Una de las partes más difíciles de intentar centrarse en el largo plazo como inversor es que el corto plazo juega con tus emociones.

En años como 2022, cuando todo va a la baja, siempre desearás haber asumido menos riesgos.

En años como 2023, cuando todo sube, siempre desearás haber asumido más riesgo.

Las rentabilidades a largo plazo son las únicas que importan, pero para llegar a ellas hay que pasar por una serie de emociones a corto plazo.

La rentabilidad a corto plazo puede jugarle una mala pasada.

Fíjese en las rentabilidades de lo que va de año de un puñado de grandes valores tecnológicos y del Nasdaq 100 este año:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Podría tratarse de una burbuja de inteligencia artificial o del retorno de la especulación al mercado tras una breve pausa, pero también es posible que los inversores sobrestimaran la posibilidad de una recesión y castigaran en exceso a estos valores en 2022:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Cuando se combinan 2022 y 2023 las cosas no parecen tan disparatadas:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Algunos de los valores que se han vuelto locos este año siguen bajando desde principios de 2022 (Nvidia es la excepción obvia en este caso).

La regla de Ben sobre las rentabilidades es que se puede ganar casi cualquier discusión sobre los mercados cambiando las fechas de inicio y fin a efectos de rentabilidad, pero es importante poner las cifras en contexto.

A veces, la razón por la que la bolsa sube mucho es porque ha bajado mucho y viceversa.

Otra forma de pensar en esto es a través de la lente de cómo los rendimientos a corto plazo afectan a los rendimientos a largo plazo.

Veamos los rendimientos acumulados a 30 años1 del S&P 500 desde 1950 (la línea azul) comparados con los últimos rendimientos a un año (las barras naranjas) para cada periodo de 30 años:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Las rentabilidades de un año son muy variables, pero las de 30 años no cambian mucho de un año a otro.

Las rentabilidades de un año pueden hacernos sentir maravillosos o terribles, pero no van a influir demasiado en los resultados a largo plazo (suponiendo que no hagamos saltar por los aires nuestra cartera).

Habrá años buenos y años malos.

A veces todo funciona. A veces nada funciona. Otras veces habrá una gran dispersión en los rendimientos dependiendo de la clase de activos, el estilo, la estrategia o la geografía.

Y siempre habrá algo de lo que preocuparse, independientemente de lo que hagan los mercados. El año pasado era fácil preocuparse de que el mercado cayera aún más. Este año, la preocupación es que hayamos subido demasiado deprisa y debamos retroceder.

Es propio de la naturaleza humana prestar atención a los resultados a corto plazo, pero la iluminación de la inversión sólo se alcanza cuando uno se da cuenta de que el largo plazo es el único horizonte temporal que importa.

Invertir con éxito es para personas pacientes.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2023/07/one-year-returns-dont-matter/

Imagen: US News Money