Nos pregunta de un lector:

"Tengo 34 años y una alta tolerancia al riesgo. Todas mis cuentas de inversión están invertidas al 100% en acciones. Lo que más me cuesta encontrar cuando analizo es la mejor manera de distribuir mis inversiones en acciones entre las de gran capitalización, las de capitalización media, las internacionales, las de mercados emergentes, etc. No busco obtener la mayor rentabilidad posible per se (aunque estaría bien), sino tener una cartera bien diversificada que me permita exponerme a los distintos aspectos del mercado bursátil de modo que mi rentabilidad a largo plazo sea del 7%-10%."

No puedo prometer nada en lo que se refiere a rendimientos futuros del mercado de valores, pero un índice de referencia global para el mercado de valores es algo bastante sencillo.

El mercado bursátil mundial es un buen punto de partida para comparar su cartera de acciones al 100% porque ese es el universo invertible.

Este es el desglose actual basado en el Vanguard World Stock Market ETF (VT):

Fuente: A Wealth of Common Sense

Es decir, casi el 60% en valores estadounidenses, un tercio en valores extranjeros desarrollados y algo menos del 10% en mercados emergentes.

Este es el desglose por capitalización bursátil a escala mundial:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Las ponderaciones grandes, medianas y pequeñas a escala mundial son básicamente las mismas que en Estados Unidos:

Fuente: A Wealth of Common Sense

No digo que haya que seguir las ponderaciones. Simplemente creo que la capitalización bursátil mundial es un buen punto de partida para ver en qué difieres del mercado real.

Al menos, puede utilizar el mercado bursátil mundial como punto de referencia para la atribución de resultados y comprender dónde se están haciendo sus apuestas.

Muchos inversores probablemente asumen que el S&P 500 o un fondo indexado del mercado bursátil estadounidense total debería ser la referencia elegida. Dado que Estados Unidos representa el 60% del total de la tarta y se lleva toda la publicidad en lo que respecta a los medios financieros, entiendo que sea así.

De hecho, de las 25 principales participaciones del Vanguard World Stock Market Index Fund, sólo 4 son empresas extranjeras:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Estados Unidos domina el mercado de valores.

Sin embargo, sigo pensando que hay margen para la diversificación si se va a invertir toda la cartera en acciones.

Sé que parece que el S&P 500 siempre obtiene mejores resultados que las empresas de pequeña y mediana capitalización, los mercados internacionales desarrollados y los mercados emergentes, pero no hace falta remontarse tan lejos para encontrar una época en la que las mayores empresas de Estados Unidos obtuvieran peores resultados.

Estos son los rendimientos totales en la primera década del siglo XXI:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Fue una década perdida para el S&P 500. Y la diversificación salvó el día si se repartían las apuestas entre estas otras áreas del mercado.

Esto es lo que ocurrió en la década siguiente:

Fuente: A Wealth of Common Sense

El S&P 500 volvió con fuerza, mientras que los mercados emergentes pasaron del primer puesto al último.

Esto es lo que se obtiene si lo juntamos todo para ambas décadas:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Sorprendentemente, el S&P 500 ocupa el penúltimo lugar en términos de rentabilidad total entre 2000 y 2019.

Algo de esto tiene que ver con las fechas de inicio y fin elegidas aquí. El año 2000 fue probablemente el peor punto de entrada en la historia bursátil moderna de EE.UU.2 Podría cambiar la fecha de inicio y el S&P tendría un aspecto mucho mejor que este.

Pero tal vez ese sea mi punto.

Nunca se sabe cuándo determinados mercados, zonas geográficas, capitalizaciones bursátiles o factores de riesgo van a dar un golpe de efecto.

Por eso creo que la diversificación es importante, aunque piense invertir el 100% de su dinero en bolsa.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2023/07/investing-100-of-your-portfolio-in-stocks/

Imagen: Financial Advice & Services