Michael Burry revela un gran corto en Tesla y una enorme apuesta inflacionaria

Esta semana es la fecha límite para la presentación del informe 13F y, aunque ya sabemos lo que la mayoría de los hedge funds más importantes han hecho durante el trimestre gracias a las cartas a los inversores filtradas previamente (con la notable excepción del Soros Family Office que, según supimos el fin de semana, compró unos 375 millones de dólares de las acciones de Archegos liquidadas por sus principales brokers a finales de marzo), una presentación fue de especial interés, la de Michael "Big Short" Burry, de Scion Asset Management. Y vaya si hubo sorpresas.

En primer lugar, no hay ni rastro del interés previo de Burry en Gamestop o en cualquier otra acción de "Reddit": es seguro asumir que todas sus ganancias fueron monetizadas hace mucho tiempo. De hecho, una comparación con el 13F del cuarto trimestre de 2020 de Burry revela una enorme rotación, con sólo 8 de las 23 posiciones del fondo a 31 de diciembre todavía en los libros de Scion.

Volviendo a las nuevas posiciones de Burry en el primer trimestre (cuyo valor en posiciones largas era de 1.350 millones de dólares a 31 de marzo, lo que incluye una cantidad sustancial de opciones call), encontramos bastantes sorpresas, empezando por una enorme posición de Puts en Tesla, donde Burry ha comprado opciones de venta que cubren unas 800.100 acciones de Tesla, cuyo valor equivalente nocional es de algo más de 530 millones de dólares, lo que la convierte no sólo en su mayor posición, sino que equivale aproximadamente al 40% de toda su cartera en términos nominales.

Lo siguiente que salta a la vista es la importante apuesta alcista de Burry en los gigantes FAAMG, Alphabet y Facebook, donde Scion posee ahora algo más de 160 millones de dólares en primas de calls, o el equivalente a 80.000 acciones de Google y 550.000 acciones de Facebook.

Otras nuevas posiciones importantes son las calls en CVS y Netapp; Burry también duplicó su posición existente de calls de Kraft Heinz, donde posee un total de 1.174 millones de acciones equivalentes a través de calls. Burry también aumentó su exposición en los sectores de la energía y las finanzas, incluyendo Occidental, Precision Drilling, la empresa de buques cisterna Scorpio Tankers, la empresa de transporte Genco Shipping, y varios nombres de biotecnología/farmacia como Zymeworks, Marinus Pharma y Aerpio Pharma.

Pero quizás lo más destacable, junto con la enorme apuesta bajista de Burry en Tesla, es su agresivo posicionamiento para un repunte de la inflación (como recordatorio, fue Burry quien en febrero advirtió que la hiperinflación de Weimar está por llegar), que está haciendo de la siguiente manera:

PUT en el ETF de bonos TLT 20+ Year, equivalente a unos 1,27 millones de acciones o 171,5 millones de dólares.
CALL sobre el ETF TBT 20+ Year Treasury Ultrashort, equivalente a 2,54 millones de acciones o 55,1 millones de dólares.
CALL sobre el ETF TTT 20+ Year Treasury Ultrashort, equivalente a 100.000 acciones o 4,6 millones de dólares.
CALL en el ETF TMV 20Y Treasury Bear con apalancamiento 3x, equivalente a 38.400 acciones o 3,1 millones de dólares.
Outright long en el TBT 20Y Treasury Ultrashort ETF, equivalente a 300.000 acciones o 6,5 millones de dólares.

En resumen: Burry ve una gran caída potencial en Tesla, subidas en Alphabet y Facebook, y apuesta por un aumento de los rendimientos del bono del Tesoro estadounidense.

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