¿Está el VIX izando una bandera roja?

Uno de los indicadores del mercado de valores a observar es la relación entre éste y la volatilidad esperada, como indica el índice VIX. Generalmente, ambos deberían moverse en direcciones opuestas: Cuando las acciones suben, la volatilidad debería caer y viceversa. Cuando hay una divergencia puede ser una señal de una corrección inminente.

Por ejemplo, ha habido varios techos (y suelos) significativos identificados por una divergencia entre el índice S&P 500 y el índice VIX. En la cima del mercado de valores de 2007, el VIX mostró una "no confirmación" clave que sirvió como bandera roja. Por el contrario, cuando las acciones cayeron a nuevos mínimos en 2009, el VIX nunca se acercó a sus máximos de 2008, una no confirmación alcista. Desde entonces hemos tenido varias no confirmaciones bajistas que advirtieron de correcciones significativas. Hoy, tenemos otra de esas no confirmaciones bajistas.

Fuente: The Felder Report

También podemos bajar a una visión a corto plazo mirando la correlación de 10 días entre el índice S&P 500 y el índice VIX. Cuando sube a territorio positivo, lo que significa que las acciones y la volatilidad se mueven generalmente en la misma dirección, también puede servir como una señal de venta efectiva a corto plazo, aunque a veces se adelanta. En este momento, esta señal de advertencia del VIX está parpadeando de nuevo como lo hizo a principios de este año y antes de las correcciones en el primer y cuarto trimestre de 2018.

Fuente: The Felder Report

En resumen, el mercado de opciones está enviando un mensaje de que la volatilidad a futuro probablemente sea mayor de lo que implica actualmente el mercado de valores. Y la historia muestra que el mercado de opciones es normalmente el que gana este tipo de argumento.

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