"Hacer market timing es un juego de tontos, mientras que el tiempo en el mercado es tu mayor ventaja natural". 

Nick Murray

Creo firmemente en el concepto de comprar y mantener la inversión. Invierto regularmente todos los meses en un grupo de empresas con valoraciones atractivos. No acumulo dinero en efectivo, a la espera de un desplome, ni entro y salgo de las acciones basándome en las medias móviles o incluso en los objetivos de valoración. Una vez que compro una empresa, la mantengo, y reinvierto los dividendos, mientras no recorte o elimine el dividendo. Simplemente sigo mi propia estrategia, en las buenas y en las malas.

Muchos inversores parecen creer que pueden generar puntos extra haciendo market timing. En mi opinión, están complicando innecesariamente la inversión. 

Para tener éxito con el market timing, hay que tomar dos decisiones correctas:

1. Cuándo salir 

2. Cuándo volver a entrar

Creo que esto es imposible de hacer. Por lo tanto, lo mejor es comprar y mantener.

He hablado con innumerables inversores que se perdieron la mayor parte del mercado alcista de los últimos 14 o 15 años.

La historia suele ser la siguiente:

Vendieron después de un declive en el mercado de valores, y luego se quedaron en efectivo durante años.

La primera pregunta que siempre me hacen es: "¿Cree que el mercado está demasiado alto?"

Es una pena salir de las acciones porque "están demasiado altas". O porque se tiene miedo a las fluctuaciones bursátiles. 

Siempre es triste ver que esto ocurre. Una vez hablé con un señor que vendió en 2009, y nunca volvió a entrar. Generaron pérdidas, y se perdieron mucha revalorización y dividendos.

Por supuesto, si uno fue testigo del período 2000-2010, se le enseñó que una vez que el S&P 500 alcanza los 1.500 puntos, nos espera una caída del 50%. Sin embargo, la cuestión es que, a largo plazo, las acciones estadounidenses tienden a subir debido al crecimiento de los beneficios, los ingresos y los dividendos. Incluso si las acciones se mantienen planas, los inversores generarían rendimientos a través de los dividendos y su reinversión.

Una buena cura para el market timing es crear su propio sistema de inversión. Puede ayudar a reducir las conjeturas y mantenerte invertido.

En mi caso, invierto cada mes en varias empresas de calidad con largas rachas de aumentos anuales de dividendos. Luego sigo invirtiendo mientras estas empresas no reduzcan sus dividendos. Reinvierto esos dividendos y mantengo esas acciones. Es mejor evitar entrar y salir de las posiciones, y vender por alguna "razón", que suele ser el miedo, o exagerar en un evento reciente. Otras razones podrían ser la codicia, vendiendo una empresa perfectamente buena porque la valoración ha subido demasiado, y reinvirtiendo en una acción de mayor rendimiento que es una acción de mayor riesgo. Yo estoy muy diversificado, lo que me ayuda a dormir bien por la noche.

En otros casos, la gente tiende a comprar ETFs, lo que puede costar un poco en comisiones, pero automatiza el proceso de inversión. El aspecto conductual es siempre la parte difícil con los ETFs, porque hay muchos de ellos, lo que hace que muchos perfeccionistas por ahí jueguen con sus carteras, hasta que tratan de encontrar el ETF perfecto (aviso: no existe)

En general, los inversores ganan dinero comprando acciones y conservándolas. Aunque los precios de las acciones son volátiles a corto plazo y pueden dar lugar a pérdidas no realizadas en un día, una semana, un mes o incluso un año determinado, es poco probable que en el transcurso de una o dos décadas haya pérdidas. Esto, por supuesto, funciona para carteras diversificadas.

Fuente: Dividend Growth Investor, S&P, Bloomberg, Bank of America

Las acciones suben a largo plazo, porque son piezas de propiedad de empresas reales. Con el tiempo, estas empresas ganan más dinero y reinvierten una parte para hacer crecer el negocio. Acaban generando más de lo que saben hacer, en conjunto, y envían ese exceso de beneficios a los accionistas. Todo esto tiende a aumentar el valor de esas empresas también. Es un verdadero ciclo virtuoso, que permite al inversor a largo plazo aprovechar al máximo el poder de la capitalización. 

Este es mi gráfico favorito. A largo plazo, las acciones estadounidenses han generado mucha riqueza para los inversores pacientes a largo plazo. Nunca fue fácil, y no siempre fue una línea recta hacia arriba. Sin embargo, la paciencia de los inversores estadounidenses ha sido históricamente bien recompensada. Por otro lado, el market timing no ha sido bien recompensado.

Fuente: Dividend Growth Investor, Stocks for the Long Run

Otra de mis estadísticas favoritas tiene que ver con el hecho de permanecer completamente invertido, frente a perderse los mejores días. Si se intenta hacer market timing a corto plazo de los precios de los valores, se corre el riesgo de perderse los mejores días. Esto reduce significativamente sus rendimientos futuros.

Fuente: Dividend Growth Investor, Putnam

Los mejores y los peores días suelen estar agrupados. Si entra y sale de las acciones por el miedo y la avaricia que le provocan las fluctuaciones a corto plazo, se arriesga a perder rentabilidad, a acumular pérdidas y a pagar además impuestos, comisiones y gastos. Usted no quiere acumular pérdidas.

No hay necesidad de hacer market timing cuando se tiene una alta probabilidad de éxito comprando y manteniendo a largo plazo. 

Como dijo Peter Lynch: "Algún acontecimiento saldrá de la nada y el mercado bajará o subirá. Habrá volatilidad. Los mercados seguirán teniendo estos altibajos. ... Los beneficios básicos de las empresas han crecido históricamente un 8% al año. Por lo tanto, los beneficios de las empresas se duplican aproximadamente cada nueve años. El mercado de valores debería duplicarse cada nueve años. Así que creo que, el mercado está hoy en unos 3.800, o 3.700, estoy bastante convencido de que los próximos 3.800 puntos serán al alza; no serán a la baja. Los próximos 500 puntos, los próximos 600 puntos... no sé qué camino tomarán. Así que el mercado debería duplicarse en los próximos ocho o nueve años. Se duplicará de nuevo en ocho o nueve años después de eso. Porque los beneficios suben un 8% al año, y las acciones les seguirán. Eso es todo".

Como dice mi amigo Chris D'Agnes: "No te limites a hacer algo, quédate ahí".

Esta cita de Buffett resume mi enfoque de quedarse ahí:

"El letargo que roza la pereza sigue siendo la piedra angular de nuestro estilo de inversión."

Artículos relacionados: 

Construyendo una cartera de ingresos en un entorno de tipos al alza

Cómo diversificar su cartera para sobrevivir a la estanflación

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Fuente / Autor: Dividend Growth Investor

https://www.dividendgrowthinvestor.com/2022/03/do-not-time-market.html

Imagen: Investopedia