Cómo un 16 en el Blackjack puede convertirle en un mejor inversor

Como siempre me han gustado los números, empecé a estudiar las matemáticas de los diferentes juegos de casino.

El blackjack siempre me ha parecido el juego más interesante.

Lo que me fascinaba del blackjack es que para cada mano hay una "respuesta" matemática a lo que debes hacer a continuación.

Dependiendo de lo que muestre el crupier y de las cartas que tengas, puedes saber exactamente qué hacer para maximizar tus posibilidades de ganar la mano.

Por supuesto, el casino tiene la ventaja. Incluso si juegas un blackjack perfecto, el casino siempre tiene una ventaja de la casa de alrededor del 0,5%.

La decisión psicológica más difícil para los jugadores de blackjack es qué hacer cuando tienes 16 y el crupier muestra un 7 o más.

La respuesta correcta es que deberías "pedir" (es decir, pedir otra carta). Pero si lo hace, se "pasará" (es decir, recibirá una carta que le haga pasar de 21, y por tanto perderá) casi el 77% de las veces.

Es difícil entender por qué las matemáticas dicen que debes hacer una apuesta a sabiendas si sabes que vas a perder más de tres cuartas partes de las veces.

Pero las matemáticas dicen que es la jugada correcta, debido a la alta probabilidad de que el crupier esté sentado en un 17 (o más), y por lo tanto tiene una mano que le ganará a menos que se arriesgue a mejorarla.

Este ejemplo funciona igual de bien jugando en las mesas de Las Vegas que negociando con acciones en Wall Street.

A veces, la mejor decisión puede ser hacer algo que parece una operación perdedora, y quizás lo sea a corto plazo, pero sigue siendo el movimiento correcto.

En octubre de 2019, cerramos nuestra posición en la compañía de streaming Netflix. Compramos la acción basándonos en una condición de sobreventa extrema, y funcionó perfectamente. Sólo 18 días después, cerramos la posición con una ganancia del 8%.

La empresa iba a presentar sus resultados al día siguiente. Como nuestra operación original no tenía nada que ver con los beneficios, decidimos retirar nuestras ganancias de la mesa.

Tras unos buenos resultados, las acciones de Netflix se dispararon posteriormente, llegando a subir un 10%. Nos acusaron de "miopes". ¿Habíamos cometido un error?

Al día siguiente, Netflix cerró con una subida del 4%., y a los pocos días, cotizaba un 5% por debajo de donde vendimos. Aunque las acciones acabaron recuperándose y desde entonces han seguido subiendo, la operación reitera una importante lección de inversión: si tienes un plan, aférrate a él.

Es como si se saca un 16 cuando la banca muestra un 7: a veces el plan funciona y a veces no. Pero si tienes un plan, y te ciñes a él, tienes mejores probabilidades de ganar.

Por supuesto, es de esperar que sus operaciones tengan más probabilidades de funcionar que una mano de blackjack. Pero invertir incluye la posibilidad de perder el dinero.

Por eso, lo más importante que puede hacer como inversor es ser disciplinado.

Tanto si juega en Las Vegas como si invierte en bolsa, una de las primeras cosas que debe hacer es establecer sus objetivos. Cuando juego al blackjack, tengo dos objetivos: divertirme y ganar dinero.

En la inversión, "divertirse" también es un objetivo válido. Invertir puede ser intelectualmente atractivo. Te permite aprender sobre nuevos negocios, economía y comportamiento y psicología humanos.

La diferencia es que no estás en desventaja matemática cuando inviertes (si haces el trabajo y mantienes tu disciplina).

Cuando me acerco a la mesa de blackjack, tomo dos decisiones por adelantado: cuánto tiempo quiero jugar y cuánto dinero estoy dispuesto a apostar (y potencialmente perder). Entonces, o lo pierdo todo (y me voy de la mesa) o doblo mi dinero (y me voy de la mesa).

Es un enfoque que me ha dado buenos resultados en las mesas de blackjack, y en la bolsa, durante los últimos 20 años.

En el blackjack y en las inversiones, le irá mucho mejor a largo plazo si planea la operación y ejecuta el plan.

Esto significa que debe hacer tres cosas:

Nunca apueste (o invierta) más dinero del que puedas permitirte perder.

Esto se explica por sí mismo. Tanto si apuesta como si invierte, nunca es buena idea, bajo ninguna circunstancia, apostar el pago de la hipoteca o del alquiler.

Limítate a tu presupuesto.

El tamaño de la posición es clave. De la misma manera que no debe apostar todas sus fichas en una sola mano de blackjack, no debe excederse en una sola acción.

Por lo general, recomiendo tomar posiciones más grandes en empresas más líquidas y con un largo historial de operaciones. Las probabilidades de que sufra una pérdida importante con ellas son mucho menores, lo que significa que puede apostar más en ellas. Por el contrario, en el caso de las acciones más pequeñas y volátiles, deberías dimensionarlas más pequeñas para ayudar a mitigar tus posibles pérdidas.

Tenga una estrategia de salida.

Su "plan" puede adoptar muchas formas, pero la estrategia de salida más sencilla en el mercado bursátil es el uso de stops de pérdidas.

Es matemática simple. Si fija su stop loss, por ejemplo, un 25% por debajo del precio de entrada y es disciplinado a la hora de ejecutarlo, nunca perderá más del 25% en una sola posición.

Puede ampliar o reducir sus "trailing stops" en función del valor concreto y de su volatilidad. Pero el porcentaje en sí es menos importante que el cumplimiento del plan.

Una posición perdedora puede ser mentalmente abrumadora, lo que puede hacer que cometa otros errores en su cartera. Utilizando el ejemplo del blackjack, imagine que está tan preocupado por una mano perdedora anterior que no toma la decisión correcta en la siguiente mano.

Mantener la disciplina con los stop loss también le protege durante una corrección del mercado o un mercado bajista.

La gran mayoría de las veces, más del 90%, el mercado de valores sube. Sin embargo, varias veces al año, el mercado cae en lo que debería considerarse un equilibrio "saludable" del sentimiento en un mercado alcista. A veces, estas correcciones no son sólo un breve equilibrio del sentimiento, sino el comienzo de una prolongada caída. Aquí es donde los inversores pueden sufrir pérdidas masivas.

Los stop loss mantuvieron mi hedge fund a flote durante las principales caídas de los últimos 30 años, como el histórico colapso del Long-Term Capital Management, el estallido de la burbuja de las puntocom y la crisis financiera de 2008 a 2009.

En el 99,9% de los casos, el entorno del mercado es uno en el que el uso de trailing stops en una cartera de negociación es la medida correcta.

Estos tres principios son la clave del éxito de las inversiones a largo plazo. Le ayudarán a planificar sus operaciones, a ejecutar su plan y a maximizar sus ganancias y minimizar sus pérdidas.

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