Los libros que impulsaron mis 20 años de éxito en Wall Street

Ser un lector voraz aceleró mi camino como inversor..

Al crecer en un hogar pobre con una madre soltera de América del Sur, luchábamos para pagar nuestras facturas. La idea de "ahorrar" o, lo que es más descabellado, "invertir", era tan extraña como pilotar una nave espacial.

Mi madre sólo intentaba evitar que nos declaráramos en quiebra (aun así, nos declaramos dos veces), y no teníamos ningún tipo de familia en Estados Unidos.

La primera vez que aprendí sobre inversiones o acciones fue en el instituto.

Apareció como un ejercicio fascinante en el que podías usar tu cerebro y averiguar cómo ganar dinero, y potencialmente, mucho. Dada mi procedencia, era una perspectiva emocionante.

Mi primera experiencia real con las acciones fue un concurso de selección de valores durante mi tercer o último año de carrera. Gané el concurso y me enganché.

Esto me impulsó a solicitar y ser aceptado en la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pensilvania.

Allí estaba rodeado de compañeros que, como yo, habían decidido que querían hacer de la inversión el trabajo de su vida. Muchos de ellos habían crecido con padres y familias en el negocio.

Yo no tenía esa experiencia, pero era un lector voraz. La lectura era una forma de beneficiarme de la experiencia de otros aunque no tuviera acceso de primera mano.

Durante mis primeros años en Wharton, a pesar de que tenía mucho trabajo en clase y una nueva vida social, leí docenas de libros, todo lo que pude encontrar sobre inversiones.

Aunque en Wharton aprendía mucho sobre los fundamentos de la economía, la contabilidad y las finanzas, no me enseñaban mucho sobre la inversión real. En cambio, aprendí de mis compañeros de clase mayores y de un club de inversión llamado Pennsylvania Investment Alliance. De ahí obtuve mi lista original de lecturas.

Después de cinco años en Wharton (y tres carreras), aprendí mucho y, lo que es igual de importante, entablé relaciones increíbles que impulsarían mi carrera durante los siguientes 30 años. Sin embargo, la lectura de esos libros fue lo que más aprendí sobre la inversión.

Estos son los ocho libros que son un gran lugar para empezar a leer como inversor.

Hay muchos más libros por ahí. Pero creo que con estos ocho libros, tienes un gran comienzo y puede que incluso tengas el 90% de lo que necesitas saber.

1. One Up on Wall Street: How to Use What You Already Know to Make Money In The Market, de Peter Lynch

Los lectores más veteranos recordarán a Peter Lynch, uno de los gestores de dinero más famosos de la década de 1980. Dirigió el Fidelity Magellan Fund y obtuvo más de un 29% de rentabilidad anual, más del doble de la rentabilidad anual del índice S&P 500, durante sus 13 años de mandato.

En One Up on Wall Street, publicado originalmente en 1989, Lynch hace un gran trabajo al combinar un análisis de sentido común que cualquiera puede entender con conceptos básicos de inversión.

Aunque no es el libro más sofisticado de esta lista, es el mejor para que un nuevo inversor entienda los "entresijos" de la inversión. Si estuviera atrapado en una isla desierta (con una conexión a Internet para operar en acciones), One Up on Wall Street sería el libro que más recomendaría. La continuación, Beating the Street, también es estupenda.

2. How to Make Money in Stocks: A Winning System in Good Times and Bad, de William O'Neil

Clasifiqué el libro de Lynch como el número 1 porque es el mejor punto de partida, pero How to Make Money in Stocks es un libro mucho mejor sobre la inversión.

William O'Neil es el fundador del periódico de inversiones Investor's Business Daily, y su libro es el que mejor explica cómo ganar dinero.

A O'Neil no le molestan los marcos tradicionales de inversión. En su lugar, trabajó hacia atrás a partir de lo que vio en el mercado de valores. Observó los valores que produjeron los mayores rendimientos a lo largo del tiempo y luego averiguó lo que tenían en común. A partir de ese análisis, desarrolló un sistema de inversión que es fácil de entender y emplear.

Como muchos de ustedes saben, creo que el estilo de inversión que realmente funciona es el crecimiento, y O'Neil adopta plenamente este enfoque.

3. What Works On Wall Street, por James O'Shaughnessy

Al igual que O'Neil, O'Shaughnessy es pragmático cuando se trata de ganar dinero. Su enfoque basado en los datos se centra en los resultados, con un montón de profundidad en el análisis.

Esto, combinado con el libro de O'Neil, hace un increíble golpe de uno-dos cuando se trata de averiguar cómo invertir.

4. Stock Market Wizards: Interviews with America’s Top Traders, de Jack Schwager

Con un enfoque muy diferente, Schwager entrevistó a algunos de los traders e inversores más exitosos. El resultado es el tercero (publicado en 2001) de la serie Market Wizards, tras el primer libro de Schwager, Market Wizards (1989), y su continuación, The New Market Wizards (1992). Vale la pena leer todos estos libros. Pero si tuviera que elegir uno, sería Market Wizards.

Entre los entrevistados se encuentran Michael Steinhardt, Paul Tudor Jones, Bruce Kovner y otros. Hay mucho que aprender de sus experiencias en el mundo real y muchas "reglas" de trading que se pueden extraer de sus comentarios.

5. Contrarian Investment Strategies: The Psychological Edge, por David Dreman

No soy un gran creyente en el "valor" como estrategia de inversión pero soy un gran fan del "contrarianismo". Aunque Dreman se centra mucho más en la inversión en valor, su precepto central de centrarse en las oportunidades contrarias es muy sólido.

También hay un montón de grandes lecciones de análisis y psicología aquí que son útiles para los inversores. Y lo que es más importante, Dreman hace un gran trabajo desacreditando la "hipótesis del mercado eficiente" con estrategias de inversión aplicables al mundo real.

6. The New Money Masters, de John Train

Este libro es como la serie Market Wizards de Schwager, pero se remonta más atrás en el tiempo: Train publicó su primer tomo, The Money Masters, en 1980. Entre los inversores perfilados se encuentran Benjamin Graham, Warren Buffett, John Templeton y otros.

The New Money Masters está menos orientado al trading y ofrece un gran contexto histórico, explicando cómo las lecciones aprendidas hace 50 años siguen siendo aplicables hoy en día, aunque el entorno haya cambiado drásticamente.

7. The Alchemy of Finance, de George Soros

Este libro es diferente a los demás, ya que ha sido escrito por uno de los grandes inversores. Soros ofrece un enfoque muy intelectual de los mercados y grandes relatos históricos: tiene algunas de las ideas más poderosas sobre los mercados de cualquier inversor de la historia. Es una lectura un poco más dura, pero merece la pena.

8. The Money Game, de Adam Smith

Por último, el libro más antiguo de la lista, publicado originalmente en 1976, fue escrito bajo el seudónimo del legendario economista Adam Smith. El juego del dinero tiene un irónico sentido del humor y hace un buen trabajo discutiendo cómo eran las cosas en épocas pasadas para que los lectores modernos puedan ver los paralelismos con los mercados actuales.

Como dice el famoso refrán, la historia no se repite, pero sí rima.

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