El precio en dólares de la moneda digital Bitcoin está alcanzando nuevos máximos. Una buena noticia si usted tiene alguna.

Pero le planteo una pregunta: ¿Es Bitcoin realmente una "moneda"?

Tal vez sí, si por "moneda" se entiende un activo que se puede intercambiar por otros bienes y servicios. Cada vez hay más comerciantes que aceptan el bitcoin.

Tesla es el último y quizá el mayor ejemplo. Aceptan bitcoin y te dan un coche eléctrico a cambio. La empresa también ha invertido 1.500 millones de dólares de su propio dinero en Bitcoin. 

Me gusta Tesla. Tengo uno y es el mejor vehículo que he tenido. Le deseo mucho éxito a la empresa, aunque las acciones se hayan vuelto un poco locas. Pero el hecho de que Tesla acepte bitcoin no debería engañar a nadie.

El bitcoin puede seguir creciendo en valor, pero nunca va a sustituir al dólar estadounidense.  

Todo el mundo está de acuerdo en que el dólar estadounidense es dinero. Sí, es propenso a la devaluación y a la manipulación de los precios. Pero está ampliamente reconocido, es relativamente estable y cuenta con un sofisticado sistema bancario y de pagos mundial. Se pueden utilizar dólares para comprar prácticamente cualquier cosa, en cualquier lugar.

Una parte fundamental del atractivo de Bitcoin es que el gobierno no lo emite. Eso es cierto, y es importante, pero el patrocinio gubernamental también aporta ventajas.

Por ejemplo, cada dólar de papel tiene una pequeña leyenda que dice que es "de curso legal para todas las deudas, públicas y privadas". 

Tesla no ha anunciado triunfalmente que ahora aceptará dólares porque siempre ha aceptado dólares. Eso nunca se ha planteado. El gobierno dice que tenemos que aceptar dólares, así que lo hacemos.

Nada nos impide aceptar también otras monedas. Eres libre de usar dólares canadienses o pesos mejicanos. Puedes cambiar pollos por vacas, o viceversa, si todas las partes están de acuerdo. La semana pasada hablaba con un amigo que está cambiando un inmueble por otro.

La ley lo permite y a veces incluso le da algunas ventajas fiscales. Pero no es práctico para las transacciones más rutinarias.

Los dólares llevan una gran ventaja al ser el dinero más aceptado en Estados Unidos. El bitcoin podría ocupar parte de ese papel, pero las cantidades serán un error de redondeo del PIB durante mucho tiempo.

Sin embargo, hay problemas mayores.

Mientras seas un ser humano dentro de la jurisdicción de Estados Unidos, y obtengas ingresos o hagas otras cosas imponibles, tendrás que pagar impuestos. Y tendrás que pagar en dólares, porque eso es lo que exige el IRS. No acepta el bitcoin.

Los libertarios y anarquistas llaman a esto robo. Esa no es la cuestión. El simple hecho es que el gobierno tiene el poder no sólo de cobrarte impuestos, sino de definir exactamente cómo debes pagarlos.

Sus términos son bastante simples: usted pagará en dólares. Si no tiene suficientes dólares, el IRS enviará gente armada para quitarte lo que tenga, y luego le meterá en la cárcel. Si se resiste, perderá, porque los agentes del gobierno tienen más armas y más grandes.

Siendo así, el Bitcoin (o cualquier otra alternativa) puede ser como mucho una moneda paralela al dólar. Todo el mundo seguirá necesitando dólares para pagar sus impuestos. Esto limita necesariamente la oportunidad de que otra moneda gane cuota de mercado.

Pero esa no es la única barrera.

El poder del gobierno va más allá de lo que acepta como pago de impuestos. El gobierno también puede definir cómo paga a los demás.

Si eres un empleado del gobierno, o tienes algún tipo de contrato o prestación del gobierno (como la Seguridad Social), no puedes elegir la moneda que recibes. El gobierno paga en dólares.

Al ser el gobierno una parte gigantesca de la economía, este es otro gran obstáculo que cualquier otra moneda tendría que superar. Todas las personas que reciben dólares del gobierno tienen dólares para gastar. Los comerciantes querrán aceptar esos dólares porque es lo que tienen sus clientes. 

Todas estas compras y ventas generan información contable que alimenta las declaraciones de impuestos, que tienen que ser en dólares. La contabilidad multidivisa, aunque es posible (y normal para las grandes empresas internacionales), es una complicación que la mayoría de los particulares y las pequeñas empresas no necesitan. Así que tienen un gran incentivo para hacerlo todo en dólares.

Si utilizar la misma moneda para todos sus gastos e inversiones es fácil y cómodo, el dinero emitido por el gobierno tiene una ventaja gigantesca sobre el Bitcoin o cualquier otro competidor.

Cuando los gobiernos nacionales empiecen a aceptar el bitcoin para el pago de impuestos, y a pagar a sus tropas en bitcoin, podrás llamarlo con justicia "dinero". Hasta entonces, es simplemente otro activo de riesgo como el oro, las acciones o las pechugas de cerdo.

Es importante destacar que estamos hablando específicamente de Bitcoin. La tecnología subyacente de libro mayor distribuido o blockchain tiene muchas aplicaciones potenciales. Pero si el objetivo es crear una nueva moneda, probablemente sean los gobiernos y los bancos centrales los que lo hagan.

Nada de eso significa que Bitcoin no tenga valor. Puedes comprarlo y venderlo y quizás salir ganando. Sólo que no sustituirá a sus dólares a corto plazo. 

El hecho de que mucha gente piense erróneamente lo contrario, y esté acaparando Bitcoin porque está segura de que algún día será dinero real, es una de las razones por las que su precio ha subido tanto.

Es vulnerable a una caída cuando se den cuenta de su error. Y lo harán.

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Desde 2004 el autor, analista y escritor financiero de best-sellers John Mauldin ha estado ayudando a inversores individuales e instituciones a desarrollar una comprensión más clara de las fuerzas que impulsan la economía mundial y los mercados de inversión desde 2004. En 2012 nace Mauldin Economics con la misión de llamar la atención de sus suscriptores sobre las inversiones específicas que John y su equipo descubren para cumplir con los objetivos de inversión más urgentes de hoy en día.

Fuente / Autor: Mauldin Economics / Patrick Watson

https://www.mauldineconomics.com/connecting-the-dots/bitcoin-will-never-be-money

Imagen: chief investment officer