Siete acciones para comprar en tiempos de incertidumbre

Estos días se habla mucho de los máximos del mercado y de unas cifras de crecimiento económico que se revisan al alza. El mensaje subyacente es que el crecimiento es real y se está fortaleciendo.

Entonces, ¿por qué escribir sobre valores seguros?

Porque cuando el crecimiento es "obvio" para los inversores, es cuando hay que empezar a pensar en la seguridad. Los mercados se consolidan y también se adelantan. Y, por supuesto, hay rotación de sectores.

El repunte del año pasado se basó en la aceleración de la adopción digital en todas las facetas de nuestra vida. Pero el crecimiento que se avecina es de un tipo totalmente diferente. Y con ese cambio, los grandes inversores empiezan a rotar sus carteras hacia los nuevos tipos de inversiones que ocuparán el centro del escenario este año.

Estos valores para tiempos inciertos son una forma de mantener el rendimiento de su cartera en tiempos buenos y malos, consolidaciones, rotaciones y correcciones.

Applied Materials

Uno de los mayores retos actuales es la falta de semiconductores disponibles para fabricar nuevos productos. Resulta irónico que el boom bursátil impulsado por la tecnología el año pasado se haya topado con un muro debido a una clara falta de suministro, ya que la pandemia cerró las instalaciones de producción.

Pero la producción está de vuelta y una manera de jugar el rebote no es con los fabricantes de chips, es con la empresa que ha estado haciendo los equipos para los fabricantes de chips desde 1967. Se trata de Applied Materials.

Este sector puede ser volátil cuando se apuesta por los fabricantes de chips, ya que la oferta y la demanda funcionan en ciclos, o lo han hecho históricamente. Pero hoy en día, los chips se están incorporando a todo, desde los coches hasta las tostadoras. Y eso es alcista a largo plazo para Applied Materials. También la sitúa en la categoría de valores seguros de cara al futuro.

El valor ha subido un 180% en los últimos 12 meses y un 61% en lo que va de año, pero sólo cotiza con una relación precio-beneficio de 33 veces, que sigue estando muy por debajo de muchas acciones tecnológicas.

Caterpillar

Si Estados Unidos va a gastar miles de millones, si no billones, en proyectos de infraestructura este año y los siguientes, entonces Caterpillar estará sin duda en primera línea. Hay pocas empresas más directamente vinculadas al crecimiento y desarrollo económico que este constructor de equipos de construcción y minería.

Cuando el crecimiento económico tradicional comienza, lo hace en la tierra. Es decir, en las minas y en la tierra, en la excavación de productos industriales y en la limpieza de terrenos para construir edificios y casas.

Eso significa que hay que comprar el líder mundial en equipos de movimiento de tierras y vehículos de minería. En 1929, Caterpillar celebrará su centenario en la Bolsa de Nueva York y está en el Dow Jones desde 1991. Puede navegar por los ciclos económicos.

Caterpillar ha subido un 84% en los últimos 12 meses, saliendo de sus mínimos de marzo de 2020. Su precio es elevado, pero los beneficios deberían empezar a subir y alcanzar al precio en los próximos trimestres.

Danaher

Es probable que este nombre no le suene. Eso es porque Danaher es un holding que ha construido una colección de marcas sanitarias muy respetadas en todo el mundo.

Fundamentalmente, Danaher se centra en las ciencias de la vida y los equipos y materiales de diagnóstico, así como en una división de soluciones medioambientales y aplicadas. Esta última ha atraído sin duda el interés de las instituciones que buscan aumentar su exposición a las acciones ESG.

Pero el verdadero negocio en crecimiento es el de las ciencias de la vida y los equipos de diagnóstico. La empresa ha adquirido recientemente una compañía de pruebas genéticas que ayudará a Danaher a realizar pruebas precisas para detectar cosas como el nuevo coronavirus, en cuestión de minutos. En la actualidad, las pruebas son rápidas e inexactas o lentas y precisas. También ha establecido una exposición a China.

El valor ha estado subiendo debido a sus posiciones en varios sectores calientes, pero está en una trayectoria de crecimiento a largo plazo y está bajo una gestión inteligente. Las acciones de Danaher han subido un 55% en los últimos 12 meses, pero sólo un 2% en lo que va de año.

Target

No cabe duda de que Target no habría experimentado una subida del 96% en sus acciones en los últimos 12 meses si no fuera por sus ventas online y su innovadora recogida en tienda el mismo día.

Hace ocho años, la estrategia de comercio electrónico de Target parecía condenada, al igual que la empresa, cuando fue víctima del mayor hackeo de la historia del comercio minorista. Pero esta empresa ha conseguido sobrevivir mucho desde su fundación en 1902. Y su reputación como una de las mayores en el panteón de las acciones seguras no llegó fácilmente.

Target cambió completamente de marcha y se arriesgó enormemente a reimaginar su modelo de negocio, para luego aplicarlo con un calendario muy agresivo.

Y ha dado sus frutos.

En la actualidad, la empresa sigue cotizando a un atractivo PER de 23 veces y sigue aumentando sus ventas. Y esto continuará a medida que la economía empiece a moverse de nuevo.

Taiwan Semiconductor

Este fabricante de chips es la mayor compañía de semiconductores y una de las empresas de semiconductores más valiosas del mundo.

Hoy en día, las empresas de chips "sin fábrica" son el camino a seguir. La mayoría de las grandes marcas diseñan los chips, pero contratan el trabajo a empresas como Taiwan Semiconductor. Como no hacen ni fabrican sus propios chips, han conservado el nombre de "fabless".

Esta nueva estrategia significa que las empresas de chips pueden centrarse en el diseño de nuevos chips y Taiwan Semiconductor en la fabricación de los mismos. En el pasado, la demanda de chips era bastante cíclica. Pero a medida que proliferan los dispositivos inteligentes y maduran las redes móviles, la demanda de chips se ha vuelto constante.

Eso es lo que añade a Taiwan Semiconductor a esta lista de valores. La fabricación se ralentizó durante la pandemia, pero ahora está a toda máquina. Y seguirá ocupada durante bastante tiempo.

Las acciones de Taiwan Semiconductor han subido un 153% en los últimos 12 meses, pero siguen siendo una compra razonable y, a medida que aumenten los beneficios, serán una compra aún mejor.

Lowe’s

Cuando uno se queda atascado en casa, empieza a prestar atención a algunas mejoras en el hogar o proyectos largamente olvidados. Y con los bajos tipos de interés, los proyectos más grandes también se vuelven más atractivos.

Y todo ello beneficia a esta cadena de mejoras para el hogar. Por eso las acciones de Lowe’s han subido un 103% en los últimos 12 meses. Sin embargo, incluso después de ese gran movimiento, sigue cotizando a un PER inferior al del mercado, de 25 veces. Eso es lo que hace que pertenezca a la categoría de valores seguros.

Lowe’s existe desde 1946 y tiene casi 2.200 tiendas en Estados Unidos y Canadá. Con la probabilidad de que los tipos de interés se mantengan bajos durante bastante tiempo y un mayor número de personas involucradas en proyectos de bricolaje, especialmente ahora que la pandemia ha cambiado los comportamientos y las temperaturas primaverales aumentan, Lowe’s debería ser un negocio en auge en los próximos trimestres.

Además, estamos entrando en la gran temporada de compra de viviendas y la oferta ha sido escasa, pero eso también puede cambiar y ayudar a impulsar el negocio.

Deere & Co

Aunque es bastante fácil detectar los equipos Caterpillar cuando se conduce por los Estados Unidos, quizá la única otra marca que es más visible son las segadoras, cosechadoras, tractores, cultivadores y todo lo demás que se engloba bajo la marca John Deere, incluida la maquinaria forestal y de infraestructuras.

Deere & Co existe desde que Andrew Jackson entregó su presidencia a Martin van Buren en 1837. Se trata de una empresa que ha atravesado los altibajos de EE.UU. durante casi todo el tiempo que el país ha existido. Y es exactamente por eso que es una de las mejores acciones seguras que hay.

Además, es una marca comercial y de consumo que tiene profundas raíces en el sector agrícola. Y no sólo en Estados Unidos, sino que también está presente en 30 países de todo el mundo, como India, China, Rusia y Brasil. Deere & Co es también un importante valor ESG.

Sus acciones han subido un 156% en los últimos 12 meses, y un 39,5% en lo que va de año, aunque cotizan a un PER de 34 veces.

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