La economía estadounidense fue llevada al extremo durante la recesión pandémica y la posterior recuperación. La tasa de desempleo alcanzó un máximo del 14,7%, la más alta del periodo posterior a la Segunda Guerra Mundial. La inflación alcanzó su tasa más alta en 40 años, lo que llevó a la Reserva Federal a elevar los tipos de interés a corto plazo a sus niveles más altos desde 2007.

En junio, la economía alcanzó otro dudoso hito: la inflación ha alcanzado ya el 3.000% bajo el mandato de la Reserva Federal.

La Ley de la Reserva Federal fue aprobada por el Congreso en diciembre de 1913, y los bancos regionales de la Reserva Federal abrieron sus puertas en noviembre de 1914. Comparar el nivel de precios a finales de 1914 con el nivel actual nos indica cuánta inflación total de precios ha experimentado la economía estadounidense bajo el mandato de la Reserva Federal.

El índice de precios al consumo (IPC) es la medida más utilizada y más antigua del nivel de precios de EE.UU., pero hay desacuerdos sobre la exactitud del IPC histórico. MeasuringWorth agrega datos macroeconómicos como los tipos de interés, la producción económica y el nivel de precios de las fuentes históricas más fiables.

Los datos históricos del IPC de MeasuringWorth muestran que el nivel de precios de EE.UU. aumentó un 2.920,2% desde 1914 hasta 2022.

Aunque el conjunto de datos de MeasuringWorth sólo proporciona datos anuales, podemos añadir datos mensuales para el año en curso a partir de los datos oficiales del IPC de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Según los datos del BLS, el IPC subió un 2,74% (sin desestacionalizar) en el primer semestre de 2023.

Con ello, la inflación total de la Fed se sitúa en el 3.000,2 por ciento.

La inflación estadounidense no siempre fue tan persistentemente alta como lo ha sido bajo la Fed. Antes de la Fed, el poder adquisitivo del dólar estaba determinado por la oferta y la demanda de oro. Por consiguiente, el poder adquisitivo del dólar era relativamente estable.

Índice del nivel de precios en EE.UU., 1774-2022

Fuente: Quoth The Raven

El gráfico anterior muestra el nivel de precios en EE.UU. desde 1774. Tras una breve agitación durante la Guerra de la Independencia, el nivel de precios era aproximadamente el mismo en 1784 que en 1914.

Eso supone aproximadamente un cero por ciento de inflación en 130 años, frente al 3.000 por ciento de inflación en menos de 110 años bajo la Fed.

El conjunto de datos MeasuringWorth combina datos de la mejor investigación histórica para corregir las deficiencias de los datos económicos oficiales.

Una diferencia clave con respecto al IPC BLS es que, para los primeros años de la Fed, MeasuringWorth utiliza un estudio de Paul Douglas, que completa algunos meses de datos que faltan en el BLS y "calcula el índice estadounidense como una media ponderada por población de los índices de las ciudades, mientras que BLS utiliza una media no ponderada".

¿En qué se diferencian los datos de MeasuringWorth de las estadísticas oficiales de BLS? Utilizando los datos oficiales del IPC, la inflación bajo la Fed ha sido sólo del 2,952% desde 1914. Pero no se preocupe: pronto alcanzaremos el 3.000% en la medición oficial.

Artículos relacionados: 

Inflación: no descorche (todavía) el champán

El reverso de la moneda de la inflación

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Fuente / Autor: Quoth The Raven / Thomas L. Hogan

https://quoththeraven.substack.com/p/the-fed-hits-3000-percent-inflation

Imagen: Reuters