Los mercados están haciendo lo que suelen hacer. Aquí están 15 de los gráficos más locos que estamos viendo estos días:

1. Los valores pandémicos están siendo arrasados. Básicamente, todos los valores pandémicos favoritos están siendo aniquilados en este momento. Sólo hay que ver la carnicería:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Para ser justos, muchos de estos valores subieron cientos de puntos porcentuales en 2020-2021, pero ver que los valores bajan un 80-90% desde sus máximos que acaban de producirse el año pasado es otra cosa.

2. Las acciones relacionadas con la vivienda también. Hablando de acciones que están siendo aplastadas, mire Zillow, Opendoor y Redfin:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Durante uno de los mayores auges inmobiliarios de todos los tiempos, todos estos valores han bajado más del 80%.

3. El número de valores del Russell 3000 en depresión. Y no son sólo un puñado de valores los que están cayendo.

El índice Russell 3000 está compuesto por más de 2.700 valores. El propio índice ha bajado un 18% desde sus máximos históricos. Pero fíjese en que muchos valores han bajado mucho más que eso:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Casi el 10% del índice ha bajado un 90% desde sus máximos. Casi uno de cada cinco valores ha bajado un 80% desde sus máximos históricos en este momento.

Aunque el mercado de valores sigue en territorio de corrección, muchas acciones están actuando como si fuera la Gran Depresión.

4. Las acciones se están abaratando. La buena noticia de todas estas acciones que están siendo masacradas es que los mercados se están abaratando.

A través de Yardeni Research, las acciones de pequeña y mediana capitalización están ahora más baratas que durante el mercado bajista de 2018 y se acercan a los niveles de marzo de 2020 (basándose en los ratios de PE a futuro):

Fuente: A Wealth of Common Sense, Yardeni Research, IBES

Los rendimientos actuales están cayendo, pero los rendimientos esperados están aumentando.

Esto es cierto con las acciones y es cierto con los bonos.

5. Un año realmente terrible para los bonos. El índice Bloomberg Aggregate Bond se creó en 1976. El peor rendimiento en un año natural desde su creación fue una pérdida del 2,9% en 1994. 

En este momento, el índice ha perdido un 10% desde el comienzo de este año:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Se trata de un territorio verdaderamente inexplorado para los inversores en renta fija.

6. La duración no ayuda. Los precios de los bonos están cayendo porque los tipos de interés están subiendo. Y cuanto más larga es la duración, más caen los precios.

El fondo PIMCO 25+ Year Zero Coupon Bond Fund1 ha bajado casi un 40% desde marzo de 2020:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Esto es un crash total.

7. Las acciones de valor por fin brillan. La subida de los tipos y el aumento de la inflación están ayudando al menos a un rincón del mercado bursátil: los valores. Pero este cambio de régimen no ha sido demasiado amable con los valores de crecimiento:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Las acciones de valor de pequeña y gran capitalización están superando a las de crecimiento de pequeña y gran capitalización (medidas por los índices Russell) en un 15% este año.

8. Los valores energéticos han experimentado un furioso repunte. La energía fue uno de los sectores con peor rendimiento de la década de 2010, con una subida de solo el 3,3% anual entre 2010 y 2019, frente al 13,4% de rentabilidad anual del S&P 500. El Nasdaq 100 subió casi un 18% anual durante la adolescencia.

Ahora mire el rendimiento de la energía y la tecnología desde el comienzo de 2021:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

El Nasdaq 100 subió más de un 27% el año pasado, pero este año ha cedido todas las ganancias. Los valores energéticos siguen siendo uno de los únicos puntos brillantes en un entorno de mercado difícil.

9. Las Fintech se están desplomando. Coinbase, Robinhood y SoFi han perdido colectivamente más de 125.000 millones de dólares en capitalización bursátil desde 2021:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Mientras tanto, Mastercard y Visa siguen valiendo más de 720.000 millones de dólares juntos. JP Morgan sigue siendo un gigante de 350.000 millones de dólares. Goldman Sachs y Morgan Stanley tienen capitalizaciones de mercado superiores a los 100.000 millones de dólares.

En realidad, me sorprende lo difícil que ha sido para las empresas fintech arrebatarles cuota de mercado a los actores tradicionales.

10. La gran tecnología se unió a la fiesta. Durante un tiempo, la mayoría de los valores pandémicos y de hipercrecimiento se estrellaron. Ahora las grandes empresas tecnológicas también están sufriendo:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Netflix es la acción con peor rendimiento del S&P 500 este año. Amazon está en medio de su mayor caída desde el crash de 2008. Facebook no ha caído tanto desde su primer año como empresa pública.

Es aterrador o alentador que el mercado en general no esté bajando más en este momento.

11. Todo es cíclico. Los expertos pasaron mucho tiempo preguntando si Warren Buffett había perdido su toque en 2020. Parecía que el mercado le había pasado por encima.

Como siempre, Buffett sólo tuvo que esperar:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Berkshire Hathaway es uno de los pocos grandes valores que está en positivo en el año.

12. Esta es una economía extraña. La diferencia entre las ofertas de empleo y el número de personas que están en el paro es salvaje:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Durante los primeros 18 años de este siglo, más o menos, hubo más personas en paro que puestos de trabajo disponibles. Ahora tenemos un número récord de ofertas de empleo y no hay suficientes personas para cubrirlas.

¿Recuerda cuando la gente se preocupaba de que los robots le quitaran el trabajo a todo el mundo en el futuro?

13. No podemos terminar las casas. Esta es otra brecha que sigue creciendo:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Aunque es agradable ver que por fin se construyen más casas, los constructores no pueden terminar las que empezaron debido a la escasez de mano de obra y a la escasez de suministros.

14. Los tipos hipotecarios se están volviendo locos. Este movimiento al alza de los tipos ha sido muy rápido:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Me parece que los compradores de vivienda no han tenido tiempo suficiente para considerar las implicaciones aquí y cómo esto podría impactar en los precios, la oferta y la demanda de vivienda.

15. El dólar sigue siendo el rey. Después de cada crisis, hay macroturistas que predicen un colapso del dólar o el próximo fin del dólar como moneda de reserva mundial.

Las divisas tienden a fluctuar, pero el dólar ha subido más de un 15% sólo en el último año y no muestra signos de desaparecer pronto:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Puede que el dólar pierda su relevancia algún día, pero los contrarios a la moneda fiduciaria se llevan la palma en este caso.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2022/05/15-of-the-craziest-charts-right-now/

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