Jeff Bezos acudió a Twitter hace unas semanas para dar una vuelta de tuerca a una antigua portada de Barron's:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Twitter

Estamos seguros que esta historia no cayó bien en la sede de Amazon cuando salió a la luz, así que estamos también seguros que Bezos ha pensado largo y tendido sobre cómo hacer un jaque mate a lo largo de los años. 

Bien jugado.

Este artículo se publicó el 31 de mayo de 1999, justo antes de que estallara la burbuja tecnológica. Durante los siguientes 16 meses más o menos las acciones de Amazon bajaron más del 94%.

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Bezos ganó en el largo plazo pero Barron's tuvo razón en el corto plazo, ¿no?

Dos inversores pueden tener opiniones completamente diferentes sobre una acción específica o el mercado y ambos pueden tener razón (o ambos pueden estar equivocados). Todo depende del horizonte temporal.

Por eso, los traders y los inversores pueden vivir en planetas diferentes cuando se trata de los mercados.

Observe el rendimiento de los distintos sectores y valores durante el pasado año:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

La energía es, con diferencia, el sector que mejor se ha comportado. Las acciones de valor de pequeña capitalización también lo están petando. Amazon está básicamente bajo el agua durante el último año. Zoom ha sido aplastada a pesar de ser ahora una parte más grande en la mayoría de nuestras vidas.

¿Y si nos alejamos y retrocedemos un poco más?

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Desde que Zoom salió a bolsa en la primavera de 2019, las acciones siguen subiendo muchísimo. Amazon ha subido casi un 80%. A pesar de subir casi un 100% en el último año, las acciones de energía siguen bajando en los últimos años.

Estar largo de energía durante el último año más o menos ha sido una operación maravillosa. Si usted estaba en acciones de energía antes de eso, le dieron una paliza.

Zoom ha sido una operación terrible durante el año pasado, pero si se entró en las acciones al principio de la pandemia, se ganó un buen dinero.

Su visión de cualquier sector, factor o acción tendrá mucho que ver con el horizonte temporal en el que haya invertido en él.

Lo mismo ocurre con el mercado de valores en general.

Cuanto más corto sea su horizonte temporal, mayor será la probabilidad de que sufra pérdidas. Y cuanto más largo sea su horizonte temporal, mayor será la probabilidad de que experimente ganancias.

Fuente: A Wealth of Common Sense

El mercado de valores estadounidense nunca ha tenido rendimientos negativos en un periodo de 20 años que se remonta a 1926. La única rentabilidad negativa en 15 años fue la del año que terminó en 1944. Se trata de un periodo marcado por la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial.

Es un historial bastante bueno.

Por supuesto, una alta probabilidad de éxito basada en los rendimientos históricos no es una garantía, pero ¿cuál es la alternativa?

La parte más difícil de esta ecuación no son las matemáticas, sino las emociones. Probablemente nunca ha sido tan difícil tener una mentalidad a largo plazo cuando se trata de invertir.

Es más fácil que nunca operar desde cualquier lugar. Hay menos fricciones para operar ahora que las comisiones de cero dólares son omnipresentes. Y ya nadie quiere esperar a largo plazo cuando tanta gente se hace rica a toda prisa.

Tener una disposición a largo plazo siempre le dará una ventaja en los mercados porque es muy difícil que los demás piensen y actúen así.  

Sólo tiene que estar dispuesto a esperar lo suficiente para que su horizonte temporal juegue a tu favor. 

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2021/10/time-horizon-is-everything-for-investors/

Imagen: Financial Post