A medida que los fabricantes empiezan a incorporar más cámaras de mayor calidad en los teléfonos inteligentes y los vehículos, Will Semiconductor, el principal fabricante de sensores de imagen de China, está bien posicionado para aprovechar el auge de la demanda.
Will Semiconductor es una empresa de semiconductores sin fábrica con sede en China continental. La empresa diseña y vende una variedad de productos semiconductores, como unidades de microcontroladores, chips de controladores de pantalla y sensores de imagen CMOS (CIS), por nombrar algunos.
Will Semiconductor entró por primera vez en el mercado de los CIS, de rápido crecimiento, ya en 2018 con la adquisición de OmniVision, una empresa especializada en la producción de soluciones de imagen avanzadas para aplicaciones industriales y comerciales.
En la actualidad, el segmento de CIS es una parte importante del negocio de la empresa, ya que representa más del 70% de sus ingresos totales. Dentro de este segmento, las aplicaciones móviles (por ejemplo, los smartphones) representan más del 60% de los ingresos.
Fuente: FSMOne, iFAST, Will Semiconductor
Tras la adquisición, Will Semiconductor se convirtió en el número uno del mercado chino de CIS. A nivel mundial, es el tercer fabricante, sólo por detrás de Sony y Samsung. En este momento, estos tres actores son los únicos capaces de producir CIS de gama alta, como los que tienen una resolución superior a 64 megapíxeles.
Fuente: FSMOne, iFAST, Will Semiconductor
El sensor de imagen es un componente esencial de todo módulo de cámara. Su objetivo es convertir la luz captada por el objetivo de la cámara (la imagen) en una señal eléctrica para que la imagen pueda almacenarse en la memoria o mostrarse en una pantalla.
Aunque todos los sensores de imagen realizan la misma función, la calidad de la imagen producida puede diferir. Naturalmente, los sensores de imagen más avanzados y, por tanto, más caros, suelen producir imágenes de mayor calidad.
Fuente: FSMOne, thinklucid
Hay dos tipos de sensores de imagen disponibles actualmente en el mercado: los dispositivos de carga acoplada (CCD) y los semiconductores de óxido metálico complementarios (CIS). Los sensores CCD son conocidos por producir imágenes de alta calidad y bajo ruido. La contrapartida es que son más caros de fabricar y pueden consumir hasta 100 veces más energía que un CIS equivalente, lo que los hace inadecuados para aplicaciones móviles.
Los CIS, por el contrario, han experimentado importantes mejoras a lo largo de los años en términos de calidad de imagen, hasta el punto de que se consideran equiparables, o en algunos casos superiores, a sus homólogos CCD. Junto con unos costes y un consumo de energía significativamente menores, los CIS han ganado rápidamente en popularidad a lo largo de los años.
En la actualidad, los SIC representan casi el 85% del mercado de sensores de imagen y se prevé que alcancen el 90% en 2024 a medida que su tecnología siga mejorando. De cara al futuro, se espera que la demanda de CIS sea fuerte, impulsada por tendencias como las actualizaciones de los smartphones y el aumento de la conducción autónoma, lo que beneficiará a fabricantes como Will Semiconductor.
Fuente: FSMOne, iFAST, Frost & Sullivan, CMBIS
Desde que se presentó el primer teléfono con cámara hace más de 20 años, la tecnología de las cámaras ha evolucionado enormemente. Los smartphones actuales son capaces de ofrecer imágenes de calidad profesional comparables a las de las cámaras DSLR, muy lejos de las imágenes pixeladas y apenas perceptibles que captaban los teléfonos móviles del pasado.
Según una encuesta reciente, la calidad de la cámara es una de las cinco principales características que los consumidores tienen en cuenta a la hora de decidir qué smartphone comprar. Por eso, la tecnología de las cámaras es una de las pocas áreas que experimentan mejoras significativas con cada nueva línea de smartphones.
Hoy en día, los smartphones con varias cámaras ya no son una novedad. La mayoría de los fabricantes de teléfonos inteligentes han pasado de producir teléfonos con una sola cámara a los que tienen tres o más cámaras. El teléfono estrella de Samsung para 2021, el Galaxy S21 Ultra, tiene la friolera de cinco cámaras, una de las cuales puede alcanzar los 108 megapíxeles.
A medida que la tecnología avanza, podemos esperar que los futuros smartphones no solo tengan más cámaras, sino también cámaras de mayor calidad que puedan producir imágenes más nítidas. Esto debería impulsar la demanda de CEI de mayor resolución, como los producidos por Will Semiconductor.
Fuente: FSMOne, Yole, GalaxyCore, CMBIS, iFAST
Además de ser uno de los principales actores del mercado de CIS para móviles, Will Semiconductor es también el segundo mayor proveedor del mercado de CIS para automóviles, con una cuota de mercado del 22%. Aunque el segmento de la automoción solo representa aproximadamente el 15 % de las ventas de CIS de la empresa, se espera que sea uno de los que más crezca en los próximos años a medida que los vehículos autónomos se generalicen.
Fuente: FSMOne, Statista, iFAST
Hay cinco niveles diferentes de conducción autónoma, desde la asistencia básica al conductor hasta la automatización total. A medida que aumenta el nivel de automatización, también lo hace el número de cámaras necesarias, ya que se espera que los vehículos realicen funciones más complejas, como la dirección y la evitación de colisiones. En los niveles cuatro y cinco, los vehículos necesitan al menos ocho cámaras para cumplir los requisitos.
Sin embargo, muchos fabricantes de automóviles han ido más allá del requisito mínimo, instalando más cámaras para garantizar que los vehículos puedan navegar por su entorno con mayor seguridad y precisión. Waymo, una empresa de desarrollo de vehículos autónomos y filial de Google, utiliza 29 cámaras para uno de sus vehículos, más de cuatro veces la cantidad requerida.
Fuente: FSMOne, Infineon, Synopsus, Aptiv
Estos sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS) pretenden ayudar a los conductores a reducir los accidentes y mejorar la seguridad vial de todos los usuarios. En algunos países, ya es obligatorio que los fabricantes instalen determinadas funciones ADAS en sus coches. A medida que los vehículos autónomos sean más comunes en nuestras carreteras, las tasas de adopción de los sistemas ADAS seguirán aumentando, lo que apoyará la demanda de CIS.
A diferencia de nuestro punto anterior sobre los smartphones, un mercado en el que la demanda de CIS está impulsada principalmente por el creciente número de cámaras, la demanda de CIS del mercado de vehículos autónomos proviene de dos fuentes: el aumento de las ventas de vehículos, así como el creciente número de cámaras por vehículo. Dicho esto, Will Semiconductor está bien posicionado para beneficiarse de estas tendencias.
Principales riesgos de la inversión
Intensa competencia en el sector: como ocurre con la mayoría de los productos semiconductores, la competencia es fuerte y la tecnología evoluciona rápidamente. Aunque Will Semiconductor es una de las principales empresas del sector de los CIS en estos momentos, corre el riesgo de perder cuota de mercado si no es capaz de seguir el ritmo de los cambios tecnológicos.
Sin embargo, al ser la única empresa sin fábrica entre los principales actores, Will Semiconductor opera con menores costes fijos en comparación con sus pares, lo que le permite centrarse más en la investigación y el desarrollo de nuevos productos, lo que podría ayudar a la empresa a mantener o incluso ganar cuota de mercado.
Riesgo de corrección de inventarios: aparte de la competencia, la empresa también se enfrenta al riesgo de una corrección de inventarios a corto plazo. La industria mundial de los semiconductores experimenta actualmente una escasez, causada por la demanda sin precedentes a raíz de la pandemia.
Sin embargo, hay indicios de que la demanda podría estar inflada artificialmente por los clientes, que podrían estar comprando más de lo que habitualmente necesitan. Cuando la demanda acabe por normalizarse, los clientes podrían quedarse con un exceso de chips, lo que provocaría que los pedidos fueran mucho más pequeños o, peor aún, se cancelaran en el futuro.
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Fuente / Autor: FSMOne / Tan De Jun
Imagen: Smartprix
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