La retrospectiva es algo maravilloso.

"Si solamente" es otra frase que se utiliza a menudo.

Ambas nos vinieron a la mente cuando volvimos a observar la evolución del precio de las acciones del Grupo STM en los últimos dieciséis meses.

A finales de mayo del año pasado hice un perfil del grupo de servicios financieros multi jurisdiccionales, tras hablar con el Director Ejecutivo y el Director Financiero del grupo. Éramos muy optimistas sobre las perspectivas de la empresa.

Entonces fijamos un precio objetivo de 50 peniques para sus acciones, que en ese momento cotizaban a 33,7 peniques.

Si solamente hubiera esperado…

Llegaron a tocar los 42 peniques en un momento dado, antes de volver a caer hasta los 25 peniques a finales de octubre del año pasado.

Esto ocurrió inmediatamente después de la actualización de sus estimaciones, en la que afirmaba que había sido difícil conseguir nuevo negocio, debido a que muchas personas y empresas habían aplazado decisiones financieras importantes.

Por supuesto, esto era totalmente comprensible, ya que el Covid-19 seguía creando problemas comerciales masivos, con la interrupción de muchos viajes internacionales y países, como el Reino Unido, todavía en períodos de bloqueo severo.

Pero el efecto sobre las acciones no fue bueno, de hecho, fue algo deprimente, ya que cayeron hasta un mínimo de 26 peniques.

Sólo para recordar a los lectores a qué se dedica la empresa como actividad principal, con operaciones en el Reino Unido, Gibraltar, Malta y España, el Grupo STM se especializa en la gestión de activos de clientes relacionados con su jubilación, la planificación patrimonial y sucesoria y la estructuración del patrimonio.

El grupo ha desarrollado una gama de productos de pensiones para nacionales del Reino Unido y clientes domiciliados en el extranjero.

Cuenta con dos compañías de seguros de vida con sede en Gibraltar, que ofrecen bonos de seguros de vida. A través de esos bonos, que se denominan "wrappers", ofrecen la posibilidad de mantener una variedad de inversiones, incluidos los fondos de inversión.

El grupo tiene una capitalización bursátil de 20 millones de libras, con unos 59,4 millones de acciones en circulación.

Entre los mayores accionistas se encuentran Premier Fund Managers (17,0%), Clifton Participations (11,3%), Septer Ltd (10,9%), Miton Asset Management (10,8%), Peter Gyllenhammar AB (5,01%), River & Mercantile Asset Management (4,91%), Eastmount Capital Partners (4,71%), Aeternitas Imperium Privatstiflung (3,59%) y Kestrel Partners (2,70%).

En agosto del año pasado realizó una útil adquisición, Berkeley Burke, otro operador del sector de consultoría y administración de pensiones, especializado en pensiones autogestionadas.

Ahora se ha integrado en STM y está listo para mostrar sus esperados beneficios.

En los últimos meses, el grupo ha realizado dos desinversiones muy sensatas, y ya ha salido del sector de los servicios fiduciarios y corporativos.

También ha completado una serie de proyectos informáticos para mejorar sus plataformas de administración, para sus negocios de pensiones privadas y de vida, así como para su parte de pensiones en el lugar de trabajo y de empleo.

El objetivo de estas mejoras es aumentar sus márgenes operativos y hacerla aún más competitiva en su mercado.

Los resultados provisionales hasta finales de junio, anunciados hace unas semanas, mostraron unos ingresos de 11,4 millones de libras (11,8 millones de libras) y unos beneficios subyacentes antes de impuestos de 0,8 millones de libras (0,9 millones de libras).

Al final del periodo, la tesorería neta del grupo era de 16,5 millones de libras, lo que supone un descenso de sólo 1,2 millones de libras con respecto al periodo anterior.

Esto ayudará a la empresa a realizar una serie de compras estratégicas en su sector.

Nik Lysiuk, analista del grupo finnCap, espera que la empresa disfrute de un periodo de crecimiento y una revalorización de sus acciones para ponerse en línea con sus homólogos. 

Con un precio objetivo de 42 peniques, apuesta por unos beneficios ajustados antes de impuestos de 2,5 millones de libras para el año completo hasta finales de diciembre (2,4 millones de libras) sobre la base de unos ingresos ligeramente inferiores de 22,1 millones de libras (24,0 millones de libras). Espera que los beneficios sean de 3,5 peniques (3,4 peniques) y que cubran fácilmente un dividendo de 1,6 peniques (1,4 peniques) por acción.

Para el próximo año, sus estimaciones son de 23,9 millones de libras de ingresos, 3,5 millones de libras de beneficios, 4,7 peniques de ganancias y 1,8 peniques de dividendos por acción.

Estas estimaciones nos convencen de que la marea está cambiando para STM y que una revalorización de las acciones del grupo es inevitable.

Mirando las acciones hoy en día, a sólo 34,3 peniques, ¿seguimos esperando los 50 peniques?

Nuestro precio objetivo sigue siendo firme. Las acciones no sólo ofrecen un atractivo recorrido al alza, sino también un atractivo rendimiento por dividendo del 4,2%.

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Fuente / Autor: Master Investor / Mark Watson-Mitchell

https://masterinvestor.co.uk/equities/stm-group-a-near-50-upside-and-a-healthy-4-7-yield-to-boot/

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