En el mundo de la inversión, pocos sectores brillan como el uranio en estos momentos.

Con un precio que se ha disparado hasta el máximo de los últimos 17 años, 106 dólares por libra, el uranio se ha convertido en el ejemplo perfecto de los cambios drásticos del mercado.

Fuente: Katusa Research, Cameco, Numerco

Este ascenso meteórico ha catapultado a las empresas de exploración y producción de uranio al centro de atención.

Se trata de un cambio significativo con respecto a las dificultades anteriores del sector.

Este es el punto clave: ya ha merecido la pena (más adelante veremos cuánto).

Voy a hacer aquí una afirmación muy controvertida, como la misma afirmación controvertida que hice hace cinco años en el sector del uranio.

Para la próxima fase del ciclo del uranio, sólo querrá estar expuesto a:

• Empresas con activos reales

• Personas reales

• En jurisdicciones reales

Hace cinco años, en 2019, escribí un informe sobre el sector, mostrando el peor escenario posible para el uranio.

Si puedes hacer una inversión en el peor escenario posible y que esa empresa lo haga bien, entonces tienes un ganador en tus manos.

Y eso es exactamente lo que ocurrió. 

Mirando hacia atrás, ese informe causó muchos "correos de odio" tanto de los que estaban largos como de los que estaban cortos de Uranio.

Los "largos" odiaban que escribiera un "informe negativo" sin leer que no era un informe negativo.

Muchos creyeron que estaba vendiendo el uranio, cuando en realidad era el mayor i inversor en uranio del mundo en aquel momento. De hecho, me estaba burlando de los que estaban cortos.

Y los cortos, bueno, odian todo lo que escriben los largos.

Hace poco volví a revisar el informe y me pareció interesante cómo cubrimos muchos de los temas que aparecieron más adelante, como, por ejemplo:

1. Paradas mundiales de centrales: El sector nuclear corría contrarreloj, con centrales envejecidas que se enfrentaban a costosas actualizaciones o cierres, lo que amenazaba con recortar la demanda mundial de uranio.

2. Riesgos de caída de precios: Un escenario en el que los bajos precios del uranio pondrían a prueba incluso a las minas más eficientes, estancando potencialmente la industria.

3. El reto africano: A pesar de los ricos yacimientos, las minas de uranio de África se enfrentaron a problemas de infraestructuras y costes operativos, lo que las hizo menos viables.

4. Apatía del mercado: El creciente desinterés por las inversiones en uranio amenazaba con frenar el crecimiento y la innovación del sector.

5. Tensiones geopolíticas: El papel del uranio en la política mundial, especialmente entre actores clave como Rusia, EE.UU. y China, añadió capas de complejidad al mercado.

Después de 20 años en el sector del uranio, he tenido la ventaja de viajar por todo el mundo a la mayoría de los activos reales de uranio y, durante ese tiempo, conocer a la mayoría de los equipos de gestión.

Las dos grandes diferencias que he observado entre ahora y el último mercado alcista es la falta de participación institucional en los exploradores junior.

Los grandes fondos evitarán la mayoría de los exploradores de pequeña capitalización por diversas razones.

Pero la cuestión es que el gran acontecimiento de liquidez para el sector de pequeña capitalización en el último mercado alcista fueron las grandes entradas de capital de las instituciones.

Otra diferencia entre el último ciclo alcista y el actual es el número de cuentas anónimas en las redes sociales, con grandes seguidores, que promocionan determinadas empresas sin revelar nada.

La liquidez y la legitimidad son importantes y lo serán aún más en el futuro.

En la última gran conferencia de inversión de materias primas, el panel de uranio estaba abarrotado. ¿Oro, cobre y litio?... no tanto.

Otro signo de la realidad actual del uranio es que los minoristas están comprometidos.

Se han hecho y se seguirán haciendo fortunas con el uranio.

Y si entiende la importancia de la liquidez, la legitimidad y el acceso al capital con una vía de monetización, te irá bien.

No es casualidad que la acción de uranio número 1 del mundo después de la expulsión de Francia de Níger (que realmente inició la fase más reciente del mercado alcista del uranio) esté en nuestra cartera.

Ese valor ha subido un 220% en los últimos 9 meses.

Fuente: Katusa Research, Bloomberg

Eso supera a Nvidia (116%), Meta (63%), Netflix (71%), Microsoft (33%) y Apple (16%).

Y espero que la empresa siga superando a sus homólogas del sector del uranio debido a:

1. Liquidez,

2. Legitimidad,

3. Acceso al capital,

4. Con una clara vía de monetización.

Jueguen con inteligencia y cuídense.

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Katusa Research es una empresa independiente de análisis de inversiones fundada por el inversor profesional Marin Katusa, comprometida en ayudar a los inversores individuales a aprender a navegar por el complejo mundo de las inversiones. Para ello, ha creado una gran cantidad de material educativo que puede ayudar a cualquiera a convertirse en un mejor y más inteligente inversor. 

Fuente / Autor: Katusa Research / Marin Katusa

https://katusaresearch.com/uranium-reality-check/

Imagen: Seeking Alpha