La inversión en dividendos es tan sexy como ver cómo se seca la pintura en la pared. Definir un criterio de entrada que seleccione valores de dividendos de calidad con dividendos crecientes a lo largo del tiempo y luego reinvertir pacientemente estos dividendos mientras se está de brazos cruzados no es emocionante. Mientras que los traders activos tienen una plétora de gestores de hedge funds en las portadas de la revista Forbes, no hay muchos inversores de dividendos de éxito bien publicitados. Incluso la inversión en valor tiene sus propias superestrellas: Ben Graham y Warren Buffett.

Investigamos un poco y descubrimos a varios inversores de dividendos de éxito, cuyas historias proporcionan la seguridad de que los rasgos de la inversión en dividendos de éxito son correctos.

La razón por la que los inversores en dividendos no son muy publicitados es porque la inversión en dividendos no es lo suficientemente sexy como para aparecer en los principales medios financieros. Además, a Wall Street no le resulta rentable vender la idea de que los inversores corrientes pueden invertir por su cuenta. Por eso hay asesores que ponen el grito en el cielo por el hecho de pagar un 15% de impuestos sobre sus ingresos por dividendos, mientras que cobran a los clientes un 1% anual sobre los activos gestionados, e invierten ese dinero en un fondo de inversión que cuesta un 1% anual adicional. Los fondos de inversión, las rentas vitalicias y otros productos generan miles de millones en comisiones para Wall Street, a pesar de que pueden no ser lo mejor para los pequeños inversores.

El inversor en dividendos del que hablamos hoy es Ronald Read, que dejó una fortuna de 8 millones de dólares cuando falleció en 2015. Lo fascinante de él es que nunca obtuvo unos ingresos elevados, ya que trabajó como empleado en una gasolinera o como conserje. 

Nos parece que esta historia es muy inspiradora, porque muestra cómo una persona normal y corriente que nunca obtuvo ingresos altos fue capaz de amasar una cartera de dividendos por valor de 8 millones de dólares en el momento de su muerte. La cartera generaba cerca de 20.000 dólares de media en ingresos mensuales por dividendos. Esta cartera era el resultado de la frugalidad, el trabajo duro y la capacidad de comprar acciones para mantenerlas durante décadas, mientras reinvertía pacientemente los dividendos.

Cuando Ronald Read murió a la edad de 92 años en 2014, dejó una cartera de dividendos por valor de 8 millones de dólares a la caridad y a sus hijos. Esa historia muestra que Ronald Read ganó cerca de 20.000 dólares en ingresos mensuales por dividendos de esta cartera diversificada de 95 valores de primera línea. Estaban repartidos en una variedad de sectores, incluyendo ferrocarriles, empresas de servicios públicos, bancos, atención médica, telecomunicaciones y productos de consumo. Evitó los valores tecnológicos. Parecía que el Sr. Read invertía únicamente para obtener ingresos por dividendos, y su cartera estaba bien organizada. Además de ser un buen seleccionador de valores, hizo gala de una notable frugalidad y paciencia que le proporcionaron muchos años de crecimiento compuesto.

Ronald Read no tenía un título en finanzas, ni un MBA, sino que era un hombre corriente que consiguió ahorrar e invertir a largo plazo. La historia nos resulta atractiva porque demuestra que los inversores que eligen acciones de primera calidad para mantenerlas durante décadas, y reinvierten esos dividendos con paciencia, pueden acumular una cartera considerable con el tiempo. El rasgo importante es la paciencia. 

A continuación vemos una lista de las mayores participaciones de la cartera de Ronald Read:

Fuente: Dividend Growth Investor, The Wall Street Journal

El Sr. Read dejó una pila de certificados de acciones de 13 centímetros de grosor en una caja de seguridad. Poseer las acciones directamente es de la vieja escuela, pero también refuerza el comportamiento de comprar y mantener participaciones en sólidos blue chips. 

Entre sus participaciones durante mucho tiempo se encontraban incondicionales de las empresas de primera fila, como Procter & Gamble, J.P. Morgan Chase, General Electric y Dow Chemical. Cuando murió, también tenía grandes participaciones en J.M. Smucker, CVS Health y Johnson & Johnson. Fue capaz de mantener sus valores durante muchos años. No todos sus valores funcionaron, pero al final lo hicieron bastante bien. Por ejemplo, su cartera incluía acciones de Lehman Brothers Holdings, la empresa financiera que se hundió en 2008. 

Un ejemplo de inversión a largo plazo fue la compra de 39 acciones de Pacific Gas & Electric el 13 de enero de 1959 por 2.380 dólares. Ajustando las divisiones de acciones, estas acciones habrían valido 10.735 dólares en el momento de su muerte. Acabó siendo propietario de 578 acciones de PG&E, por valor de algo más de 26.500 dólares, algunas de las cuales puede haber comprado con los pagos de dividendos realizados a los accionistas.

Investigó a fondo sus ideas, leyendo publicaciones de negocios como el Wall Street Journal, yendo a la biblioteca, y charlando sobre inversiones con amigos cercanos.

El éxito de Ronald Read dependía de varios factores importantes:

1. Ser frugal y vivir dentro de sus posibilidades

2. Invertir los ahorros con una alta tasa de rendimiento durante un largo periodo de tiempo

3. Invertir en empresas con ventajas competitivas duraderas con un largo recorrido

4. Manténgase pacientemente invertido durante décadas, sin vender

5. Seguir reinvirtiendo esos dividendos en el camino

Este inversor en dividendos consiguió convertir pequeñas inversiones en una máquina de hacer dinero que generaba grandes cantidades de dividendos. Pudo lograrlo identificando empresas de calidad con crecimiento de dividendos a valoraciones atractivas, reinvirtiendo pacientemente las distribuciones y, sobre todo, manteniendo una cartera de valores diversificada. Estas son las lecciones que todos los inversores podrían aprovechar.

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Fuente: Dividend Growth Investor

https://www.dividendgrowthinvestor.com/2021/06/how-ronald-read-managed-to-accumulate.html

Imagen: Roanoke