Una de las mejores cosas que puede hacer como inversor es auditar sus decisiones de inversión.

Se trata de un factor infravalorado que puede ayudar a mejorar como inversor.

Muy pocos libros de inversión mencionan este aspecto crucial de la inversión. Pero todos los inversores de éxito lo practican.

Revisar decisiones pasadas es útil, porque puede ayudar a identificar patrones recurrentes, fallos y oportunidades. Al identificar los problemas y las oportunidades, y abordarlos, el inversor puede mejorar con el tiempo.

Es importante dar un paso atrás e intentar pensar con claridad en lo que se está pasando por alto. Es difícil mirarse a uno mismo y ver los problemas. El crecimiento es doloroso, pero merece la pena.

Por supuesto, para tener algo que evaluar, tienes que tener a mano esos puntos de decisión.

En mi caso, sigo un proceso. Pero también tengo un montón de escritos, detrás de cada decisión.

También tengo historiales de transacciones. También tengo informes y datos de población.

Después de hacer algunas revisiones y análisis a lo largo de los años, he encontrado algunos datos interesantes.

En particular, cuando se trata de análisis de acciones, me he dado cuenta de que las mejores oportunidades básicamente me saltaban a la cara. Los datos eran tan convincentes que simplemente me hablaban. Sin embargo, si tenía que dedicar mucho tiempo a explicar por qué una inversión era estupenda, a pesar de los datos, estaba justificando sobre todo una decisión media.

Además, he descubierto que vender ha sido una de las peores decisiones que he podido tomar. Al principio, era bastante activo en mi cartera. Compraba un valor a buen precio y luego lo vendía a un precio que creía elevado. Entonces reasignaba los fondos a lo que parecía un valor más barato. También es probable que inconscientemente persiguiera el rendimiento. Lo que acabó ocurriendo es que esa «empresa cara» que vendí resultó ir muy bien, aumentando los beneficios, los dividendos y el valor intrínseco. La empresa barata que compré funcionó bien, pero nada espectacular. Peor aún, acabé pagando impuestos sobre las ganancias en la cuenta sujeta a impuestos. Aprendí que una vez que compro una empresa de buena calidad, no debo hacer nada.

Esto se ha visto reforzado por el estudio de mis errores. Muchas veces, la capitalización no es una línea recta ascendente. Puede haber momentos en los que un valor atraviese algunos baches/desplomes/ruidos temporales. Es entonces cuando todo el mundo se desanima. Sobre todo, cuando el precio de la acción no va a ninguna parte, que es cuando empiezan a aparecer artículos en los medios de comunicación diciendo que el valor no funciona. Eso es ruido, pero te desgasta si le prestas atención. Es aún peor para alguien con seguidores en Internet, porque todo el mundo te pregunta por ello. Es la muerte por mil cortes. Yo he aprendido a ignorarlo y a ceñirme a él. Y es que invertir a largo plazo es sencillo, pero no fácil. Pero en la mayoría de los casos, estas fases de consolidación tienden a desgastar a las manos débiles que nunca llegan a triunfar en la inversión. Para cuando capitulan, la acción vuelve a estar caliente y «funciona». Vender por impaciencia es un error.

En general, vender una acción ha sido un error para mí. Se ha visto agravado por el hecho de que la empresa por la que la he sustituido tiende a hacerlo peor que la empresa que he vendido. Ocurre siempre, al menos entre el 40% y el 60% de las veces. Pero la magnitud de la oportunidad económica perdida es mayor que la oportunidad por la que la sustituí.

Ser paciente con un valor ofrece la máxima oportunidad de dejar que la capitalización haga el trabajo pesado por mí. Eso no significa meter la cabeza en la arena. Pero tampoco significa asustarse fácilmente. Tampoco significa no vender nunca, sino ser extremadamente cuidadoso con el motivo de la venta.

Hoy en día rara vez vendo. Las razones principales son un recorte de dividendos y la adquisición de una empresa. Cualquier otra razón para vender ha sido en gran medida un error, en promedio, por supuesto. Le animo a que revise su historial de transacciones y determine si vender ha sido un error a lo largo de su carrera inversora.

Artículos relacionados: 

Market timing usando valoraciones

Los mercados se adaptan a tu estilo

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

El Mises Institute existe para promover la enseñanza y la investigación en la escuela austriaca de economía, y la libertad individual, la historia honesta, y la paz internacional, en la tradición de Ludwig von Mises y Murray N. Rothbard. Estos grandes pensadores desarrollaron la praxeología, una ciencia deductiva de la acción humana basada en premisas que se sabe con certeza que son verdaderas, y esto es lo que enseña y defiende. Su trabajo académico se basa en la praxeología de Mises, y en la oposición consciente a los modelos matemáticos y a las pruebas de hipótesis que han creado tanta confusión en la economía neoclásica.

Fuente / Autor: Dividend Growth Investor

https://www.dividendgrowthinvestor.com/2024/08/audit-your-investment-decisions.html

Imagen: The Accountant