He estado observando en silencio cómo el mercado de Bitcoin (BTC) se las ingenia para explicar por qué es profundamente positivo para la sociedad. Los intentos que he visto me han decepcionado, así que he decidido lanzarme al ruedo.

En primer lugar, deberíamos definir la fortaleza de la divisa, que muchos sugieren erróneamente que se mide con respecto a otras divisas, como ocurre con el DXY (un índice del dólar que mide los tipos de conversión del USD con respecto a una cesta de divisas).  Medir la fortaleza de una divisa en relación con otras divisas es similar a un grupo de pacientes con cáncer en fase 4 que discuten quién de ellos es el más fuerte. La realidad es que todos eran más fuertes antes del cáncer. 

Al igual que en el caso de cada paciente con cáncer, su fuerza no tiene sentido como medida relativa fuera de ellos mismos. Sólo tiene sentido como medida relativa a ellos mismos sobre una base histórica.  Es decir, si son más fuertes hoy que el mes pasado.  En el mundo real, para la gente real, la fuerza de la moneda también es un concepto histórico basado en el poder adquisitivo. Como yo sólo compro cosas en dólares, no me importa cuánto podría comprar utilizando la libra esterlina. Sólo me importa si hoy puedo comprar más de lo que podía comprar ayer en USD. Esto me lleva al punto del artículo: el poder adquisitivo neto agregado, también conocido como riqueza y el impacto de la moneda. 

La diferencia principal entre el USD y el BTC es que el primero es una moneda que se deprecia y se basa en el principio de la inflación (es decir, el aumento de la oferta monetaria), mientras que el segundo es una moneda que se aprecia y se basa en el principio de la oferta finita. Toda la magia del BTC está envuelta en el principio económico de la oferta finita frente a la demanda dinámica.  O para los amigos de las finanzas, fijo vs flotante.  Mientras el parámetro de la demanda flotante tenga una pendiente positiva, el activo se apreciará.  El resultado es la deflación (es decir, el aumento persistente del poder adquisitivo).

El BTC es la antítesis de la inflación, la devaluación y el fiat. Es la primera moneda que se aprecia en el mundo industrializado. Pero, ¿a quién le importa? ¿Qué importancia tiene la deflación (moneda que se aprecia) frente a la inflación (moneda que se deprecia)?  

El hecho de contar con una historia de 10 años proporciona suficientes datos observables para extraer algunas de las diferencias fundamentales entre las monedas que se deprecian y las que se aprecian, así como las profundas repercusiones sociales y económicas de esas diferencias.  Así que empecemos.

Hay tres puntos principales que vamos a ilustrar en este artículo. El primero es el impacto para los consumidores, el segundo para los ahorradores y, por último, el impacto en la estructura de la asignación de capital. 

Empecemos utilizando los Big Macs para ilustrar el impacto en los consumidores.

Fuente: ZeroHedge

El gráfico anterior muestra el precio de un Big Mac, durante la última década, tanto en USD (línea verde) como en BTC (línea naranja).  Lo que vemos es que en 2010 un Big Mac costaba 3,73 dólares o 37 BTC.  Hoy un Big Mac cuesta 5,71 dólares o 0,0001 BTC.  Supongamos que no compramos los Big Macs hace 10 años y que en su lugar guardamos 3,73 dólares y 37 BTC en un cajón. Ahora supongamos que acabamos de encontrar esas monedas en el cajón y decidimos ir a comprar un Big Mac hoy.  

Los 3,73 dólares no nos darían ni un Big Mac mientras que los 37 BTC nos darían 323.993 Big Macs hoy. Lo primero se llama inflación y lo segundo, deflación. Los economistas hacen proselitismo de que la inflación es buena y la deflación es mala, sin embargo, nunca he visto ni oído una prueba lógica de que la inflación sea buena para el trabajador o el consumidor, a pesar de la incesante narrativa.  La prueba simplemente no existe.

Veamos ahora el impacto absolutamente alucinante que tiene una moneda que se aprecia sobre los ahorradores. Empezaremos por observar el salario mínimo federal durante la última década.

Fuente: ZeroHedge, FRED

Hace 10 años los trabajadores con salario mínimo recibían 7,25 dólares por hora y hoy reciben 7,25 dólares por hora. Veamos esto en términos de poder adquisitivo utilizando Big Macs. Así que en 2010 una hora de trabajo (es decir, 7,25 dólares) habría comprado 1,94 Big Macs. Hoy en día, esa misma hora de trabajo (es decir, 7,25 dólares de salario mínimo) nos permitiría comprar 1,27 Big Macs. La menor cantidad se debe a que el dólar es un activo que se deprecia según el principio de la inflación.  

Tomemos una economía paralela en la que los trabajadores con salario mínimo son pagados en un activo que se aprecia (es decir, BTC), pero vinculado al salario mínimo equivalente en USD. Eso significaría que en 2010 el salario mínimo habría sido de 72,5 BTC (equivalente a 7,25 dólares en 2010). En la actualidad, el salario mínimo sería de 0,000145 BTC (equivalente a 7,25 dólares en la actualidad). Esto significa que el poder adquisitivo de una hora de trabajo es el mismo hoy en día tanto si se paga en USD como en BTC.  Es decir, podrían comprar 1,94 Big Macs en 2010 y 1,27 Big Macs hoy, independientemente de la moneda en la que se les pague.  Así que la inclinación es sugerir que el trabajador no está mejor pagado en BTC que en USD.  Pero esa inclinación es totalmente errónea.  He aquí la razón.

El ahorro.  Imaginemos que cada trabajador de las economías paralelas deposita el 10% de sus ingresos en una cuenta de ahorro para la jubilación que devenga un interés del 0%. Comparemos el trabajador pagado en USD con el trabajador pagado en BTC durante los últimos 5 años.

Fuente: ZeroHedge

En los últimos 5 años el trabajador pagado en BTC ahorra un total de 0,887 BTC con un valor equivalente en USD de unos 45.000 dólares, hoy.  El trabajador pagado en USD habría ahorrado un total de 7.250 dólares, hoy.  Esto significa que el trabajador asalariado en BTC tiene un 600% más de poder adquisitivo (es decir, de riqueza) después de sólo 5 años.  

El mecanismo de creación de riqueza excesiva en la economía de BTC es que el tipo de interés real se convierte en el tipo de interés más la apreciación, en lugar del tipo de interés menos la inflación. Esto es lo más profundo que se puede hacer en finanzas. Las implicaciones remodelan literalmente la sociedad al reconstruir el marco de la economía.

La profundidad de este cambio alcanza a todos los interesados. Después de sólo 5 años, el trabajador con salario mínimo en BTC ha acumulado un 600% más de riqueza que el trabajador con salario mínimo en USD y esa diferencia seguirá creciendo con el tiempo. Quizás lo más explosivo es que la riqueza se ha generado sin asumir riesgos. Esto significa que incluso los trabajadores con salario mínimo podrían generar riqueza con el tiempo. La pobreza desaparece esencialmente para cualquiera que sea capaz de trabajar en un mundo basado en la apreciación de las monedas. 

Otro efecto importante es que los costes de los préstamos también serán iguales al tipo de interés más la apreciación, lo que dará lugar a unos costes de los préstamos más elevados que conducirán a una economía impulsada por la productividad y no por la liquidez. El dinero es escaso cuando la oferta es finita y, por tanto, cosas como las NFT no existen en una economía basada en la apreciación de la moneda.  Las NFT son activos derivados a los que se puede asignar el exceso de liquidez para frenar la hiperinflación cuando la oferta de dinero supera la demanda de dinero.  

En una economía con escasez de dinero, la demanda siempre supera a la oferta, lo que provoca una mayor apreciación. La asignación de capital se prioriza hacia las inversiones productivas en lugar de las financieras debido a la escasez.  Esto alimenta sólidos fundamentos económicos, cosas como una baja deuda en relación con el PIB, una baja deuda en relación con los ingresos y una baja deuda en relación con el patrimonio neto. Roma seguiría siendo un imperio si tuviera una economía basada en BTC.

Tal vez haya detectado el patrón de bajos fundamentos de deuda y eso debería darle una pista de por qué ha habido una narrativa opuesta incesante durante los últimos 110 años con respecto a la inflación y la deflación. Los banqueros pierden en una economía basada en una moneda que se aprecia porque los préstamos se vuelven menos relevantes para el consumidor y los préstamos se limitan debido a la escasez. 

Lo dejaré aquí pero entiendan que hay infinitamente más en esta historia. Las implicaciones son infinitas y el tema bien podría ser un curso universitario. La principal conclusión es que BTC, como una moneda que se aprecia, no es sólo una nueva forma de hacer transacciones, sino que cuando se adopte por completo, reestructurará literalmente y de forma fundamental la sociedad, por completo. 

Esperamos que más gente empiece a pensar en BTC en términos de cómo reestructura aspectos reales de la economía y los mercados y que ponga esos pensamientos por escrito.  

Cuando los consumidores y los trabajadores comprendan los beneficios de la apreciación de las monedas, la gigantesca estafa de la inflación se hará evidente y el cambio será políticamente imposible de rechazar.  

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Fuente / Autor: ZeroHedge / Thad Beversdorf

https://www.zerohedge.com/crypto/bitcoin-will-make-you-believer

Imagen: Forbes