El libro de jugadas del mercado bajista

Los mercados suben, los mercados bajan. Tienden a subir más a menudo de lo que bajan, y con el tiempo, suben. Así que es importante estar ahí cuando la marea cambia.

Y aunque a todos nos gustaría considerarnos el crack de los mercados que puede esquivar los malos tiempos y volver a posicionarse justo cuando los buenos tiempos están a punto de empezar de nuevo, es casi imposible hacerlo. Sólo 25 días de negociación de un total de casi 8.000 representaron casi el 80% de los rendimientos desde 1990 hasta 2020.

Por lo tanto, para ganar a largo plazo, lo más importante es asegurarse de permanecer en el juego. Reduzca su cartera para minimizar los daños y, después de hacerlo, sitúese para ganar la mayor cantidad de dinero posible cuando los mercados cambien, sin asumir un riesgo excesivo.

Cuando los tiempos se ponen difíciles, los buenos inversores duros, reevalúan y mejoran sus carteras. Hoy, le ofrezco mi plan para hacer eso.

Los tres primeros pasos consisten en evaluar lo que tiene, y los cuatro siguientes en optimizar, reequilibrar y reposicionar su cartera para que le vaya bien cuando las cosas cambien.

Es posible que siga los pasos y descubra que necesita hacer muchos cambios, o que descubra que su cartera está en buena forma. Pero incluso si descubre que no necesita hacer cambios, seguir los pasos debería añadir un nivel de rigor intelectual a su análisis y ayudarle a reforzar su convicción en sus participaciones.

La volatilidad y las caídas nunca son divertidas. Pero cuando se ha hecho el trabajo duro y se tiene una alta convicción, es mucho más fácil permanecer impasible ante los baches en el camino y las pérdidas en papel.

Antes de que empieces con estos pasos, es importante que se ponga en el espacio mental adecuado para este trabajo. Si está un poco nervioso, quizá deba ir al gimnasio o dar un paseo antes de empezar este ejercicio. Si se encuentra muy estresado por su cartera o por las pérdidas recientes, unos días alejado de los mercados pueden ser un buen punto de partida.

Una vez que esté preparado, esto es lo que debe hacer.

Revisión de la cartera posición por posición

Acción por acción, piense si realmente quiere mantener la posición.

Tenga en cuenta la desviación de la tesis, es decir, si compró la acción por una razón, no funcionó y ahora se ha inventado una nueva razón para seguir teniéndola. Piense en la relación entre la ganancia y la pérdida. Si no es al menos 2 veces, puede haber oportunidades más atractivas ahí fuera con las acciones que han bajado tanto. Además, piense en los riesgos catastróficos que existen para la acción. Una vez que decida lo que va a quitar, salga, no mire atrás, y que ese dinero vuelva a funcionar en mejores apuestas.

Revisión del tamaño de la posición acción por acción

Intente no arriesgar más del 1% en una posición determinada. Las acciones que son relativamente seguras, las que tienen balances de fortaleza, posiciones de liderazgo en el mercado, etc., deberían ser más grandes. Las posiciones especulativas y arriesgadas deberían ser más pequeñas, pero no es necesario que las abandone por completo. De hecho, no debería, porque estas posiciones más pequeñas pueden sumar un rendimiento superior cuando el mercado acabe cambiando.

Revise si hay apuestas ocultas

Asegúrese de que no está haciendo inadvertidamente la misma apuesta una y otra vez.

Podría hacerlo por tener demasiado dinero invertido en un sector. Podría estar haciéndolo por haber invertido inadvertidamente demasiado dinero en valores que son todos sensibles a lo mismo, como el nivel de los tipos de interés, la inflación o la fortaleza del mercado inmobiliario. También podría estar sobreponderado al crecimiento frente al valor, o viceversa. Podría tener demasiadas empresas con un alto apalancamiento financiero en su cartera.

Está bien hacer apuestas. Los creyentes en un mercado alcista secular de la energía están muy bien sentados en este momento, al igual que los verdaderos creyentes en los modelos de negocio de software como servicio ("SaaS") están sentados en un mundo de dolor en este momento. Sólo asegúrese de que sus ojos están abiertos a las apuestas que están haciendo.

Manténgase con sus ideas de mayor convicción

En un mercado alcista, es fácil dejarse arrastrar por una acción que le recomendó un amigo o sobre la que leyó un artículo intrigante. Este nivel de diligencia no funciona en un mercado bajista. Conozca sus empresas. Ahí es donde se gana dinero de verdad: asomándose al abismo y comprando cuando todo el mundo vende. Se gana más dinero cuando se tiene razón sobre una empresa y el mercado se equivoca, lo que ocurre siempre, especialmente en los mercados bajistas.

Algunas acciones de empresas con grandes perspectivas a largo plazo son masacradas injustamente porque se encuentran en un sector o tienen características financieras que no son favorables. A veces, los mayores perdedores de hoy serán los mayores ganadores de mañana, así que no deje que la acción reciente de los precios le haga abandonar una idea cuando ha hecho el trabajo duro para llegar a la convicción.

Busque nuevas ideas

Mucha gente me dice que no pueden tomar nuevas ideas porque ya están completamente invertidos y las acciones están abajo. Pero si las acciones están a la baja, ¡es el mejor momento para ir a buscar otras nuevas! Un mercado bajista inevitablemente arroja a los bebés con el agua de la bañera... ¡Búsquelos! Y vende las empresas menos atractivas para hacerles sitio.

Considere algunas coberturas

Si se siente cómodo vendiendo en corto, podría probar algunas operaciones en las que cubra una acción favorita vendiendo en corto la acción de una empresa similar que le guste menos.

Sin embargo, muchos inversores aficionados (e incluso profesionales) no se sienten cómodos vendiendo acciones individuales. Si esta es su situación, podría comprar algunas opciones de venta a largo plazo en el mercado o en un sector o acción específica si quiere limitar el riesgo. Otra forma de cubrirse es diversificar fuera de la renta variable en otras clases de activos como el oro, los bonos o las criptomonedas (personalmente, ninguna de ellas me entusiasma ahora mismo).

A veces el mejor ataque es la defensa

Para acallar la volatilidad en el mercado bajista, considere reasignar algunos fondos a acciones más defensivas. Entre los sectores más defensivos se encuentran la sanidad, los bienes de consumo envasados, los fondos de inversión inmobiliaria y los servicios públicos. Estos valores tienden a no bajar tanto en una mala racha, pero tampoco subirán tanto en una racha alcista. Es una forma de permanecer en el mercado mientras se quita el pedal del metal un poco.

Ahí lo tienen, mi libro de jugadas del mercado bajista. Y aunque no hay una manera definitiva de navegar por los tiempos difíciles del mercado, estas reglas y prácticas me han servido en el pasado , ¡espero que puedan ayudarle también!

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