Recientemente asistí a la 26ª Conferencia Anual de Inversores Institucionales del Oeste de CIBC en Whistler, Columbia Británica. Es la primera vez en tres años que hemos podido reunirnos en persona, lo cual es estupendo porque la fatiga del Zoom es real, y las investigaciones demuestran que el cerebro humano necesita la interacción cara a cara.
Las vistas de Whistler son espectaculares, y aunque es una de las principales ciudades de esquí de Norteamérica, he estado muy ocupado poniéndome al día con viejos amigos, conociendo a nuevos equipos directivos y recibiendo información actualizada de empresas energéticas y de los principales nombres de la realeza del oro. Entre los asistentes se encontraban Franco-Nevada, Royal Gold, Wheaton Precious Metals y Osisko Mining.
Curiosamente, se habló mucho de inteligencia artificial (IA) y, más concretamente, de ChatGPT. Es posible que ya haya oído hablar de ella. Creado por la startup tecnológica OpenAI, ChatGPT es un chatbot gratuito y de código abierto que genera respuestas en principio humanas.
Inversores y líderes empresariales ya están estudiando formas de utilizar esta tecnología, por ejemplo en estrategia empresarial, investigación cuantitativa y negociación.
El futuro estará dominado por la IA, y las grandes empresas tecnológicas están compitiendo para adelantarse a sus homólogas. Microsoft anunció recientemente una inversión de 10.000 millones de dólares en OpenAI. Como dice el refrán, o eres el disruptor o estás siendo "disruptado".
El año del Conejo de Agua, según el calendario lunar chino, ha comenzado. La combinación del conejo y el agua yin "augura un 2023 más tranquilo en comparación con la tumultuosa experiencia del año pasado", escribe CLSA en su Índice Feng Shui anual.
Deutsche Bank, por su parte, cree que 2023 "será un año de transición hacia una mayor normalidad tras el patrón de auge y caída de los últimos años".
Cierto o no, los gestores de fondos mundiales apuestan por que las acciones y las materias primas de la región china tendrán un año fuerte a medida que la segunda mayor economía del mundo se reabre gradualmente después de tres largos años de bloqueo.
Una encuesta realizada en enero por Bank of America muestra que el 91% de los gestores de fondos cree que China "se reabrirá totalmente" en 2023. Se trata de un aumento significativo con respecto a diciembre de 2022. Las expectativas de crecimiento para el país también están en su nivel más alto en 17 años.
Fuente: Advisor Perspectives, Bank of America, US Global Investors
Se prevé que las acciones de las empresas chinas superen a las de sus homólogas de los mercados emergentes en 2023: Morgan Stanley prevé una rentabilidad del 10% y Citi Global Wealth Investments del 20%.
Se espera que esto impulse la renta variable de los mercados asiáticos circundantes, incluidos exportadores como Corea del Sur y Taiwán, así como populares destinos turísticos chinos como Tailandia e Indonesia.
Los valores cotizados en Hong Kong han subido un 37,5% en los últimos tres meses, frente al S&P 500, que ha subido un 7,7%, en respuesta al optimismo de la reapertura. Entre los valores con mejores resultados del índice compuesto Hang Seng se encuentran los de viajes y casinos con sede en Macao, como MGM China, que ha subido un 196% en el mismo periodo, y Wynn Macau, que ha subido un 170%.
Fuente: Advisor Perspectives, Bloomberg, US Global Investors
Los valores del sector de los viajes, incluidas las compañías aéreas, están subiendo como la espuma ante las esperanzas de reapertura y el levantamiento de las políticas de cuarentena y pruebas de la era Covid. Esto es especialmente cierto en el caso de las aerolíneas asiáticas, ya que el Chunyun vuelve por primera vez desde el inicio de la pandemia.
El Chunyun, o Fiesta de la Primavera, es el periodo de viajes chino de 40 días que se cree que es la mayor migración humana anual de la historia. Se calcula que esta temporada se realizarán más de 2.000 millones de viajes de pasajeros por aire, carretera y ferrocarril, el doble que el año pasado, pero aún un 70% del nivel anterior a la pandemia de 2019, según el Ministerio de Transporte chino.
Para prepararse para la afluencia adicional de viajeros aéreos comerciales, la Administración de Aviación Civil de China (CAAC) ha aprobado más de 10.000 vuelos adicionales, incluidos unos 3.500 con destino a Pekín, Shanghái y Guangzhou.
Según Trip.com Group, la mayor agencia de viajes en línea de China, las reservas de vuelos para el Año Nuevo Lunar han aumentado un 15% en comparación con el año pasado, mientras que los vuelos entrantes programados durante el primer trimestre han aumentado alrededor de un 150% respecto al mismo trimestre del año anterior.
En un discurso pronunciado esta semana en Davos (Suiza), Jane Sun, consejera delegada de Trip.com, afirmó que los viajes de ocio en China superan ya los niveles de 2019 y que la capacidad total de la aviación comercial volvería a la normalidad en el tercer trimestre de este año.
Durante años, China ha sido el mayor consumidor mundial de una serie de metales y materias primas, como acero, mineral de hierro, plomo, cobre, petróleo crudo y mucho más. Con la reapertura del país, muchos productores e inversores se están posicionando para aprovechar la próxima ola.
Por ejemplo, BHP, la mayor minera del mundo, registró una producción récord de mineral de hierro en el semestre transcurrido hasta el 31 de diciembre, ya que prevé que la reapertura económica de China impulsará la demanda de metales. La empresa produjo 132 millones de toneladas de mineral de hierro durante el periodo, y afirma que aumentará su producción de cobre y níquel.
El Dr. Cobre, llamado así porque la evolución del precio del metal ha reflejado a menudo la salud de la economía, ha avanzado ante las expectativas de una mayor demanda de China y una oferta mundial ajustada.
Desde su mínimo de 52 semanas en julio, el metal ha subido aproximadamente un 30% y ahora cotiza por encima de los 9.300 $ por tonelada; además, su media móvil de 50 días ha cruzado por encima de la media móvil de 200 días por primera vez en aproximadamente un año, lo que indica un "cruce dorado" alcista.
Fuente: Advisor Perspectives, Bloomberg, US Global Investors
El cobre, el níquel, el litio y otros metales vitales están preparados para crecer debido a la actual transición hacia energías limpias. Según las últimas estimaciones de Bloomberg New Energy Finance, la industria energética mundial necesitará 6 billones de dólares en metales en las próximas tres décadas para cumplir los mandatos de cero emisiones de carbono que los gobiernos ya han puesto en marcha.
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Fuente / Autor: Advisor Perspectives / Frank Holmes
Imagen: Pinterest
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