Una de las analogías más utilizadas en el ámbito de las finanzas personales es la similitud entre mantenerse físicamente en forma y mantenerse financieramente en forma.

El éxito, tanto en las finanzas como en la salud, requiere algunas reglas bastante sencillas.

Para mantenerse sano hay que comer bien y hacer ejercicio con regularidad.

Para crear riqueza hay que gastar menos de lo que se gana e invertir la diferencia.

Ambas cosas son sencillas, pero no fáciles.

Probablemente haya escuchado esta analogía antes. De hecho, yo he utilizado esta analogía muchas veces en el pasado. Es una buena analogía.

Sin embargo, cuanto más pienso en ella, más me doy cuenta de que probablemente no es una comparación justa.

Ciertamente no es fácil crear riqueza, pero hay cosas que se pueden hacer para aliviar la carga. La tecnología nos permite ahora automatizar muchas de las acciones que la gente tenía que hacer manualmente en el pasado.

Se pueden automatizar los pagos de las facturas, los ahorros, las aportaciones a la jubilación, la asignación de activos, el reajuste de la cartera, la recogida de pérdidas fiscales, la reinversión de dividendos, etc.

La capacidad de automatizar las buenas decisiones con sus finanzas ha supuesto un gran avance para los inversores individuales. Esto no significa que no pueda o no vaya a cometer errores, pero ir en piloto automático con la gran mayoría de sus decisiones financieras le pone en una posición bastante buena para tener éxito.

Es mucho más difícil automatizar la salud.

Los investigadores de la dieta calculan que, de media, nos vemos obligados a tomar más de 200 decisiones relacionadas con la comida cada día.

Piensa en lo fácil que es picar o comer alimentos que son malos para ti: comida rápida, bocadillos, comida de la gasolinera, aplicaciones de entrega de comida, restaurantes, etc. La tentación parece no tener fin.

Y no se puede automatizar exactamente el ejercicio. Es algo que tienes que hacer día tras día. No puedes ponerlo en piloto automático. Tienes que motivarte a ti mismo para producir un buen sudor unos cuantos días a la semana. 

Por eso, algo así como el 95% de las personas que pierden peso con una dieta acaban recuperando el peso perdido. 

Es difícil.

A algunas personas les resulta más fácil mantenerse físicamente en forma, mientras que a otras les resulta mucho más fácil mantener sus finanzas bajo control, pero en general, la salud es mucho más difícil de mantener que la riqueza, según mi experiencia.

Hay que esforzarse cada día por estar sano. La riqueza se consigue sobre todo tomando algunas buenas decisiones por adelantado y manteniéndose al margen.

Por eso es tan importante mantener una mentalidad a largo plazo durante un mercado bajista. Los mercados bajistas le tientan a pensar que los días son más importantes que los años.

Los mercados bajistas quieren que actúe como una dieta de moda y le obligan a cometer un error no forzado. Los mercados bajistas quieren que preste atención a los movimientos diarios del mercado.

¿Cómo lo hacen?

Al mostrar más volatilidad, tanto al alza como a la baja, a diario.

Sólo este mes, el S&P 500 ha registrado el 60% de los días de negociación con ganancias o pérdidas diarias superiores al 1%.

Esto es lo que ocurre durante las crisis: la volatilidad se agrupa porque los inversores entran en pánico al vender y compran cuando empiezan a perder dinero.

He analizado los últimos 10 años de movimientos diarios del S&P 500 y he desglosado las ganancias y las pérdidas para mostrar la frecuencia con la que se han producido grandes movimientos en ambas direcciones.

Esta tabla muestra el número de veces que el S&P 500 fue más o menos 1% o más, 2% o más y 3% o más sobre una base diaria en un año determinado, junto con la máxima reducción intra-anual:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Los años con mayores descensos, 2015, 2016, 2018, 2020 y 2022, han mostrado mayores movimientos en el día a día que aquellos años que no tuvieron un profundo descenso.

Fuente: A Wealth of Common Sense

Cuando los mercados son volátiles, a los inversores les cuesta decidirse. Eso no suele ocurrir cuando las acciones suben.

Cuando las acciones suben, la gente se olvida del mercado.

Cuando las acciones se mueven a la baja, todo el mundo empieza a prestar más atención.

Por ejemplo, en 2017 no hubo básicamente ningún descenso del que hablar y muy pocos movimientos grandes del día a día. El S&P 500 terminó ese año con una ganancia de más del 21%, pero es un año bastante olvidable en el gran esquema de las cosas.

Sin embargo, este año hemos visto enormes oscilaciones en el día a día. Ya ha habido más de 100 ganancias o pérdidas diarias del 1% o más. Y aunque el mercado ha bajado bastante este año, esas ganancias y pérdidas son en realidad bastante parejas en cuanto al número de veces que se han producido.

El mercado de valores ha caído un 1% o más en 52 ocasiones en lo que va de 2022, mientras que ha subido un 1% o más en 49 ocasiones.

Movimientos de esta magnitud están pidiendo que se equivoque con su plan de inversión a largo plazo.

Soy un gran defensor del pensamiento a largo plazo. Los cimientos de mi filosofía de inversión se basan en la idea de que es mejor pensar y actuar a largo plazo.

Pero hay que sobrevivir al corto plazo para llegar al largo.

En su discurso, galardonado con el Premio Nobel, el psicólogo conductista Daniel Kahneman dijo que centrarse exclusivamente en el largo plazo podría no ser útil, "porque en el largo plazo no se vive la vida".

Algunos inversores tienen la capacidad de ignorar los giros diarios del mercado, pero no todo el mundo ha nacido con una capacidad similar a la de Spock para mantener sus emociones firmes independientemente de las circunstancias.

Las personas son personas y las personas tienen emociones. Por eso nos entra el pánico en primer lugar.

Así que la mayoría de los inversores necesitan algún tipo de válvula de escape emocional.

Para algunas personas, eso podría significar mantener más efectivo del necesario como cobertura emocional contra la caída de los precios de las acciones.

Para otros, eso podría ser la aplicación de una estrategia táctica o la asignación de un pequeño porcentaje de su cartera a la especulación o la inversión en valores que no tienen liquidez diaria o simplemente no mirar sus saldos de jubilación cuando las acciones están cayendo.

Estos movimientos pueden parecer irracionales cuando se toman al pie de la letra, pero los seres humanos tienen que ser irracionales a veces para poder sobrevivir.

Hay que sobrevivir a muchos plazos cortos para llegar al largo plazo.

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Alcista a largo plazo

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2022/10/the-long-term-is-not-where-life-is-lived/

Imagen: Time