficio operativo subyacente de la empresa cayó un 5,8% en 2020.

Las medidas de bloqueo tuvieron un impacto aún mayor en los resultados financieros de IHG. Sus ingresos por habitación disponible (RevPAR) disminuyeron un 52% en 2020, ya que un gran número de sus hoteles estuvieron cerrados durante una parte importante del año. Esto dio lugar a una pérdida de explotación de 109 millones de libras, frente a un beneficio operativo de 450 millones de libras en el año anterior.

De cara al futuro, se espera que la economía mundial se recupere en 2021. Tras haber disminuido su tamaño en torno al 4,4% en 2020, se prevé que crezca un 5,2% en 2021, según el FMI, y espera que el próximo año se produzca un crecimiento del 4,2%, ya que el despliegue de vacunas hace que se requieran menos medidas de contención.

Esto podría estimular los resultados de Unilever e IHG. Ambas empresas parecen tener estrategias y posiciones de mercado sólidas para aprovechar la mejora de las perspectivas económicas.

Por ejemplo, Unilever pretende aumentar su exposición a los mercados de India, China y Estados Unidos. Cuenta con importantes ventajas competitivas en estos países, que podrían permitirle maximizar las ventas y los márgenes en el futuro. También tiene la intención de pivotar su cartera hacia áreas en las que tiene fuertes posiciones de mercado. Mientras tanto, las ventas de comercio electrónico ofrecen la oportunidad de desarrollar una mayor fidelidad de los clientes, así como una mayor visibilidad de los ingresos a través de modelos de suscripción.

IHG parece tener la capacidad financiera para sobrevivir a lo que podría ser un turbulento 2021. La empresa redujo sus costes en 107 millones de libras en 2020 y terminó el año con 1.500 millones de libras de liquidez total. A pesar de un año muy decepcionante, ha seguido invirtiendo en su cartera global de nuevas habitaciones. Tiene una cuota del 11% del pipeline del sector, lo que podría ampliar su presencia durante un periodo de mejora de los resultados económicos.

Por supuesto, es probable que la economía mundial experimente períodos de incertidumbre y volatilidad en el futuro. Por lo tanto, es posible que IHG y Unilever no ofrezcan un camino plácido hacia la recuperación. Sin embargo, dado que sus acciones cotizan actualmente por debajo de sus máximos de cinco años y que es probable que las condiciones comerciales mejoren en el futuro, pueden resultar atractivas medida que las medidas de confinamiento por el Covid-19 se vuelven menos frecuentes.

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