Un lector nos escribe:

"Odio tener que admitir esto, pero soy absolutamente terrible en la inversión. Mi capacidad para soportar un mercado a la baja es simplemente horrible. No quiero ahorrar dinero en efectivo toda mi vida, pero también tengo muy poca tolerancia al riesgo. Tengo 31 años. Mis objetivos son casarme/comprar una buena casa, etc. ¿Alguna idea?"

Este es el tono opuesto de la mayoría de las preguntas que recibimos de los jóvenes inversores estos días. Durante los últimos años la bandeja de entrada ha estado llena de gente joven pidiendo nuestra bendición para invertir todo su dinero en criptomonedas, acciones de crecimiento o fondos apalancados 3x.

Es comprensible que los jóvenes quieran asumir más riesgo teniendo en cuenta el entorno que hemos vivido. Antes de la reciente corrección había ganancias demenciales en una amplia variedad de inversiones y mercados.

Además, los jóvenes de hoy en día parecen tener un mayor umbral de riesgo. No decimos que eso sea bueno o malo, pero el comportamiento de los mercados en tus años de formación puede tener un impacto enorme en tu relación con el riesgo.

Por supuesto, hay otros factores en juego que determinan el apetito por el riesgo.

La creación de una cartera adecuada requiere un cierto equilibrio entre la voluntad, la capacidad y la necesidad de asumir riesgos. Lo difícil es que a veces estos factores no están alineados entre sí.

Nuestro lector tiene 31 años. En lo que respecta a los ahorros para la jubilación, tiene mucha capacidad para asumir riesgos.

No sólo tienen 30-40 años hasta la edad de jubilación, sino también 20-30 años adicionales para invertir durante la jubilación. El horizonte temporal de una persona de 31 años podría ser de 50-70 años.

La combinación de un largo horizonte temporal y un abundante capital humano en forma de ahorros futuros procedentes del crecimiento de sus ingresos hace que invertir en acciones sea una obviedad.

Sin embargo, a veces su capacidad de asumir riesgos está reñida con su disposición a aceptarlos.

Algunas personas sencillamente no tienen la personalidad necesaria para vivir en medio de caídas de la bolsa que aplastan los huesos. Lo bueno es que este lector lo sabe. Lo peor que puede hacer es invertir su cartera utilizando la voluntad de riesgo de otra persona.

Parafraseando a George Goodman: el mercado de valores es un lugar caro para descubrir quién eres.

Conocerse a sí mismo como inversor es un gran primer paso. Muchos inversores tardan décadas en aprender esta lección. Algunos nunca lo hacen.

Pero aun así tienes que invertir tu dinero en algo. No puedes simplemente enterrarlo en tu patio trasero y esperar lo mejor.

Aquí tenemos algunas reflexiones sobre las diferentes palancas de las que se puede tirar cuando se tiene una baja tolerancia al riesgo:

La asignación de activos es importante. Al comienzo de la pandemia, a principios de 2020, el mercado de valores estadounidense cayó aproximadamente un 35% en poco más de un mes.

Añadir algunos bonos a su cartera fue sin duda una ayuda durante este período volátil. He aquí un vistazo a algunas asignaciones sencillas de activos que se comportaron durante el desplome, pasando del 90/10 de acciones a bonos hasta el 40/60:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Una cartera con un 40% en acciones y un 60% en bonos sólo perdió un 15% en esta caída, mientras que una cartera 50/50 cayó casi un 18%. Por lo tanto, estas carteras más conservadoras hicieron un buen trabajo protegiendo a los inversores en las caídas.

Por supuesto, una cartera más conservadora pierde algunas ganancias cuando las acciones suben. El S&P 500 ha subido alrededor de un 96% desde los mínimos de marzo de 2020. Aquí están los rendimientos de la asignación de activos en ese tiempo:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Este es el compromiso a la hora de establecer su asignación de activos.

Cuanto más conservadores sean los fondos, como los bonos de alta calidad y el efectivo, menores serán las detracciones, pero también los rendimientos.

Y con los rendimientos de los bonos tan bajos no se puede esperar ganar mucho en términos de rentabilidad.

Pero invertir en bonos y efectivo puede ayudarle a cubrir las decisiones emocionales causadas por la volatilidad del mercado de valores. Y aunque puede que no le proporcionen mucha rentabilidad en el futuro, si le ayudan a mantener la cordura cuando el mercado de valores pierde la cabeza, pueden ayudar a reducir las probabilidades de que cometa un gran error en el momento equivocado.

Hemos simplificado mucho los ejemplos de asignación de activos. Obviamente, usted puede diversificar más que los fondos indexados de acciones y bonos estadounidenses que hemos utilizado.

El punto principal es que su asignación entre activos de riesgo y activos conservadores puede ayudar a controlar la volatilidad en su cartera y sus decisiones de inversión.

Ahorre más dinero. La combinación de los bajos rendimientos de los bonos y la falta de voluntad para asumir muchos riesgos significa que probablemente va a necesitar una tasa de ahorro más alta. 

Una tasa de ahorro elevada es una de las mejores formas de reducir el riesgo financiero en su vida. También es una de las mejores formas de reducir el estrés que conllevan las decisiones monetarias (muchas de las cuales se producen más allá de su cartera de inversiones).

Lo bueno de tener una tasa de ahorro superior a la media es que disminuye tu necesidad de asumir riesgos.

Considere la ubicación de sus activos. Una forma de equilibrar su deseo de asumir menos riesgos con su necesidad de hacer crecer su dinero a lo largo del tiempo es considerar dónde guarda sus ahorros. La ubicación de sus activos de riesgo puede ayudar en este caso.

Cuando ahorra para cosas como una boda o el pago de una casa, no va a querer asumir mucho riesgo de todos modos, ya que ese dinero tendrá que gastarse en cuestión de años, no de décadas. Esos objetivos son lugares perfectos para inversiones más conservadoras, como sus ahorros para emergencias.

Entonces, guarde sus activos más arriesgados, como las acciones, en un plan de pensiones que tenga mayores barreras contra el mal comportamiento del inversor.

Jack Bogle dijo una vez: "Esta es una de las reglas más importantes de la inversión. Si nunca miras desde los 20 hasta los 70 años, abrirás ese primer extracto del plan de pensiones a los 70 años, y te recomiendo que tengas un médico a mano porque te desmayarás. Incluso puede que se te pare el corazón. Vas a tener una cantidad de dinero que no puedes ni imaginar".

No mirar el saldo de su jubilación es un poco una quimera hoy en día, pero la idea aquí es crear una barrera.

En un extremo tienes tus inversiones más conservadoras para objetivos a corto plazo y para reducir la volatilidad. En el otro extremo tienes las inversiones más arriesgadas que no vas a tocar durante décadas porque eso requeriría pagar impuestos y una penalización por retirada anticipada del 10%.

Todo lo que tiene que hacer es decidir cuál va a ser su asignación para cada extremo de la barra e invertir en consecuencia.

Evite la presión del grupo. Lo último que tiene que hacer es evitar preocuparse por cómo invierten su dinero los demás. No preocuparse es un superpoder financiero porque le permite centrarse en su propio perfil de riesgo y crear un plan que se adapte a su personalidad y circunstancias.

Sólo recuerde que una buena estrategia que puedas mantener es muy superior a una estrategia perfecta que no puedas mantener.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2022/03/4-ways-to-create-a-less-volatile-portfolio/

Imagen: The Economic Times