El sesgo de atención es uno de los sesgos personales que más nos distraen e impactan. Desvía tu atención de tus objetivos y tu estrategia aprovechando algo que a los humanos nos encanta hacer: tomar atajos.
Esto conduce a una toma de decisiones perjudicial y a resultados contrarios a nuestro propio bien.
Los estudios han descubierto que los inversores individuales son más propensos a comprar que a vender las inversiones que les llaman la atención. Si una acción recibe bombo y platillo en los medios de comunicación o tiene un movimiento de precios extremo, es más probable que se pulse el botón de "comprar".
El ejemplo más flagrante de sesgo de atención en la historia reciente fue la saga de la manía de GameStop. Para aquellos que no tengan una cuenta en las redes sociales, una televisión o un Millennial en la familia, permítanme resumirlo.
A principios de 2021, un grupo de usuarios activos de Reddit quiso poner en el punto de mira a varios gestores de fondos de inversión que consideraban que "corrompían el sistema".
GameStop (GME) es un proveedor de videojuegos al por menor en Estados Unidos. Es un tipo de empresa corriente que cotiza en la Bolsa de Nueva York.
Varios gestores de hedge funds decidieron ponerse cortos en este minorista de ladrillo y cemento. Esto significaba que apostaban por que el precio de las acciones bajara. Pero un ejército de usuarios de Reddit se opuso y empezó a comprar acciones de GameStop. Hicieron subir el precio de las acciones y crearon enormes pérdidas para los gestores de fondos de cobertura que apostaban por la bajada.
Esto se convirtió en la mayor noticia financiera del mundo. Durante seis semanas, la saga de GameStop fue la principal noticia mundial.
Comenzó como un asunto de David contra Goliat, pero los medios de comunicación centraron su atención en lo mucho que ganaban algunos operadores. Fue entonces cuando el "sesgo de atención" empezó a ser un problema. La causa inicial del trading se perdió y se convirtió en una cuestión de "dinero rápido".
Quiero profundizar en este tema, pero primero permítanme recordar el trabajo de Daniel Kahneman. Kahneman descubrió que el sesgo de atención surge especialmente en el lado de la compra de la inversión. Los inversores tienen miles de valores en los que invertir, pero están limitados por la cantidad de información que pueden procesar antes de comprar.
El lado de la venta no se enfrenta a este problema porque los inversores venden valores que ya poseen. Kahneman descubrió que el problema de las compras basadas en la atención es que pueden llevar a rendimientos decepcionantes o incluso a pérdidas, ya que el evento de atención puede ser algo puntual o una falsa razón para invertir en primer lugar.
Esta última frase resume lo que ocurrió con los inversores que se vieron atrapados en la saga de GameStop. Su sesgo de atención anuló el hecho de que se trataba de un acontecimiento anormal y no tenía ninguna base para comprar GME. En cambio, toda la atención hizo que miles de personas compraran GME a precios de escándalo.
La saga de GameStop se disipó y los medios de comunicación y el mercado siguieron adelante. La atención sobre las acciones disminuyó y miles de personas se quedaron con una empresa mediocre a un precio inflado. Todo porque su sesgo de atención superó su razonamiento. La clásica mente sobre el dinero.
El sesgo de atención no se limita a este tipo de escenario: también puede llevar a la "no acción". En este caso, nuestra atención sobre los acontecimientos y el bombo nos lleva a no hacer nada en lugar de nuestro comportamiento normal de inversión.
Por ejemplo, la atención que está recibiendo la inflación y la consiguiente subida de los tipos de interés en 2022 y más adelante. Los medios de comunicación han centrado su atención en lo "duro" y "restrictivo" que será para nuestras finanzas y nuestro bienestar financiero.
La cuestión es que, desde los primeros titulares sobre esta cuestión en enero de 2022, el mercado de valores ha subido. Esto en un tiempo que incluye el inicio de la guerra de Ucrania y la primera subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos desde diciembre de 2018.
La atención de los medios de comunicación, el sentimiento negativo en los comentarios y el miedo a un futuro desconocido: el sesgo de atención ha provocado una distracción que ha hecho que se pierdan oportunidades de estar en el mercado, recibir un crecimiento del capital y una rentabilidad de los dividendos más fuerte de lo esperado, lo que pone de manifiesto cómo nuestra mente puede apoderarse de nuestro dinero.
¿Cómo se supera el sesgo de atención? Es sencillo de decir pero difícil en la práctica. Hay que recordar que los titulares están hechos para generar clics y no para generar rendimientos de inversión. Cuando lea un titular, piense: ¿se ajusta esto a mi plan de inversión? A menudo descubrirá que es su inactividad la que generará sus rendimientos de inversión.
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Fuente / Autor: InvestSMART / Evan Lucas
Imagen: IPMARK
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