Gracias a una combinación de buen timing, suerte y un mercado alcista furioso, una serie de inversores están sentados en las ganancias masivas de las inversiones realizadas durante la caída del coronavirus de la primavera pasada.
Muchos de los mayores ganadores de 2020 han experimentado nuevas ganancias en 2021, mientras que otros han vuelto un poco a la tierra. Es un buen problema, pero es el tipo de decisión que puede jugarte una mala pasada.
¿Debería asegurar las ganancias ahora? ¿Doblar la apuesta y comprar más? ¿Cierro los ojos y aguanto?
Desde el mínimo del pasado mes de marzo, el S&P 500 ha registrado las mayores ganancias de precio desde 1950, con una subida de casi el 75%.
Esas ganancias parecen insignificantes en comparación cuando se observa una serie de acciones individuales o criptodivisas.
Desde que el mercado tocó fondo el 23 de marzo de 2020, Tesla ha subido casi un 750%. Wayfair ha subido más del 900%. Penn National Gaming se ha disparado un 820%. Bitcoin ha subido un 650%, mientras que Ethereum ha subido más de un 1.000%.
Se trata de ganancias extraordinarias a largo plazo para cualquier inversor, pero el hecho de que se hayan producido en un periodo de tiempo tan corto hace que sea difícil para los inversores averiguar qué hacer a continuación.
¿Sacar las ganancias de la mesa? ¿Dejar que sus ganancias aumenten con la esperanza de obtener ganancias aún mayores en el futuro? ¿Intentar elegir el próximo gran ganador?
Desgraciadamente, no hay respuestas fáciles, porque el futuro es desconocido. Obviamente, sentarse sobre enormes ganancias es un buen problema para un inversor, pero puede ser un problema de todos modos si no tiene un plan para guiar sus acciones.
En lugar de una bola de cristal, aquí hay cinco preguntas que los inversores pueden hacerse para saber qué hacer después de ver enormes beneficios en una sola participación.
¿Por qué lo compré?
Esta es una pregunta que debe hacerse antes de comprar cualquier cosa como inversor, porque ayuda a definir su perfil de riesgo y su horizonte temporal. Sin embargo, está en una situación mucho mejor para considerar esta pregunta desde la posición de grandes ganancias que de grandes pérdidas.
Algunos inversores prefieren comprar y mantener a toda costa. Otros prefieren ser más tácticos a la hora de recoger beneficios o vender sus pérdidas.
Muchos defensores de las criptomonedas han decidido comprar y mantener más o menos para siempre. Tesla tiene una base accionarial igualmente sólida. No hay nada de malo en esta estrategia, siempre que se esté dispuesto a soportar una volatilidad aplastante en ocasiones.
Otros no tienen la fortaleza intestinal para aguantar toda la eternidad. En ese caso, es necesario tener algún tipo de estrategia de salida o, al menos, algunas reglas generales que guíen sus acciones y le ayuden a entender cuándo debe vender todas o algunas de sus acciones.
¿Tengo un mejor uso para este dinero?
Jim Cramer, de la CNBC, anunció recientemente que había pagado su hipoteca con las ganancias obtenidas al invertir en Bitcoin. ¿Es posible que Cramer se pierda más beneficios de las criptomonedas en el futuro? Sí, eso es ciertamente posible.
Pero no creo que nadie se haya arrepentido nunca de haber pagado su hipoteca, independientemente del coste de oportunidad que suponga. Algunas personas tienen un umbral de riesgo más alto cuando se trata de asumir una deuda. Otras no soportan pagar intereses y deber dinero a otra persona.
Si tienes otro objetivo financiero que esas ganancias pueden ayudarte a cumplir, no hay nada malo en vender tus ganadores para disminuir el estrés financiero en otra área de tu vida.
¿Existen mejores oportunidades de inversión?
Una de las formas más sencillas de mantenerse honesto como inversor es considerar cómo invertiría su capital si todo su dinero estuviera hoy en efectivo y tuviera que empezar de nuevo.
¿Seguiría invirtiendo en las mismas clases de activos, fondos o empresas que posee ahora? ¿Qué haría de forma diferente? ¿Qué no cambiaría?
Sus acciones tienen consecuencias fiscales si se mantienen en una cuenta sujeta a impuestos, por lo que no puede hacer esto todos los días de manera rentable, pero la idea es cuestionar sus propias ideas de inversión para asegurarse de que está mirando su cartera con un par de ojos nuevos.
¿Qué dice mi plan de inversión?
Hay una gran diferencia entre una cartera y un plan. Una cartera de acciones, fondos de inversión, fondos cotizados o cualquier otra inversión es simplemente lo que ha comprado. La gestión de la cartera es lo que viene después, y eso requiere un plan de inversión que guíe sus acciones.
La gestión de la cartera requiere disciplina y la previsión de planificar sus decisiones con mucha antelación, independientemente de la dirección que tomen los mercados. Si se limita a comprar cosas que espera que suban de precio sin disciplina de venta ni reglas de reequilibrio, al final le pillará con el agua al cuello. Nadie es tan bueno como para comprar sólo inversiones que suban en línea recta.
Una alternativa a la venta de todo es instituir un plan de reequilibrio basado en reglas. Digamos que usted compró Tesla el pasado mes de marzo con un 2% de su cartera. Tras una rentabilidad de 7 veces, esa posición representa ahora cerca del 15% de su cartera. Podría poner un límite a esta posición.
Por ejemplo, cada vez que llegue al 10% o más de tu cartera, recortas la posición vendiendo algo de Tesla y comprando otras piezas de tu cartera que no estén rindiendo tanto. También hay que tener en cuenta que las acciones de Tesla cayeron más de un 60% antes de su meteórica subida, por lo que también se podría poner un suelo a la posición que te obligue a comprar cada vez que caiga a menos del 5% de tu cartera.
Tienes que calcular el tamaño de la posición en función de lo que te sientas cómodo, pero esta es una forma de comprar sistemáticamente más bajo y vender más alto con el tiempo. Esto puede ser especialmente beneficioso para las inversiones más volátiles porque tendrá más oportunidades de comprar a la baja.
¿Qué es lo que más me haría lamentar?
La inversión en sí misma es una forma de minimizar el arrepentimiento. Estás renunciando a consumir ahora para tener la oportunidad de consumir otra cosa, ojalá con más dinero, en el futuro.
Algunos inversores son mejores que otros a la hora de aguantar durante una caída. A otros les conviene más una estrategia de gestión del riesgo que reduzca la volatilidad, aunque esa reducción del riesgo se traduzca en una menor rentabilidad esperada a largo plazo.
Cualquiera que sea su disposición, puede valer la pena averiguar qué es lo que más lamentaría después de haber acumulado grandes ganancias en su cartera: (1) Perderte más ganancias si vendes demasiado pronto, o (2) ver cómo se evaporan esas ganancias si las mantienes demasiado tiempo.
La clave para minimizar los arrepentimientos radica en la comprensión de uno mismo como inversor y de las emociones que más le afectarán.
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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.
Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson
Imagen: capital.com
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