La inflación y su cartera

Millones de estadounidenses que son fiscalmente responsables, viviendo según sus posibilidades y ahorrando, siguen perdiendo riqueza.

Esta es la razón:

Fuente: InvestorPlace, StockCharts.com

Es el índice del dólar americano.

Es una medida del valor del dólar estadounidense en relación con una cesta de seis grandes divisas globales: el euro, el franco suizo, el yen japonés, el dólar canadiense, la libra esterlina y la corona sueca.

Ahora está en niveles no vistos desde principios de 2018, y en camino de tener su peor desempeño en el cuarto trimestre en 17 años.

Un dólar debilitado tiene sus pros y sus contras, por lo que se requiere una perspectiva objetiva.

Por ejemplo, si ha estado ahorrando dinero en su cuenta bancaria, planeando irse de vacaciones a Europa una vez el mundo comience a reabrirse en 2021, esta debilidad del dólar es, de hecho, una mala noticia. Significa que el mismo viaje que comenzó a planear la primavera pasada ahora va a ser significativamente más caro, cerca de un 10% más caro.

A continuación, puede ver un gráfico de los rendimientos de las principales divisas frente al dólar en 2020.

Fuente: InvestorPlace, Bloomberg, Business Insider

Por otro lado, un dólar débil es genial para los activos reales, por ejemplo, bienes inmuebles, oro o bitcoin. Esto se debe a que se necesitan más de esos dólares menos valiosos para comprar el activo real. Esto actúa como una especie de "puerta trasera" a un mercado alcista, haciendo subir el precio en dólares de estos otros activos. Y de hecho, los precios de las casas, el oro y el bitcoin subieron bruscamente desde los niveles de primavera.

Por lo tanto, un dólar debilitado no es necesariamente bueno o malo, pero es significativo. Y eso significa que debe ser muy precavido con lo que hace con su dinero para que un dólar débil le ayude, en lugar de perjudicarle.

Este será un gran viento en contra para muchos estadounidenses, sin embargo, es un viento de cola para los inversores que entienden su impacto en los mercados.

"Algunas estimaciones dicen que, sólo en 2020, los EE.UU. han creado el 22% de todos los dólares americanos emitidos desde el nacimiento de la nación." Esa sorprendente cita es de bitcoin.com.

Tómese un momento para asimilarlo.

En toda la historia de la creación de la moneda de los EE.UU., su gobierno ha creado casi un cuarto de sus dólares sólo en este año.

La respuesta de EE.UU. al coronavirus fue de 4 billones de dólares a principios de este año. Y el domingo pasado, sus políticos añadieron otros 900 mil millones de dólares tras llegar a un acuerdo sobre el último paquete de ayuda para la pandemia.

Para ser claros, este es un dinero que los Estados Unidos no tienen. Está creado de la nada, respaldado por nada más que la buena fe en el gobierno federal.

Esta alucinante creación de moneda está preparando el terreno para un dólar significativamente más débil en los próximos trimestres y años.

De Bloomberg:

"Puede parecer extraño estar preocupado por la inflación en medio de una recesión mundial, una pandemia y pujas políticas en los EE.UU., pero sospecho con fuerza que puede aumentar bruscamente de pronto.

Los precios están subiendo con fuerza, en parte por el vibrante crecimiento de Asia.

Los precios de las importaciones de los Estados Unidos, por ejemplo, están aumentando fuertemente. Los precios de los bienes duraderos están en auge. Hay señales de que la inflación de los servicios también está aumentando.

Muchas empresas ya han sido puestas fuera del juego y es probable que muchas más vayan al paredón. Ha habido, por tanto, graves pérdidas en el potencial de oferta de las economías.

Todo esto significa que el camino, cuando la demanda se recupere, es el de unos precios más altos."

Si el actual entorno de un dólar débil persiste, no hay razón para preocuparse, pero tiene algunas implicaciones y ventajas específicas que hay que tener en cuenta.

Un dólar barato es una beneficio inesperado para las multinacionales, ya que sus productos son más baratos en el extranjero. Una vez que las monedas internacionales se convierten de nuevo a dólares, se incrementan las ventas de las multinacionales.

Puede ver en el gráfico siguiente cómo las acciones de las multinacionales superaron a las nacionales cuando el dólar bajó durante las cuatro décadas anteriores en este gráfico de Fortune:

Fuente: InvestorPlace, Fortune, Ben Carlson, Reserva Federal

Recientemente, las multinacionales tecnológicas han estado brillando mientras caía el dólar.

Como se puede ver en el gráfico a continuación, las acciones del sector de tecnología de la información del S&P 500 se han disparado un 77% desde el suelo del 23 de marzo.

Fuente: InvestorPlace, StockCharts.com

La realidad es que la convergencia de nuevas tecnologías como la inteligencia artificial (AI), el 5G, la medicina de precisión, el Internet de las cosas (IoT), los coches autónomos y el blockchain están recreando el marco de la sociedad moderna.

¿Cómo impactará un dólar débil en su cartera? Esa es sólo la primera de muchas preguntas que necesita responder.

¿Siente que sus acciones están bien posicionadas para una presidencia de Joe Biden? ¿Qué hay de la explosión de la energía verde? ¿Cómo está jugando la tendencia de quedarse en casa frente a prepararse para una reapertura económica post-vacuna?

Esta última semana antes de las vacaciones es el momento perfecto para "cerrar y cargar" para el próximo año.

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