Por qué el dólar determina las políticas estadounidenses

Imagine un hipotético paraíso libertario ("Paraíso") que sólo busca vivir en paz y armonía con el resto del mundo. Por desgracia, el resto del mundo no es tan pacifista como el Paraíso; de hecho, tiene al menos unos cuantos malos, países controlados por personas dispuestas a utilizar la violencia para conseguir lo que quieren. Y lo que es peor, nuestro Paraíso es el único país con suficiente poderío militar para resistir eficazmente a los malos del mundo.

Dadas esas suposiciones, la moneda del Paraíso se convertirá en la moneda de reserva del mundo pase lo que pase, y, en la medida en que el Paraíso prospere en su lucha contra los malos, el Paraíso tendrá déficits comerciales cada vez mayores con el resto del mundo, sin importar lo que sea cierto sobre el Paraíso o sus políticas. Obsérvese que esto sucederá independientemente de lo que sea o haga el Paraíso; todo lo que se requiere es que el Paraíso sea la potencia militar preeminente del mundo en un mundo en el que la guerra es un riesgo no trivial.

Me explico:

El aspecto más importante del dinero para nuestros propósitos es el hecho de que el dinero sólo es valioso para las personas vivas que disfrutan de un mínimo de libertad, lo que significa que el dinero sólo tiene valor si su emisor tiene suficiente poder militar para asegurar que su gente disfrute de una perspectiva razonable de vida y un mínimo de libertad.

Irónicamente, cuanto mayores sean estos beneficios de los que goza el pueblo del emisor en relación con los residentes de cualquier otro emisor, más valiosa se vuelve la moneda del emisor, exacerbando así este problema. Es decir, un elemento esencial del valor del dinero es la percepción de que los residentes de sus emisores estarán vivos el tiempo suficiente y serán lo suficientemente libres como para gastarlo de formas suficientemente diferentes como para que la tenencia de esa moneda sea importante.

Si la gente cree que va a estar demasiado muerta o demasiado limitada en sus opciones para gastar el dinero, entonces el dinero no tiene valor, independientemente de lo que pueda ser cierto sobre él. Cuanto más raras sean esas cualidades en el mundo, más valiosa será la moneda de ese emisor "libre". De hecho, hay que darse cuenta de que realmente hay una y sólo una moneda en nuestra hipótesis: La del Paraíso. La moneda de cualquier otro emisor -y de cualquier otro emisor potencial- tiene valor si y sólo si el Paraíso está dispuesto a defender a ese otro país. En otras palabras, el Paraíso es, en la práctica, la moneda de reserva del mundo en nuestra hipótesis, independientemente de los acuerdos legales formales que puedan hacer los países del mundo.

En nuestro ejemplo, todo el mundo quiere la moneda del Paraíso (o la moneda de un emisor defendido por el Paraíso), por lo que todo el mundo bajará sus términos de intercambio hasta que el Paraíso tenga un gran déficit comercial. En otras palabras, el Paraíso no tiene realmente un déficit comercial, sino que vende sus servicios militares, prometiendo implícitamente que sus socios comerciales serán defendidos y enviando su moneda como prueba de esa promesa. Independientemente de lo que haga el Paraíso, los ciudadanos de otros países comerciarán alegremente en condiciones desfavorables para convertirse en importadores netos de la moneda del Paraíso porque quieren esa garantía implícita, tanto como países como como individuos. Por lo tanto, el Paraíso tiene un déficit comercial pase lo que pase, y cuanto "mejor" sea el Paraíso en términos militares en relación con otros países, mayor será ese déficit comercial.

Por supuesto, este déficit comercial hace que el Paraíso se enriquezca, ya que la gente literalmente colma el Paraíso de bienes y servicios con el fin de obtener su moneda, y es mucho más fácil y más barato imprimir moneda que fabricar bienes y servicios, por lo que el efecto inicial de esta dinámica es que el Paraíso se hace cada vez más rico, mientras que el resto del mundo posee cada vez más moneda del Paraíso a través de déficits comerciales cada vez mayores.

Significativamente, el resto del mundo nunca puede reclamar las deudas del Paraíso sin destruir su propia base monetaria y, por tanto, su economía (especialmente en lo que se refiere a sus ciudadanos más ricos, que tienen más probabilidades de poseer el tipo de activos que se verían más afectados por una deflación repentina).

Para ser precisos, el resto del mundo no puede reclamar esas deudas hasta que los malos dejen de ser una amenaza. Si los malos ya no parecen tan malos, el Paraíso necesita un nuevo enemigo. Y si ese enemigo fracasa, el Paraíso necesita otro enemigo más, preferiblemente un enemigo invisible que no pueda "fracasar" en ningún sentido demostrable de esa palabra. ¿Empieza esto a sonar familiar?

Después de la Segunda Guerra Mundial, ¿qué nación fue la única capaz de resistir al comunismo? Y cuando los comunistas fracasaron, ¿declaramos la paz o descubrimos un nuevo enemigo, primero en Sudán y Yugoslavia, y luego en el terrorismo? Y cuando el terrorismo retrocedió, ¿no pasamos al Covid? ¿Cómo podremos vencer a la propia muerte?

Mi punto, por supuesto, no es sugerir una gran teoría de la conspiración; más bien, mi punto es que la oferta siempre aumenta para satisfacer la demanda. Por razones perfectamente legítimas, existía una demanda global de seguridad estadounidense en el mundo de la posguerra, y Estados Unidos satisfizo esa demanda.

Por supuesto, las personas implicadas no iban a suicidarse cuando esa necesidad desapareciera, sino que, como cualquier buen empresario, iban a reinventarse a sí mismos y a sus productos para satisfacer una nueva demanda con una vieja oferta (ellos mismos). Nadie cuyo modelo de negocio implique la lucha contra los malos dejará nunca de luchar contra los malos, sino que siempre encontrará -con toda sinceridad y quizá con bastante acierto- nuevos malos contra los que luchar.

La única alternativa es admitir que no necesitamos la garantía militar de Estados Unidos, lo que llevaría al colapso del dólar, lo que llevaría al colapso de todos y cada uno de los negocios o activos basados en la supremacía del dólar. Si vendes cosas a los estadounidenses, no quieres que dejemos de comprar. Si compras cosas a los estadounidenses, no quieres que los dólares escaseen. La economía es increíblemente compleja; en consecuencia, quién gana y quién pierde no está claro ni es obvio, pero este punto debería serlo: si tienes poder político en EE.UU. o en cualquier otro lugar, entonces te beneficias de la garantía militar de EE.UU. de alguna manera; en consecuencia, no quieres que esa garantía pierda valor. Puedes convencerte de que necesitas destruir tu economía para combatir el calentamiento global o puedes convencerte de que necesitas destruir tu mundo para combatir la invasión rusa de Ucrania; no importa ni la razón que ofrezcas ni la validez de la misma porque el resultado es siempre el mismo: apoyarás políticas que debiliten al resto del mundo para que el valor de la garantía militar de EE.UU. sea mayor, lo que significa que el dólar es más valioso, lo que significa que EE.UU. tiene un gran déficit comercial, lo que significa que tú y los tuyos seguís en el poder y ricos.

No hay una manera fácil de salir de esta trampa: tendrías que matar o incapacitar de otra manera a todos los que se benefician de esta garantía, a todos tus líderes políticos, a todas tus personas más ricas, a todos sus seguidores. Porque mientras se beneficien personalmente de esta condición (la preeminencia militar de EEUU), no la cambiarán ni al sistema económico que garantiza.

En otras palabras, y esto debe quedar perfectamente claro, no es necesario especular sobre una conspiración para darse cuenta de que nuestras élites globales tienen poderosos incentivos económicos para librar interminables "guerras" contra los malos; más bien, simplemente hay que entender que el poderío militar estadounidense necesariamente convierte al dólar en la moneda de reserva del mundo, lo que necesariamente crea una economía global que depende de la necesidad de nuevos malos que sólo Estados Unidos puede combatir. Una vez que te des cuenta de que nuestras élites prefieren gobernar en el infierno que servir en el cielo, esperarás que actúen de forma que parezca contraproducente pero que, de hecho, sea bastante productiva para ellos personalmente.

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