Mi estrategia de jubilación se centra en vivir de los dividendos. Los dividendos son más estables, predecibles y fiables que las plusvalías. Los dividendos también tienden a aumentar más rápido que la inflación a lo largo del tiempo. Esto es lo que los convierte en una mejor fuente de ingresos para la jubilación que depender de la venta de acciones para pagar los gastos.

Esto tiene sentido, porque los dividendos proceden de flujos de caja, que tienden a ser más estables. Por otra parte, los precios de los activos tienden a oscilar entre una infravaloración y un periodo de sobrevaloración. A corto plazo, los precios de los activos se rigen por el miedo, la codicia y las expectativas.

Si te jubilas cuando los precios están infravalorados, estarás vendiendo barato y aumentando tus posibilidades de sobrevivir a tu dinero. No quiero quedarme sin dinero cuando me jubile. Por lo tanto, no pienso vender activos para financiar los gastos de la jubilación. Pienso utilizar los ingresos generados por las inversiones para pagar los gastos de la jubilación. 

También pienso bastante en el tema de la riqueza generacional. Ya he escrito algo sobre el concepto de riqueza generacional. Pienso en ello a través de la lente de la inversión de crecimiento de dividendos.

Normalmente mi proceso de pensamiento es algo como esto:

Si mis bisabuelos hubieran invertido en renta variable hace 100 años, todos los miembros de mi familia serían multimillonarios hoy. Estaríamos preparados para toda la vida.

Pero, por desgracia, no lo hicieron.

Así que ahora tengo que ser ese bisabuelo.

A menudo reflexiono sobre la riqueza generacional.

Hay muchos obstáculos para acumularla, como:

• Escaso rendimiento de las inversiones

• Falta de ahorros

• Impaciencia

También hay muchos obstáculos para conservarla, como:

• Escasa rentabilidad de las inversiones

• Impuestos

• Gastos excesivos

• Tasas

• Confiscación

Un gran obstáculo para la riqueza generacional son los herederos que dilapidan los fondos. Las familias que construyen y mantienen la riqueza generacional aprovechan para inculcar un conjunto básico de valores, que se transmiten a las generaciones futuras. Transmitiendo valores a través de las generaciones es como las familias consiguen mantener la riqueza, a pesar de todo lo que ocurra.

En mi opinión, los principios más importantes se centran en:

1. Trabajar duro 

2. Vivir dentro de tus posibilidades

3. El poder de la capitalización

4. Inversión inteligente

5. Retribuir

Crear riqueza es una habilidad importante. Requiere vivir dentro de tus posibilidades y gastar menos de lo que ganas. Luego hay que invertir la diferencia de forma inteligente.

Mantener la riqueza es otra habilidad importante. Significa gastar menos de lo que generan tus inversiones, para evitar quedarte sin dinero. Hay que suponer que el dinero se invierte de forma inteligente.

Es fascinante pensar en la riqueza generacional con dos familias que construyeron sus fortunas más o menos al mismo tiempo en el siglo XIX. Los Rockefeller y los Vanderbilt. 

La familia Rockefeller ha logrado mantenerse rica y mantener a cientos, si no miles, de descendientes a lo largo de varias generaciones. El artífice de la fortuna fue J.D. Rockefeller, fundador de Standard Oil, un conglomerado energético.

La familia Vanderbilt no ha logrado mantener su riqueza. La persona que construyó la fortuna fue Cornelius Vanderbilt, propietario de ferrocarriles. Unos 80 años después de la muerte de Cornelius Vanderbilt, no había ni un solo miembro de la familia que fuera millonario.

Ambas familias gastaban pródigamente. Pero sólo la familia Rockefeller es rica.

Creo que el derroche es sólo una de las razones por las que nos quedamos sin dinero.

La segunda razón, que es muy importante en realidad, se centra en el rendimiento de las inversiones.

Mi teoría de trabajo es que la fortuna de Vanderbilt se concentró en el transporte, que no le fue bien en la primera mitad del siglo 20 y tuvo recortes masivos de dividendos en la década de 1930.

Fuente: Dividend Growth Investor

Fuente: Dividend Growth Investor

Cuando gastas mucho y los ingresos se secan empiezas a comer principal. Así es como te quedas sin dinero.

Standard Oil lo hizo mejor- pero los fideicomisos ayudaron también.

Este es el rendimiento de las acciones de Exxon Mobil (no tengo datos para otras empresas Standard Oil, y otras inversiones).

Fuente: Dividend Growth Investor

Sus dividendos tampoco sufrieron demasiado en la Gran Depresión. Véase el historial de dividendos de Exxon de 1911 a 2014.

En última instancia, los Vanderbilt parecen haber invertido la mayor parte de su dinero en el sector del transporte, como los ferrocarriles. Sus inversiones tuvieron dificultades para generar rendimientos constantes durante la primera mitad del siglo XX. La Gran Depresión debió de recortar gravemente los ingresos por dividendos y, para mantener el nivel de vida, los descendientes tuvieron que recurrir a vender acciones a bajo precio. Esto significó que no pudieron participar en la eventual recuperación de esos precios de las acciones más adelante y el subsiguiente crecimiento de los dividendos. Eso porque vendieron sus acciones a precios bajos, con el fin de mantener un alto nivel de vida.

Estoy seguro de que hay otras razones también, pero definitivamente me parece importante que quieras tener inversiones que generen dinero cuando intentes vivir de ellas. Si no generan buenos rendimientos, esa jubilación no tendrá éxito.

Los Rockefeller parecen haber invertido la mayor parte de su dinero en el sector de la energía, como el petróleo, el gas y los oleoductos. Este sector parece haber ido bien en la primera mitad del siglo, y también en la última mitad. Parece que no se vio tan afectado por la Gran Depresión como los transportes. Los dividendos se mantuvieron en gran medida, y no se recortaron tan drásticamente como en el sector del transporte. A pesar de sus gastos suntuarios, no se quedaron sin dinero, porque sus inversiones funcionaron bien incluso durante la depresión.

Son observaciones fascinantes, a la luz de mi obsesión por la planificación de la jubilación y por asegurarme de que uno no se quede sin dinero en la jubilación. Creo que las siguientes lecciones pueden aplicarse también al resto de nosotros, aunque no manejemos miles de millones de dólares (al menos yo no, todavía)

En última instancia, hay un poco de dosis de suerte, así como de sesgo de supervivencia. Podríamos tener dos familias con un conjunto similar de gastos. Pero si la primera familia elige malas inversiones, aumenta su riesgo de quedarse sin dinero. Si la segunda familia elige buenas inversiones, es menos probable que se quede sin dinero. 

Centrarse en las cosas que uno puede controlar forma parte de una estrategia ganadora. Hay que seguir teniendo una cierta dosis de frugalidad, y evitar los excesos, como forma de contrarrestar lo que la vida nos depare. Esto también incluye seleccionar las inversiones que se poseen, el periodo de tenencia, gestionar los costes y garantizar una diversificación adecuada. 

La lección es que hay que diversificar las inversiones y estar preparado para reducir el gasto si los rendimientos de las inversiones resultan ser menores de lo esperado. En la fase de acumulación, hay que vivir dentro de los límites de las posibilidades para acumular los ahorros. También hay que seguir viviendo dentro de sus posibilidades en la jubilación.

Gastar capital es una buena forma de aumentar las probabilidades de quedarse sin dinero en la jubilación, sobre todo cuando los precios de las acciones son bajos. Vivir de los dividendos en la jubilación es una forma más sólida de generar ingresos en la jubilación, lo que reduce la probabilidad de quedarse sin dinero en la jubilación. Si uno se centra en los ingresos por dividendos generados por esa cartera, sabe cuánto puede gastar. Esto elimina muchas conjeturas. También proporciona una evaluación casi en tiempo real de las condiciones actuales que permiten al jubilado corregir y ajustar el rumbo. También proporciona al jubilado una alerta temprana si las cosas no van según lo previsto.

También es importante dedicar tiempo a educar a la siguiente generación, para reducir el riesgo de que se carguen los ahorros. Las familias que consiguen mantener la riqueza generacional tienden a transmitir una serie de valores de una generación a otra. Entre ellos, la importancia del trabajo duro, la frugalidad y el espíritu emprendedor. Sin embargo, también establecen controles, como el uso estratégico de fondos fiduciarios y profesionales financieros o family office, para supervisar la gestión de los asuntos financieros de los miembros de la familia. Restringir la cantidad que se puede retirar anualmente de los ahorros y contar con una gestión profesional puede ser útil para las generaciones futuras, aunque tenga un coste. Sin embargo, navegar por la creciente complejidad de las leyes fiscales y patrimoniales puede ser un reto, por lo que una oficina familiar podría ayudar en esta tarea.

También es muy importante animar a los miembros de la familia a desarrollar su propio capital humano además de las inversiones que poseen. Eso puede ayudarles a centrarse en marcar la diferencia en el mundo y rentabilizar los talentos específicos que tienen, al tiempo que sirven a un propósito en la vida. El trabajo da sentido a la vida de muchas personas y les ayuda a mantener los pies en la tierra.

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Fuente / Autor: Dividend Growth Investor

https://www.dividendgrowthinvestor.com/2024/02/the-vanderbilts-rockefellers-and.html

Imagen: History Facts