¿Qué tienen en común muchas criptomonedas, acciones de cannabis, metales preciosos y SPAC?

La respuesta puede no ser obvia a primera vista. 

Pero si usted ha invertido personalmente en cualquiera de los activos anteriores antes, o si está familiarizado con la historia del short squeeze de GameStop, puede que ya tenga una buena idea de cuál es la respuesta.

Cuando se decide invertir en una acción o un activo concreto, no basta con saber cuáles son los motores y los catalizadores. También hay que entender los riesgos.

La gestión del riesgo es un tema complicado y profundo. Hay muchos tipos de riesgos diferentes:

• riesgo soberano

• riesgo de horizonte temporal

• riesgo de mercado

• y muchos más.

También es importante esto: el perfil de riesgo de cada inversor es diferente.

El inversor joven y soltero, con ingresos estables y sin personas a su cargo ni hipotecas, tiene un apetito de riesgo mucho mayor que el sustentador principal de un hogar con hijos a su cargo, matrículas universitarias en el horizonte próximo y una fuerte hipoteca sobre la casa que necesita una renovación importante.

Pero dejando todo esto de lado, hoy nos centraremos en un tipo de riesgo en particular, uno que ha asomado su fea cabeza una y otra vez para frustrar los esfuerzos de muchos aspirantes a inversores.

Hablamos del riesgo de liquidez.

Muy a menudo, cuando un nuevo sector o clase de activos en particular se convierte en algo grande, se produce una subida masiva de los precios que hace que los inversores se amontonen.

Y no hay una historia más atractiva sobre la que saltar que una empresa de pequeña capitalización o, últimamente, una cripto ICO.

Las empresas de pequeña capitalización son los jugadores novatos de un equipo en la fase final del campeonato, historias de perdedores a las que todo el mundo quiere animar.

En comparación con las empresas más veteranas y consolidadas de su sector, son mucho más baratas, cotizan poco y, por lo general, no cuentan con analistas que sigan la historia. A menudo, esto significa que tienen más margen para que el precio de las acciones se mueva de forma drástica si dan un gran golpe.

Apple no va a proporcionar a los accionistas una rentabilidad de 10 veces en un plazo corto. Es demasiado grande, y sus activos y flujos de ingresos se entienden demasiado bien para ese tipo de salto loco en la valoración.

¿Pero una empresa de biotecnología de pequeña capitalización que vale centavos? Puede que tengan la idea que les convierta en la próxima Pfizer o Moderna.

Las empresas de pequeña capitalización y las criptomonedas son una docena, y muchas de ellas nunca pasan de la fase de planificación.

Pero cuando todo un sector despega, como durante la fiebre del cannabis y de las criptomonedas que hemos visto en los últimos años, muchas monedas y empresas a menudo son elevadas a la cima por la marea creciente.

Por ejemplo, hace tres años, la marihuana estaba en alza. Con el volumen por las nubes y los precios por las nubes, las cosas pintaban bien. Los banqueros estaban volando, en lo alto de sus propias nubes, cobrando comisiones.

Pero entonces pasó lo que pasó:

Fuente: Katusa Research

Como pueden ver, los precios se desplomaron en los meses siguientes y el volumen de operaciones se secó junto con la caída meteórica de los precios.

Este es el gráfico de una empresa de cannabis junior (de pequeña capitalización) durante ese mismo periodo de tiempo:

Fuente: Katusa Research

Aunque había mucho volumen para esta acción a principios de 2018, se puede ver que el volumen de negociación se redujo bastante rápido.

Y a mediados de 2018 habría sido muy difícil salir de una posición grande en la acción.

Tenga cuidado con sus ganancias en papel que se evaporan ultra rápido cuando la liquidez (volumen) se seca.

Y si hubiera decidido comprar, o peor aún, promediar a la baja, a finales de 2018 cuando el volumen se disparó brevemente, se habría quedado en peor situación.

Solo unos meses después, en la primavera de 2019, el volumen se había secado casi por completo.

Esta dura lección aprendida por la multitud en el boom del cannabis se hizo sentir a principios de 2021, después de que muchas acciones tecnológicas experimentaran una congelación de la liquidez.

Como se mencionó anteriormente, esta es una historia que hemos visto demasiadas veces, en metales preciosos, SPACs, criptomonedas, y cannabis, entre otros.

No caiga en promesas instándole a "doblar y promediar".

En el peor de los casos, una empresa que necesita recaudar dinero verá cómo se diluye el precio de sus acciones durante un periodo de congelación de la liquidez.  La dilución que se producirá para los accionistas esencialmente borrará gran parte del valor que creía tener.

Una analogía similar para las criptodivisas serían las monedas que ya no se utilizan ni se desarrollan: no podrá encontrar ningún comprador para sus criptomonedas fallidas.

Con demasiada frecuencia, los inversores aficionados que experimentan su primera gran ganancia se suben a ese papel (¿recuerdan Dogecoin?).

Mirarán sus estados de cuenta y se sentirán eufóricos por los grandes números y las ganancias de tres dígitos que ven, sin entender un hecho fundamental:

Hasta que no vendan, no habrán ganado ni un solo centavo.

Hay reglas sencillas para asegurar que usted no experimente una pérdida catastrófica.

Cuando usted está sobreapalancado, no puede dormir por la noche debido al tamaño de sus posiciones, o tiene poco capital en efectivo, se está preparando para una potencial pérdida catastrófica.

A menos que tenga una tolerancia bíblica al riesgo en situaciones de crisis, le aplastarán.

Tenga en cuenta que el 99,99% de las personas que pueden empañar un espejo no deberían utilizar ninguna herramienta de apalancamiento para invertir.

Tomar una hipoteca o una línea de crédito para invertir en los mercados o en las criptomonedas es asumir un riesgo excesivo en cualquier sector. Se va a exponer a dificultades y a mucha tensión personal; incluso si le sale bien.

Si está poniendo en peligro su nivel de vida o el de su familia, ni siquiera lo considere.

Hay muchas maneras de reducir el riesgo y ampliar las oportunidades.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Katusa Research es una empresa independiente de análisis de inversiones fundada por el inversor profesional Marin Katusa, comprometida en ayudar a los inversores individuales a aprender a navegar por el complejo mundo de las inversiones. Para ello, ha creado una gran cantidad de material educativo que puede ayudar a cualquiera a convertirse en un mejor y más inteligente inversor. 

Fuente / Autor: Katusa Research / Marin Katusa

https://katusaresearch.com/the-most-dangerous-trap-in-every-investment-market/

Imagen: Free3D