La demanda de oro creció un 18% hasta alcanzar las 4.741 toneladas en 2022, la mayor demanda en 11 años, según datos recopilados por el Consejo Mundial del Oro (WGC).

Las compras masivas de los bancos centrales, junto con las fuertes compras de los inversores minoristas y la ralentización de las salidas de fondos cotizados (ETF), impulsaron la demanda global.

Según el WGC, el año pasado la demanda de oro se situó al mismo nivel que en 2011, "una época de excepcional demanda de inversión".

Fuente: ZeroHedge, SchiffGold.com, Metals Focus, Refinitiv GFMS, WGC

Los bancos centrales compraron 1.136 toneladas de oro el año pasado. Se trata del segundo mayor nivel de compras netas registrado desde 1950. Fue el decimotercer año consecutivo de compras netas de oro por parte de los bancos centrales.

Los bancos centrales añadieron 417 toneladas de oro a sus reservas en el cuarto trimestre, con lo que el total en el segundo semestre ascendió a 862 toneladas. Esto se debió a una combinación de compras declaradas por los bancos centrales de Turquía, India, Uzbekistán y muchos otros mercados emergentes, junto con una estimación de importantes compras no declaradas. Entre los bancos centrales que no suelen comunicar sus compras se encuentran China y Rusia. Muchos analistas creen que China es el comprador misterioso que acumula oro para minimizar su exposición al dólar.

Mientras tanto, el banco central chino se sumergió oficialmente de nuevo en el mercado del oro después de permanecer en silencio en 2019. El Banco Popular de China informó de compras de 62 toneladas tanto en noviembre como en diciembre, elevando sus reservas totales de oro a más de 2.000 toneladas por primera vez.

Según el Consejo Mundial del Oro, hay dos impulsores principales detrás de la compra de oro por parte de los bancos centrales: su rendimiento en tiempos de crisis y su papel como depósito de valor a largo plazo.

"No es de extrañar, pues, que, en un año marcado por la incertidumbre geopolítica y la inflación galopante, los bancos centrales optaran por seguir añadiendo oro a sus arcas y a un ritmo acelerado."

La demanda de oro para inversión también fue fuerte en 2022, con un total de 1.107 toneladas, lo que supone un aumento interanual del 10%.

La demanda de lingotes y monedas de oro creció un 2%, aprovechando la fuerte demanda de 2021. En total, los inversores mundiales compraron 1.217 toneladas de lingotes y monedas de oro.

La segunda mitad del año fue particularmente fuerte para la compra de lingotes y monedas, registrando dos trimestres consecutivos de demanda de alrededor de 340 toneladas por primera vez desde 2013.

Según el WGC, "la necesidad de protección de la riqueza en el entorno inflacionista mundial siguió siendo un motivo principal para las compras de inversión en oro".

Los inversores occidentales mostraron un apetito particularmente fuerte por el oro y batieron un récord anual. Las compras combinadas de lingotes y monedas de oro en EE.UU. y Europa alcanzaron las 427 toneladas. Esta cifra superó el récord anterior de 416 toneladas establecido en 2011.

Los inversores institucionales, que se dedican principalmente a la compraventa de papel, no fueron tan alcistas con el oro el año pasado. A pesar de la inflación desenfrenada de los precios, se creyeron el cuento de que la Reserva Federal iba a ganar la lucha contra la inflación. Vendieron oro cada vez que la Reserva Federal subía los tipos. Como resultado, los ETF de oro registraron salidas de 110 toneladas. Esto supuso una mejora con respecto a las salidas de 189 toneladas de 2021.

El Consejo Mundial del Oro resumió las contradictorias narrativas del mercado de inversión:

"Además del apoyo subyacente de la geopolítica, la inversión en oro se vio afectada por una combinación de inflación elevada durante varias décadas, especialmente en los mercados occidentales, y las agresivas subidas de tipos resultantes por parte de la Reserva Federal y otros bancos centrales. Los inversores en lingotes y monedas se centraron en lo primero y buscaron la seguridad del oro como cobertura contra la inflación. Por el contrario, los inversores en ETF de oro redujeron sus tenencias, especialmente en el segundo semestre, centrándose en el creciente coste de oportunidad del oro a medida que los bancos centrales de todo el mundo imponían fuertes subidas de tipos y el dólar estadounidense se disparaba."

La demanda de joyas de oro se suavizó en 2022, cayendo un 3% hasta las 2.086 toneladas. La subida de los precios del oro en el cuarto trimestre frenó la demanda.

La demanda de oro para tecnología experimentó una fuerte caída en el cuarto trimestre, impulsando un descenso del 7% en todo el año. Según el WGC, "el deterioro de las condiciones económicas mundiales lastró la demanda de electrónica de consumo".

El oro utilizado en el sector de la electrónica cayó un 18% interanual, hasta 58 toneladas, durante el último trimestre del año. Según el Consejo Mundial del Oro, fue la mayor caída interanual trimestral del sector desde 2009, consecuencia directa de la combinación sin precedentes de retos a los que se enfrenta actualmente la industria.

La oferta de oro aumentó ligeramente, un 2% interanual, y la producción minera subió un 1%, hasta un máximo de cuatro años de 3.612 toneladas. Incluso con el repunte de la producción minera, todavía no se ha recuperado el récord de 2018.

Ahora que las interrupciones de la producción por el COVID-19 y los paros generalizados de seguridad de China de 2021 se han revertido, esta falta de crecimiento de la producción da más credibilidad a las afirmaciones de que la producción de oro está cerca de estancarse."

Así resumió el Consejo Mundial del Oro el comportamiento del oro en 2022:

"La diversidad de usos del oro, en joyería, tecnología y por parte de bancos centrales e inversores, significa que distintos sectores del mercado del oro cobran protagonismo en distintos momentos del ciclo económico mundial. Esta diversidad de la demanda y la naturaleza autoequilibrada del mercado del oro sustentan las sólidas cualidades del oro como activo de inversión."

Puede leer el informe completo sobre las tendencias de la demanda en 2022 del Consejo Mundial del Oro AQUÍ.

Artículos relacionados:

Los cuatro precios del dinero y el próximo mercado alcista del oro

La venganza del mercado alcista de la plata

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

ZeroHedge quiere ampliar el alcance de la información financiera, económica y política disponible para el público inversor profesional. Examina con escepticismo y, cuando sea necesario, cuestiona las tesis del periodismo financiero actual, para liberar el conocimiento, proporcionar un análisis sin restricciones políticas y facilitar la interminable búsqueda de libertad de la información.

Fuente / Autor: ZeroHedge / Tyler Durden

https://www.zerohedge.com/markets/gold-demand-hit-11-year-high-2022

Imagen: Jeweller Magazine