En tiempos de guerra

Casi todo el dinero inteligente estaba en que Putin golpearía su "tambor de guerra" ferozmente y luego obtendría concesiones diplomáticas.

Entonces, a las 4:15 de la madrugada, el 24 de febrero, columnas de tanques rusos cruzaron el territorio ucraniano y comenzó el tiroteo. Nos vimos sorprendidos por un clásico error de análisis geopolítico, a menudo cometido por las agencias de inteligencia: pensar qué haríamos nosotros si fuéramos Putin en lugar de centrarnos en lo que haría Putin.

Si queremos entender dónde estamos y hacia dónde vamos, debemos meternos en su cabeza. Y sólo en su cabeza: cada vez hay más pruebas de que no cuenta con la influencia restrictiva de sus colegas de confianza. Todo gira en torno a él, y a Rusia, por supuesto.

De una manera extraña, la antigua Unión Soviética era predecible. Los kremlinólogos sabían a grandes rasgos cómo se tomaban las decisiones y cómo su ideología moldeaba la política. La Unión Soviética tenía un politburó que incluso le dijo a Jruschov que era hora de retirarse en 1963. La Unión Soviética mantenía un enorme colchón en forma de los países del Pacto de Varsovia de Europa del Este; pero eso se perdió cuando el reino del comunismo cayó a finales de los años ochenta. Las dos superpotencias se las arreglaron para superar la Guerra Fría sin que hubiera destrucción mutua asegurada ("MAD"), aunque estuvo muy cerca durante la crisis de los misiles de Cuba. Entender a Putin tiene mucho más que ver con la doctrina que con la ideología. Quiere recuperar ese colchón.

Putin expuso las razones de la "operación militar especial" en Ucrania en un discurso el 24 de febrero. Gran parte del mismo versaba sobre el "imperio de la mentira" que Putin y otros ven cuando miran a Occidente. No es el discurso de alguien que esté loco.

Algunos comentaristas lo han descrito en el pasado como "un jugador de ajedrez con cara de póquer", un operador muy racional aunque despiadado. El Putin de 2022 está en las garras de una doctrina casi religiosa que requiere la restauración de los territorios de la Rus histórica a la Rusia moderna. Para ser claros, no quiere, como se afirma a menudo en los medios de comunicación occidentales, recrear la Unión Soviética. Más bien pretende resucitar el Imperio ruso zarista, que incluía Finlandia, Polonia, los países bálticos y gran parte de Asia Central. Esto lo hace mucho menos reacio al riesgo y menos influenciado por la opinión externa.

Podemos entrar en largas polémicas sobre la necesidad de "seguridad" de Rusia y la constante invasión de la OTAN en sus fronteras. O si puede decirse que la OTAN es realmente una alianza defensiva después de sus campañas contra Serbia (1999), Afganistán (2001-21) e Irak (2003-09) en busca de un "cambio de régimen". Pero la OTAN acoge a los antiguos países del Pacto de Varsovia precisamente porque, en aras de su seguridad, solicitaron su ingreso.

La historia probablemente juzgará que Putin invadió Ucrania cuando lo hizo porque la alianza occidental, agotada por la pandemia, desgarrada por las discusiones sobre política de identidad, cada vez más avergonzada de su propia historia y dirigida por una serie de líderes poco inspiradores, parecía decadente, débil e irresoluta.

Si cree que puede salirse con la suya, hay muchas razones para suponer que Putin ha calculado mal.

En primer lugar, una semana después de la guerra, Putin ha logrado unir a la OTAN como nunca antes. La razón de ser de la OTAN ha sido reivindicada, como una alianza de países democráticos concebida para proporcionar defensa mutua contra una posible agresión rusa. Incluso Suecia y Finlandia han hecho ruido de que podrían querer unirse, para disgusto de Putin.

Alemania ha abandonado por fin el enfoque "blando-blando" de Frau Merkel hacia Rusia y se ha enfrentado al hecho de que se ha convertido en un país peligrosamente dependiente del gas ruso. Incluso los Verdes alemanes hablan bien de la energía nuclear. El canciller Scholz ha prometido gastar otros 100.000 millones de euros en defensa. La RAF está autorizada, por fin, a volar por el espacio aéreo alemán.

El escepticismo sobre la OTAN en Estados Unidos, excepto en la derecha radical y socialmente conservadora, donde se admira a Putin, se ha disipado. Las democracias de Europa y América del Norte han reaccionado a la guerra de forma fundamentalmente similar: con un potente cóctel de horror, repulsión y aprehensión visceral sobre el futuro.

En segundo lugar, si Putin piensa que Ucrania es una "nación falsa", ¿por qué hay tantos ucranianos dispuestos a morir por ella? Puede que Putin crea en "la unidad esencial de rusos y ucranianos", pero está claro que la mayoría de los ucranianos, que han disfrutado de una existencia independiente durante 30 años, no lo hacen. Putin ha conseguido solidificar el sentimiento de identidad nacional ucraniana incluso entre los rusoparlantes. De hecho, la mayoría de los ucranianos son bilingües de todos modos.

Aunque el ejército ruso aplaste brutalmente la resistencia e instale un régimen prorruso títere, el sentimiento de una nación privada de libertad perdurará dentro y fuera del país. El presidente Volodymyr Zelensky, al que Putin llama "nazi" (a pesar de su herencia judía), se ha erigido en un líder de coraje y determinación. Cuando los estadounidenses le ofrecieron un salvoconducto, respondió: "Necesito munición, no un viaje".

En tercer lugar, Putin y sus partidarios pueden presentar la guerra como un intento legítimo de garantizar la seguridad rusa impidiendo que Ucrania se una al "imperio de la mentira". Pero para el mundo exterior, incluso para aquellos que no tienen nada que ver con esta lucha, esto parece una guerra imperial de conquista a la antigua, de un tipo que creíamos que pertenecía a otra época. De hecho, podemos considerarla como un imperialismo económico, ya que Ucrania tiene dos cosas que Rusia necesita desesperadamente: gente y grano.

Incluso China no ha apoyado tanto como Putin podría haber esperado. China se abstuvo en la resolución de condena presentada a la Asamblea General de la ONU el 2 de marzo. Sólo hubo cinco votos en contra: Rusia, Bielorrusia, Corea del Norte, Eritrea y Siria. La línea diplomática china es que debe haber una solución negociada. Rusia parece más aislada que nunca desde que Putin llegó al poder. El país está siendo acusado de crímenes de guerra y se están redactando acusaciones en el Tribunal Penal Internacional de La Haya.

En cuarto lugar, el alcance de las sanciones puede haber superado las expectativas del Kremlin. Una franja de países ha prohibido todos los vuelos rusos y, de hecho, ha prohibido a los viajeros rusos visitarlos. Así pues, se acabó el après-ski en Courchevel. Rusia ha sido excluida de todos los deportes internacionales, incluido el Mundial de Fútbol de este año. La mayoría de los bancos rusos ya no tendrán acceso al sistema de pagos internacionales SWIFT. Los oligarcas están bajo presión, aunque algunos de ellos han empezado a hablar en contra de la guerra, como Oleg Deripaska y Mikhail Fridman (que nació en Lviv).

Estados Unidos está prohibiendo todas las exportaciones de tecnología, incluido el software. Las empresas rusas no podrán obtener nueva financiación en los mercados internacionales de capitales. Los activos rusos se han vuelto tóxicos: multinacionales como BP, fondos de pensiones como el Universities Superannuation Scheme e incluso fondos soberanos como el de Noruega se están deshaciendo de ellos tan rápido como pueden. ¿Pero quién los comprará? MSC y Maersk han suspendido todos los envíos de carga a Rusia, lo que no es de extrañar, ya que el seguro de carga ha sido retirado de las mercancías enviadas desde y hacia los puertos rusos.

El rublo se ha hundido y la bolsa de Moscú está cerrada. Los bancos rusos se tambalean mientras los depositantes hacen cola para retirar su dinero. Se enfrentan a una enorme crisis de liquidez. A los rusos también se les está negando el acceso a plataformas de pago populares como Apple Pay. El Banco Central de la Federación Rusa (BCR) ha subido los tipos de interés del 9,5 por ciento al 20 por ciento, aunque la inflación ya es galopante. El profesor Steve Hanke, de la Universidad Johns Hopkins, la sitúa en el 55%. El CBR tiene ahora restringido el acceso a sus 661.000 millones de dólares de reservas extranjeras, de los que aproximadamente la mitad están denominados en dólares y euros, aunque parte de ellos residirán en China. Los bancos de EE.UU., el Reino Unido, la UE y Canadá tienen ahora prohibido comprar activos del banco central ruso. El BCR cuenta con 200.000 millones de dólares en reservas de oro, pero le resultaría difícil obtener efectivo de ellas.

En quinto lugar, y éste es quizá el aspecto más esclarecedor para los observadores occidentales, la oleada de manifestaciones contra la guerra que está teniendo lugar en Rusia ha demostrado que Putin puede no ser tan popular como pensábamos. Indudablemente, muchos rusos piensan que esta guerra es innecesaria y equivocada. Es difícil saber cuántas personas han sido detenidas por manifestarse, pero seguro que son miles. Los medios de comunicación controlados por el Estado están dando al público ruso una versión muy censurada de los acontecimientos, pero los teléfonos móviles son omnipresentes en Rusia, como en cualquier otro lugar, y se están filtrando algunas imágenes de la devastación.

En sexto lugar, los militares rusos no han conseguido dar un golpe de efecto en la primera semana de guerra: la "Blitzkrieg" no ha producido una victoria instantánea. La logística del ejército ruso se ha visto afectada: el jueves supimos que le faltan neumáticos de repuesto para los vehículos militares. Un experto me ha dicho que los militares rusos están utilizando frecuencias de radio de BTR no codificadas y, a veces, teléfonos inteligentes civiles, que pueden ser interceptados. La moral de los jóvenes reclutas rusos es evidentemente baja.

El 1 de marzo, el presidente Zelensky se dirigió a una sesión especial del Parlamento Europeo a través de una conexión de vídeo: así que, a pesar de toda su competencia en ciberguerra, los rusos no han conseguido tumbar Internet. Al parecer, Elon Musk ha puesto a disposición la red Starlink de SpaceX para compensar cualquier daño a la red terrestre.

Zelensky, un antiguo comediante, ha demostrado un gran dominio de las redes sociales, ganándose el apoyo de admiradores de todo el mundo. Su plataforma preferida es Telegram, muy popular en Rusia. Las fábricas de trolls rusas parecen amateurs en comparación.

En términos militares, la mayoría de los centros de mando y control del ejército ucraniano han seguido funcionando. Los ucranianos afirman que han muerto más de 6.000 soldados rusos, cuyos cuerpos han sido eliminados, al parecer, en incineradoras móviles para evitar el espectáculo de las bolsas de cadáveres que regresan a la patria. Los rusos admiten que sólo hay 600 muertos. Muchos soldados rusos han sido capturados.

Por supuesto, aún es pronto y Putin piensa a largo plazo. Cuanto más dure la guerra, más probable será que la Rusia de Putin recurra a armamento letal como las bombas termobáricas, y más feo se volverá el conflicto, como ocurrió en Siria. Las cosas podrían parecer diferentes dentro de unas semanas.

Al igual que Lord Richards (antiguo jefe del Estado Mayor de la Defensa), creo que es muy poco probable que las fuerzas de Putin se vean obligadas a retirarse con el rabo entre las piernas. Putin seguirá intensificando la guerra hasta que Zelensky huya o sea capturado. La idea de que los ucranianos puedan ganar en el terreno es tremendamente optimista; al igual que la idea de que Putin será derrocado en breve es una ilusión. Y si en la OTAN intervenimos directamente, con una zona de exclusión aérea sobre Ucrania, lo más probable es que haya una guerra nuclear. Pero incluso si Rusia consigue ocupar Ucrania, ¿qué pasará entonces? El país nunca se convertirá en un vasallo obediente.

El régimen de sanciones sobre los vínculos económicos con Rusia tendrá consecuencias. Incluso antes de la invasión, el Banco de Inglaterra esperaba que los ingresos reales en el Reino Unido cayeran un dos por ciento este año. Y no es sólo el precio de los hidrocarburos el que se está disparando: los precios de las materias primas agrícolas también están subiendo. Nos enfrentamos a una "crisis de las materias primas". Los futuros del trigo en EE.UU. alcanzaron a principios de esta semana su nivel más alto desde 2008.

Los europeos, especialmente los alemanes, se han dado cuenta de que se han vuelto demasiado dependientes del gas ruso, pero ya es demasiado tarde para remediarlo. El Nord Stream 2 ya ha sido paralizado, pero los alemanes siguen dependiendo del suministro de gas que pasa por Ucrania, y que podría ser saboteado si los ucranianos se ven obligados a adoptar tácticas de guerrilla.

Las sanciones tendrán consecuencias imprevistas para todos los que comercian con Rusia. OneWeb, la empresa de satélites que es propiedad mayoritaria del gobierno británico, tiene un contrato con la agencia espacial rusa Roscosmos para lanzar otros 36 satélites. Roscosmos tiene retenidos estos satélites y dice que no los lanzará a menos que el gobierno británico le garantice que no se utilizarán con fines militares. ¿Es este el sonido de las palomas volviendo a casa para desovar?

Dos tercios de todas las exportaciones rusas de crudo se envían por mar. ¿Quién cubrirá el déficit? Y si Putin cierra completamente el gas por despecho, las reservas europeas se agotarían pronto, incluso con un clima benigno.

Más de 11.000 bancos de todo el mundo utilizan el sistema de mensajería SWIFT, que les permite realizar pagos transfronterizos de forma segura y rápida mediante códigos especializados. Los bancos iraníes fueron expulsados de la red SWIFT en 2012, con consecuencias inmediatas para la economía iraní. La exclusión de los principales bancos rusos de SWIFT, a pesar de las reticencias iniciales de Alemania, no impedirá el comercio de Rusia con China, que se realiza en una plataforma diferente.

Sin Londres o Nueva York, las empresas rusas podrían buscar financiación en Hong Kong o Shanghai. Y hay que recordar que Rusia sigue exportando petróleo y gas, en gran parte a Occidente, a un ritmo de unos 1.000 millones de dólares al día, que se liquidan a través de los bancos rusos que no han sido excluidos de SWIFT.

Las guerras son siempre inflacionistas, pero a veces pueden reactivar una economía en decadencia. La recesión y luego la depresión que estalló por primera vez en Estados Unidos en 1929 sólo fue superada finalmente por el enorme estímulo fiscal de la Segunda Guerra Mundial. La producción de automóviles en Estados Unidos no volvió a los niveles de 1929 hasta principios de los años cincuenta.

Pero esta vez es diferente. Rusia es el mayor exportador de gas natural del mundo, el segundo de petróleo y el tercero de carbón, y ahora ha sido expulsada del sistema de comercio en dólares estadounidenses en un momento en que los mercados energéticos ya están bajo tensión. Rusia también produce el 35% del paladio mundial y es un importante productor de tierras raras y metales industriales, como el platino, el aluminio y el níquel. Esta conmoción llega justo cuando la economía mundial se estaba recuperando de los reveses de la pandemia.

El resultado más probable de esta guerra será una fuerte y sostenida subida del precio de los hidrocarburos. El encarecimiento de la energía conlleva un aumento de los costes de producción y distribución. Como los precios suben sin un aumento proporcional de los sueldos y salarios, la demanda agregada se debilita. Y como la calidad del crédito disminuye, los bancos reducen los préstamos. El resultado es la estanflación: estancamiento económico simultáneo (crecimiento mínimo o negativo) con inflación de precios.

Esto es lo que ocurrió en Europa y América del Norte en los años 70, tras la crisis del petróleo de 1973 y la guerra del Yom Kippur. Se produjeron las consiguientes convulsiones políticas en todo el mundo occidental. En 1974, casi todos los líderes democráticos fueron sustituidos, aunque hay que reconocer que Georges Pompidou murió en el cargo y Richard Nixon se vio obligado a dimitir por el escándalo Watergate. Es cierto que hoy el mundo no depende tanto del petróleo como entonces, dadas las agendas de electrificación y descarbonización. Pero gran parte del mundo en desarrollo sigue dependiendo totalmente de los hidrocarburos. Y el aumento de los precios de la energía se traduce en un aumento de los precios de los alimentos.

La política monetaria no puede hacer mucho para contrarrestar la inflación impulsada por los costes. ¿Deben los bancos centrales responder al aumento de los precios subiendo los tipos, o deben responder al colapso de la demanda bajándolos? No hay una respuesta fácil. La respuesta más probable es que los bancos centrales continúen subiendo los tipos de interés de forma incremental, al tiempo que reducen las prensas monetarias de expansión cuantitativa.

Si el CBR comienza a vender oro siguiendo las instrucciones de Putin (la respetada gobernadora del CBR, Elvira Nabiullina, se vistió de negro esta semana) entonces podríamos esperar que el precio del oro se desplome. Por otro lado, dado que ahora saben que sus activos en dólares podrían quedar congelados en tiempos de guerra, China, Pakistán y otros bancos centrales de mercados emergentes probablemente seguirán el ejemplo de Rusia y tratarán de aumentar sus reservas de oro, aunque eso signifique vender a gran escala sus reservas de bonos del Tesoro estadounidense. Y me gustaría considerar en breve cómo se las arreglaría la zona euro en un periodo de estanflación y cómo se las arreglarían sus bancos.

En su discurso de la mañana de la invasión, Putin advirtió explícitamente a Estados Unidos y a sus aliados que si intentaban intervenir, "sufrirían consecuencias nunca vistas en la historia". El 27 de febrero, puso el arsenal nuclear ruso en alerta máxima. Los analistas están cada vez más preocupados por el hecho de que Rusia no sólo dispone de un formidable arsenal nuclear, sino que está cada vez más dispuesta a utilizarlo. Putin declaró en su discurso del 24 de febrero:

"En cuanto a los asuntos militares, incluso tras la disolución de la URSS y la pérdida de una parte considerable de sus capacidades, la Rusia de hoy sigue siendo uno de los Estados nucleares más poderosos. Además, cuenta con cierta ventaja en varias armas de última generación. En este contexto, a nadie debería caberle duda de que cualquier agresor potencial se enfrentará a la derrota y a las ominosas consecuencias si ataca directamente a nuestro país."

Cualquier movimiento en falso de Occidente que pudiera interpretarse como un "ataque directo" a Rusia podría muy bien provocar un ataque nuclear. Es probable que Rusia disponga de misiles hipersónicos (ésa era la "ventaja" a la que se refería Putin en la cita anterior) y que éstos puedan utilizarse de forma preventiva. Putin podría calcular que una guerra nuclear en la que Rusia atacara primero sería ganable. Es posible que los rusos y sus "socios" chinos hayan discutido cómo podría coordinarse ese primer ataque. Por otra parte, creo que China desea devotamente evitar una guerra nuclear de la que no tendría nada que ganar y mucho que perder. Pronto hablaremos de ello.

Volvemos, pues, al estado de temor existencial que creíamos haber dejado atrás para siempre cuando la Guerra Fría terminó con la disolución de la Unión Soviética en 1991. La guerra nuclear podría estallar durante el conflicto actual, y aunque no podemos saber lo extendida y sostenida que sería, incluso una guerra nuclear limitada sería devastadora.

No puedo prever ningún escenario final en el que las relaciones entre Occidente y Rusia puedan restablecerse en algo parecido a la normalidad, incluso si Putin es sustituido. El orden mundial de coexistencia pacífica posterior a la Guerra Fría ha terminado. Uno de los períodos más pacíficos de la historia de la humanidad puede haber llegado a su fin en un mundo en el que las disputas se resuelven por la fuerza bruta. De repente, vivimos en un mundo mucho más angustioso.

Pero también la invasión de Afganistán (diciembre de 1979) resultó ser un error fatal para la Unión Soviética, aunque tardó más de una década en manifestarse. En este tiempo de Cuaresma, 2022, hay mucho por lo que rezar.

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