La perspectiva del mercado es esencial para evitar errores de inversión. Con la CNBC emitiendo "Markets In Turmoil" cada vez que el mercado cae, no es de extrañar que el sentimiento de los inversores sea ahora el más bajo que hemos visto en la crisis financiera.

Fuente: Real Investment Advice

Por supuesto, como se ha demostrado, el sentimiento extremadamente negativo de los inversores tiende a ser el sello de la parte inferior de las correcciones y los mercados bajistas.

Sin embargo, ahora que estamos conectados constantemente a los medios de comunicación financieros, estamos inundados de titulares diseñados para conseguir "clics" más que para ofrecer noticias reales. Como ya comentamos en "Miedo y avaricia: los dos peores enemigos del inversor", el mayor factor de fracaso de las inversiones a lo largo del tiempo es la psicología.

Fuente: Real Investment Advice

"El principal problema del inversor, e incluso su peor enemigo, es probablemente él mismo".

Benjamin Graham.

"El anclaje es una heurística revelada por las finanzas conductuales que describe el uso subconsciente de información irrelevante, como el precio de compra de un valor, como punto de referencia fijo (o ancla) para tomar decisiones posteriores sobre ese valor."

Investopedia

Los medios de comunicación financieros entrenan a los inversores para que se "anclen" a un punto fijo del mercado. Medimos el rendimiento del mercado desde el primer día de negociación de cada año. O desde el pico de un avance. Por ejemplo:

• El mercado ha subido un 120% desde los mínimos de marzo de 2020.

• El mercado ha bajado un 10% desde el máximo de 2022.

• O bien, el mercado ha bajado un 11% en el año.

El problema es que la mayoría de los inversores no compraron el mínimo de 2020 ni vendieron el máximo de 2022. Estos puntos de "anclaje" proporcionan poca perspectiva para el inversor medio respecto a dónde se encuentra en relación con sus objetivos financieros. Sin embargo, estas "anclas", ligadas a las constantes actualizaciones de los medios de comunicación, alimentan nuestros procesos emocionales de toma de decisiones impulsados por la "codicia" o el "miedo".

Veamos un ejemplo:

Al cierre del pasado viernes, el mercado ha bajado un 12% desde su máximo histórico.

Fuente: Real Investment Advice

Cuando ha llegado una corrección del 10%, el inversor se "ha sentido" peor de lo que era debido al largo periodo de baja volatilidad.

Sí, se siente fatal. Sin embargo, ahora nos centramos en esa "marca de agua".

Pero este es el objetivo de la maquinaria de marketing de Wall Street. Conseguir que te centres en las ganancias o pérdidas actuales crea una "sensación de urgencia" para que hagas algo. ¿Por qué?

"El dinero en movimiento crea comisiones e ingresos para Wall Street".

Por lo tanto, empujarle a tomar medidas puede no ser necesariamente "rentable" para usted, pero SÍ lo es para Wall Street.

Para reducir su "botón de acción emocional", dé un paso atrás y cambie su punto de "anclaje".

Si su cartera ha bajado un 12% desde el último pico, hágase dos preguntas:

1. ¿Estoy perdiendo dinero? O bien,

2. ¿Sigue mi cartera alineada con mis objetivos de inversión?

Si mi objetivo es obtener una media del 6% de rentabilidad anual, ¿dónde me encuentro hoy en relación con ese objetivo?

El problema de utilizar la "marca de agua" como "ancla" es que se resiente psicológicamente al medir nuestro rendimiento a partir de ese nivel.

Deberíamos medir el rendimiento desde el punto de partida. Si ese comienzo fue a principios de septiembre de 2021, la cartera ha bajado un 7,3% y, de hecho, está perdiendo dinero en relación con el objetivo financiero.

Fuente: Real Investment Advice

Para un inversor que empezó hace un año, el mercado sigue en una amplia pauta de consolidación.

Fuente: Real Investment Advice

Sin embargo, si un inversor fue lo suficientemente inteligente como para comprar el suelo de marzo de 2020, la cartera sigue subiendo un 88% desde esos mínimos tras alcanzar un avance del 115%. Ese avance es todavía 14 años de revalorización necesarios para alcanzar el objetivo financiero. Sí, desde enero, un inversor ha cedido algunas ganancias, pero sigue estando muy por delante de sus objetivos financieros.

Fuente: Real Investment Advice

La cuestión aquí es que el lugar que elija para "anclar" su análisis tendrá mucho que ver con su psicología emocional en la gestión de su dinero.

La perspectiva del mercado es importante.

¿Significa esto que no debes prestar atención a tu dinero o tomar medidas cuando las cosas van mal? Por supuesto que no.

Con los medios de comunicación alimentando nuestros miedos las 24 horas del día, desde el "Miedo a perdérselo" hasta el "Miedo a perderlo todo", es difícil no dejarse llevar por nuestras emociones. Sin embargo, "anclar" nuestra perspectiva de mercado a un valor máximo anterior o al valor en dólares de la cartera exacerba nuestros ya frágiles estados emocionales.

En el "calor del momento", es fácil dejarse llevar por el tirón emocional de los mercados y los cambios de valoración de la cartera. Mantenerse impasible con su dinero es la clave para ganar el juego a largo plazo. Como dijo una vez Howard Marks:

"Si te pregunto cuál es el riesgo de invertir, me responderás que el riesgo de perder dinero.

Pero en realidad hay dos riesgos en la inversión: uno es perder dinero, y el otro es perder una oportunidad. Puedes eliminar cualquiera de los dos, pero no puedes eliminar ambos al mismo tiempo. Así que la cuestión es cómo te vas a posicionar frente a estos dos riesgos: directamente en el medio, más agresivo o más defensivo.

¿Cómo evitar que te atrape el diablo? Llevo más de cuarenta y cinco años en este negocio, así que tengo mucha experiencia.

Además, no soy una persona muy emocional; de hecho, casi todos los grandes inversores que conozco no son emocionales. Si eres emocional, comprarás en la cima cuando todo el mundo está eufórico y los precios son altos. También venderás en la parte baja cuando todo el mundo esté deprimido y los precios estén bajos. Serás como todo el mundo y siempre harás lo incorrecto en los extremos."

Todos tomamos "malas decisiones", necesitamos algunas pautas para mantener nuestra perspectiva de mercado.

Mi nutricionista tenía un gran dicho sobre las dietas; "toma mejores malas decisiones".

Todos vamos a tomar malas decisiones de vez en cuando. El objetivo es intentar tomar malas decisiones que no tengan un efecto excesivo en nuestro plan. Cuando se trata de hacer dieta, si comes una hamburguesa, pídela sin queso ni mayonesa.

Cuando se trata de su cartera, si hace apuestas especulativas, hágalo en tamaños más pequeños. O, si se inclina por la "venta por pánico" de todo, empiece por vender algunas pero no todas sus participaciones.

Lo más importante es que se centre en las reglas y en su disciplina de inversión. 

• Haga más de lo que funciona y menos de lo que no. 

• Recuerde que la "tendencia es su amiga".

• Sea alcista o bajista, pero no "gorrino" (los gorrinos son sacrificados).

• Recuerde que está "bien" pagar impuestos.

• Maximice los beneficios mediante la organización de las compras, las órdenes trabajadas y la obtención del mejor precio.

• Busque comprar oportunidades dañadas, no inversiones dañadas.

• Diversifique para controlar el riesgo.

• Controle el riesgo teniendo siempre niveles de venta y stop-losses predeterminados.

• Haga sus deberes.

• No permita que el pánico influya en las decisiones de compra/venta.

• Recuerde que el "efectivo" es para los ganadores.

• Espere, pero no tema, las correcciones.

• Espere equivocarse y corrija los errores rápidamente. 

• Deje la "esperanza" en la puerta.

• Sea flexible.

• Tenga paciencia para permitir que su disciplina y estrategia funcionen.

• Apague la televisión, deje el periódico y concéntrese en su análisis.

Es importante que mantenga su perspectiva de mercado bajo control y se asegure de que no se está anclando a algo que le llevará a tomar malas decisiones con el tiempo.

Y lo que es más importante, si no tiene una estrategia y una disciplina de inversión que siga estrictamente, ese es el lugar ideal para empezar.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Después de haber estado en el mundo de las inversiones durante más de 25 años, desde la banca privada y la gestión de inversiones hasta el capital privado y de riesgo; Lance Roberts ha “estado ahí y ha hecho eso” en un momento u otro. Su enfoque de sentido común, sus claras explicaciones y su experiencia en el “mundo real” han atraído al público durante más de una década. Es el Chief Investment Strategist de Real Investment Advice.

Fuente / Autor: Real Investment Advice / Lance Roberts

https://realinvestmentadvice.com/market-perspective-is-important-to-avoid-mistakes/

Imagen: Lutz