En cierto modo, los mercados se han vuelto mucho más seguros para invertir en el último siglo. Los organismos reguladores exigen ahora que se publiquen trimestralmente informes financieros y presentaciones de resultados en la mayoría de los países desarrollados. El inversor medio tiene ahora más acceso que nunca a la información. Este es un verdadero cambio en la historia financiera. 

Cuando Benjamin Graham, considerado el padre de la inversión de valor, escribía Security Analysis, la opinión predominante era que ningún inversor prudente debía invertir en acciones ordinarias. ¿Por qué arriesgaría su dinero duramente ganado en un valor que no ofrece ninguna garantía legal de una futura corriente de pagos (como lo hace un bono), especialmente cuando existe la posibilidad de que toda la empresa sea fraudulenta?

Hoy en día, por supuesto, las cosas son muy diferentes. La mayoría de los inversores medios prefieren poner su dinero en acciones. Warren Buffett, uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos, afirma regularmente que las acciones superan a los bonos a largo plazo (y esto ha sido confirmado por muchos estudios). Por otro lado, la psicología de los inversores no cambia mucho. Los estafadores siempre existirán y se aprovecharán de las constantes que son la ingenuidad y la codicia humanas. Así que aquí va un consejo a tener en cuenta para no dejarse arrastrar por los fraudes del mundo.

Todo el mundo quiere ser dueño del mejor negocio en una industria determinada, y no hay nada malo en ello. Sin embargo, este deseo puede a veces cegar a los inversores a las realidades de los negocios. Esta tendencia a hacer la vista gorda ante posibles fraudes es más pronunciada en los sectores más nuevos y complejos, como la biotecnología, la energía verde o la industria aeroespacial. 

La mayoría de los inversores minoristas carecen de los conocimientos técnicos necesarios para evaluar adecuadamente las empresas en estos espacios, pero muchos siguen siendo atraídos por la promesa de "la próxima gran obra". Un ejemplo claro de ello es la minería de asteroides: varias de esas empresas han comenzado a levantar capital, a pesar de que la mayoría de los astrofísicos e ingenieros aeroespaciales más serios están de acuerdo en que no puede (por el momento) ser financieramente viable la minería de asteroides.

Pero incluso en los sectores más tradicionales, es fácil dejarse seducir por empresas que parecen estar derrotando a la competencia. Es bueno ser dueño de una empresa de fabricación de automóviles con excelentes finanzas, pero ¿es realmente probable que sea mucho mejores que las de Ford o General Motors? Esto es de lo que los inversores en Nikola se han dado cuenta, simplemente no es realista esperar que una compañía sin experiencia y comparativamente con poco gasto en investigación y desarrollo lo haga mucho mejor que los líderes de la industria que gastan miles de millones de dólares cada año para hacer mejoras incrementales en las tecnologías existentes. Como dice el refrán: "Cuando algo parece demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea".

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Stepan Lavrouk es un escritor financiero con experiencia en análisis de valores y trading macro. Sus intereses específicos de inversión incluyen la energía, el análisis geoeconómico y la biotecnología. Tiene una licenciatura en ciencias del Trinity College de Dublín.

Fuente / Autor: GuruFocus / Stepan Lavrouk

https://www.gurufocus.com/news/1247511/the-value-investors-handbook-identifying-fraud

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