La cuestión "crecimiento" frente a "valor" es uno de los temas más debatidos en la inversión.

El lado del valor tiene muchos defensores a ultranza, y es fácil de apoyar. Después de todo, la mayoría de la gente entiende la importancia de "comprar barato y vender caro".

Pero aquí está el truco, si su objetivo final es ganar dinero, el valor no importa en absoluto.

La forma de ganar dinero como inversor es siempre el crecimiento. Es el viento de cola más fuerte del mercado. Y puede que le sorprenda oírlo, pero es el camino para obtener un rendimiento potencialmente enorme, incluso cuando el mercado en general está a la baja.

En general, la mayoría de las personas se identifican como inversores en valor. Aunque se puede definir el "valor" de muchas maneras diferentes, vamos a simplificar las cosas y definirlo como una acción que está barata en relación con su grupo de comparables.

Durante los primeros días de la carrera de la leyenda de la inversión Warren Buffett, y mucho antes de Internet, se podían encontrar empresas que realmente cotizaban a 10 centavos de dólar. 

Hoy en día, ese no es el caso. Con Bloomberg al alcance de la mano, podemos acceder a casi cualquier dato financiero en milisegundos. Como resultado, es imposible encontrar oportunidades de valor realmente no descubiertas en el mercado. El tipo de oportunidades sobre las que Buffett construyó su carrera y su reputación ya no existen.

De hecho, me atrevería a decir que la inversión en valor tradicional sobre la que Buffett construyó su reputación está muerta.

En realidad, ha estado muerta durante bastante tiempo. Incluso Buffett probablemente estaría de acuerdo.

Dicho esto, las oportunidades de valor todavía existen. Pero son escasas, y la mayoría de las veces no tienen liquidez o son "trampas de valor".

Como resultado, para el inversor individual, las grandes oportunidades de inversión en valor probablemente nunca volverán a estar disponibles. Incluso cuando uno cree haber encontrado una, las acciones suelen estar baratas por una razón.

Las acciones no se abaratan porque la empresa esté funcionando a pleno rendimiento. En cambio, casi siempre están baratas porque son perdedoras y no están ejecutando correctamente.

La estrategia más peligrosa para los inversores es apuntar al "medio": comprar activos por valor de 1 dólar por 0,30 dólares, más o menos. Aquí es donde parece que se encuentran buenos valores, pero en realidad no se está consiguiendo una ganga. La mayoría de las veces, estas acciones se van a 10 centavos de dólar antes de que se muevan más arriba, si es que lo hacen.

Ahora, usted puede comprar una acción por 10 centavos de dólar. Si cierra el hueco, ganará un 900%.

 El problema es que en el mercado actual, de nuevo, estas acciones no existen como antes y las que existen tienen más probabilidades de quemarte. Por lo general, este tipo de acciones se irán a $0, y usted perderá todo su dinero.

Las acciones que cotizan a 50 centavos de dólar son más fáciles de encontrar, y es menos probable que se vayan a 0. Si cierran la brecha, usted duplicará su dinero, ciertamente nada a lo que hacerle ascos.

Pero si lo que busca es una acción con verdadero potencial de multiplicarse, no busque más allá de los valores de crecimiento. Si una empresa aumenta sus beneficios por acción de 1 a 5 dólares, es probable que sus acciones suban un 1.000% o más. Y hoy en día hay muchas más empresas con este tipo de potencial de crecimiento en el mercado, por lo que son mucho más fáciles de encontrar que los valores de valor.

El crecimiento está muy bien, pero queremos un crecimiento extremo. Es el viento de cola más fuerte del mercado. 

Los inversores en valor presentan un último argumento a favor de su estrategia.

La percepción popular es que, con el tiempo, el valor supera al crecimiento. Esto es cierto, si se observa un amplio grupo de valores. Así que los inversores en valor acaban centrándose en gran medida en el rendimiento del mercado en general. Si el mercado está a la baja, creen que el crecimiento no puede superar al valor.

Pero si te centras en ganar dinero de verdad, el concepto de rotación del mercado es completamente irrelevante.

Siempre se puede encontrar un puñado de acciones de crecimiento y valor que superen al mercado en general. Todo lo que necesita es una pequeña cartera de ganadores.

 Las grandes empresas con un largo historial de buenos resultados y fuertes posiciones en sus mercados seguirán creciendo incluso en las peores crisis económicas.

Piense en esto: en 2008, el índice S&P 500 terminó con una caída de casi el 40%. Pero 2008 fue un gran año para ciertas acciones.

Fuente: Empire Financial Research

¿Qué tienen en común todas estas empresas? Tuvieron un buen (o gran) crecimiento de los beneficios durante la crisis financiera.

En las últimas cinco décadas, al menos 50 valores han subido un 50% o más en un año determinado, incluso en los peores mercados bajistas. Normalmente, esos valores son historias de crecimiento.

Encuentre a los ganadores y ganará dinero independientemente de lo que haga el mercado. 

El debate entre valor y crecimiento no tiene sentido. Si quiere ganar dinero de verdad en el mercado, siempre se trata de crecimiento. 

Artículos relacionados: 

A medida que el mundo cambia, cambie de opinión o se convertirá en polvo

La bolsa y el crecimiento de los beneficios

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Fundada en 2019 por el ex-gestor de hedge funds Whitney Tilson, Empire Financial Research tiene como objetivo proporcionar asesoramiento, comentarios e investigaciones y análisis exhaustivos para ayudar a las personas de todo el mundo a convertirse en mejores inversores.

Fuente / Autor: Empire Financial Research / Enrique Abeyta

https://empirefinancialresearch.com/articles/the-one-tailwind-that-multibagger-stocks-all-have

Imagen: suryaa