El valor de una visión a largo plazo

Cuando gestionó el fondo Magellan de Fidelity, Peter Lynch consiguió alcanzar una rentabilidad anual media del 29,2% entre 1977 y 1990. Habiendo logrado tanto, es quizás comprensible por qué se retiró del negocio de la gestión profesional de dinero tan pronto como lo hizo, a la edad de sólo 46 años.

Hoy en día, se mantiene fuera de la atención de los medios de comunicación, por lo que cada vez que habla de un tema, los inversores suelen prestar atención. En una entrevista con Fidelity, Lynch explicó sus bases para la inversión, que no han cambiado significativamente en los últimos 30 años.

Lynch es un inversor orientado fundamentalmente al largo plazo, por lo que, para él, la principal pregunta que debe responder es si las acciones estarán más altas en diez años que en la actualidad. Desafortunadamente, puede haber mucha volatilidad entre hoy y dentro de diez años. El gran requisito de Lynch para los inversores es que sean capaces de manejar la volatilidad del día a día del mercado de valores:

"¿Cuál es su tolerancia al sufrimiento? El mercado de valores es un muy buen lugar para estar, pero podría tirar una moneda ahora y hay un 50/50 de posibilidades de que el mercado esté más bajo o más alto dentro de un año, no lo sé. Más gente perdió dinero esperando y anticipando correcciones, que en las correcciones reales. Tienes que mirarte en el espejo todos los días y preguntarte: "¿Qué voy a hacer si el mercado baja un 10%? ¿20%? ¿Voy a vender?"

Cuando Lynch estaba a cargo del fondo Magellan, el mercado bajó un 10% o más nueve veces. Pero como alguien que veía su inversión a través del prisma del pensamiento a largo plazo, eso no le molestaba. Si no necesitas tu dinero en un futuro cercano (y no deberías estar invirtiendo dinero que podrías necesitar para cubrir tus gastos diarios de todos modos), no debería importar lo que pase dentro de un año. Por eso, a medida que los inversores envejecen y se acercan a la jubilación, se les aconseja que gradualmente trasladen sus inversiones a instrumentos menos volátiles como los bonos del Estado y los fondos del mercado monetario.

Otro principio clave del pensamiento de Lynch es que los inversores aficionados con una fuerte ventaja en un mercado particular (por ejemplo, un mecánico que invierte en la fabricación de automóviles o un farmacéutico que invierte en biotecnología) pueden superar a los gestores de dinero profesionales que no tienen ese nivel de conocimiento profundo sobre un sector.

Cree que la explosión de datos disponibles sobre las empresas ha aumentado en realidad la ventaja de estos "especialistas aficionados": si todo el mundo obtiene toda la información disponible, los que puedan analizarla más a fondo y pensar más profundamente en ella tendrán una ventaja natural. El truco es minimizar sus prejuicios personales y ampliar sus conocimientos en el dominio elegido.

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