Qué hay que hacer para ser un verdadero inversor contrario

Cuando decidí iniciar mi andadura en el mundo de las inversiones, era un novato con cara de pocos amigos que pedía opiniones a todo el mundo. Había en mí un entusiasmo y una pasión ardientes que absorbía de todos los libros de inversión que leía. Y compartía esta información recién descubierta con todos los que conocía. Sin embargo, cuando las noticias llegaban a sus oídos, no compartían el mismo sentimiento y fervor.

Se podía ver que sus ojos emitían un cierto tipo de luz que no podía decir si era de desaprobación o era como una mirada del tipo "despídete de todo tu dinero, hijo". Y continuaban hablando de sus propias experiencias quemándose los dedos de las manos y de los pies en el mercado y diciéndome por qué esto no iba a ser fácil, cómo tengo que tener cuidado y lo traicionero que va a ser el camino por delante.

Qué mal rollo, ¿verdad? Armado con los consejos bienintencionados que me dieron y con la preparación mental de que esto iba a ser como una lucha de nivel de jefe de videojuego, seguí adelante (con imágenes del tío Buffett sonriendo y animándome en mi cabeza), decidido y con ganas de hacerlo bien. Sabía que si quería ser diferente de los guerreros que habían sido conquistados por las fuerzas del mal antes que yo, tenía que hacer algo que ellos no hicieran. Sabía que tenía que ser contraria y no seguir al rebaño "ingenuo".

¿Cómo podía entonces ser diferente y contrario en este caso? ¿Qué es exactamente ser contrario en el mercado de valores? El pensamiento inicial que me vino a la mente fue que ser contrario era no hacer lo que otros estaban haciendo. Dado que mucha gente me ha contado sus malas experiencias en el mercado de valores (algunos incluso evitan el mercado de valores durante muchos años después de recibir un golpe o dos), significa que de una manera u otra, han tomado decisiones equivocadas la mayoría de las veces que resultaron en tantos fracasos. Por lo tanto, lo único que tengo que hacer es lo contrario, ¡qué sencillo! Así que pensé.

Después de estudiar los entresijos del mercado de valores durante un par de semanas (pensé que era suficiente), decidí que era el momento de pasar a la acción y dar los pasos contrarios que había trazado. Hubo algunas ocasiones en las que todo el mundo perseguía los precios de ciertos valores, llevando los múltiplos de precios a niveles exorbitantes en medio de la combinación letal de frenesí del mercado, información de los medios de comunicación, etc. También se podía percibir el bombo que se desprendía de los foros de inversión, las redes sociales e incluso los grupos de chat de las aplicaciones de mensajería.

Entonces, ¿qué hizo este "tipo inteligente" (yo)? Me ceñí a lo que había acordado, que era hacer todo lo contrario. Empecé a comprar acciones infravaloradas y que habían tenido mal comportamiento a las que la gente no prestaba atención; acciones a precios muy bajos y baratos según los principios de inversión en valor de siempre. Todo con la esperanza de que un día la gente empezara a comprarlas, haciendo subir el precio en el proceso. También pensé que no podía equivocarme porque estaba practicando la paciencia y la paciencia es una virtud en el mercado de valores y en la vida, ¿verdad?

Pero estoy seguro de que al final podrá adivinar el resultado. Las acciones caras fueron subiendo a medida que pasaba el tiempo y las baratas que compré fueron bajando. ¡MALDITA SEA! Entonces, ¿qué fue lo que salió mal? Reflexionando sobre lo sucedido, yo había mantenido la calma y la tranquilidad durante toda la burbuja y no fue fácil conseguirlo, por no decir otra cosa. Tampoco compré las acciones en las que todo el mundo estaba metiendo su dinero y compré otras que me parecieron de muy buen valor. Acciones que pensé que inversores famosos como Benjamin Graham y Philip Fisher también habrían comprado (basándome en sus enseñanzas). De todos modos, estas empresas cotizaban a múltiplos superbajos, y sus datos de rentabilidad y fundamentos tampoco eran demasiado malos, no tenía mucho que perder, así que ¿cómo y dónde fallé?

Fue entonces cuando me di cuenta. Un momento. Si yo estaba abordando el mercado basándome en las famosas enseñanzas de Warren Buffett, estoy bastante seguro de que otros también están haciendo lo mismo. Puede que haya decenas de miles de personas haciendo esto, así que ¿me he unido a otro "rebaño" por así decirlo? ¿Qué? Esto me angustió y pensé que había hecho un movimiento similar al de Buffett. Había caído en una trampa ideada por mí mismo. Una trampa en la que asumí que todo lo que había planeado cuidadosamente era diferente y más superior en comparación con la gente que me rodeaba. Y esa fue mi perdición.

Como puede ver en mi experiencia personal descrita anteriormente, parece que estamos ante dos tipos de grupos de manada. El primero es el rebaño de "esta acción caliente está subiendo así que vamos a comprar y dejarla correr" y el segundo es el rebaño de "creemos que somos los contrarios". Y aunque de ninguna manera estamos postulando que debamos o no debamos ser como ellos o que seguirlos no nos lleve a buenos resultados, es importante señalar que el quid de la cuestión es que tenemos que reconocer la importancia de tener la capacidad de pensar de forma independiente en la inversión.

Es más importante evaluar de forma integral la empresa en la que se está interesado, teniendo en cuenta todos los factores pertinentes relacionados con la empresa, como el modelo de negocio, la escalabilidad, la capacidad de gestión y la integridad, etc., y tomar una decisión informada en lugar de limitarse a decidir sobre la base de si otros inversores están comprando. En cualquier caso, todo inversor debería tener claro que invertir en una empresa significa tener una participación en la misma, ser copropietario de la empresa que está en marcha y se mantiene viva gracias a los empleados. Por lo tanto, cada tesis de inversión debe estar bien pensada como empresario.

He aprendido que no debemos tratar de ser contrarios sólo por el hecho de serlo o parecerlo. Tener éxito en la inversión es más un arte que una ciencia, y todos nosotros deberíamos reflexionar profundamente sobre cómo practicar adecuadamente y alcanzar el contrarianismo, es decir, tener una mente propia cuando se trata de invertir. Y citando a Napoleón Hill, que lo expresó acertadamente: "Tienes un cerebro y una mente propios. Úsalos y toma tus propias decisiones".

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