El mercado bajista de este año ha seguido minando el ánimo de los inversores y sus carteras. Como tal, es probable que cada vez haya más gente que lo compare con el mercado de los años setenta.

Esa fue la última vez que vimos una inflación cercana a los niveles que hemos visto recientemente. Y fue un periodo caracterizado por un grupo muy heterogéneo de señales económicas, también similar a lo que estamos viendo hoy.

 La década de 1970 estuvo marcada por un mercado bursátil plano pero violentamente agitado. Echemos un vistazo al índice S&P 500 desde 1970 hasta finales de 1982.

Fuente: Empire Financial Research

Como puede verse, el S&P 500 entró en 1970 en casi 100 puntos. Durante las ventas masivas del verano de 1982, estuvo a punto de volver a ese mismo nivel, prácticamente plano durante más de una década, antes de volver a subir a finales de año.

Sin embargo, durante este periodo surgieron grandes oportunidades. El S&P 500 subió un 74% de 1970 a finales de 1972, un 73% de 1974 a mediados de 1976 y un 61% de principios de 1978 a finales de 1980.

También fue aplastado un par de veces, cayendo un 50% de 1973 a 1974, un 20% de 1977 a 1978 y, por último, un 26% de finales de 1980 a finales de 1982.

Sin embargo, sólo una de esas caídas fue similar a los desplomes del mercado que hemos visto más recientemente. Esto ilustra uno de nuestros puntos sobre los mercados bajistas a lo largo de la historia: No tienen por qué bajar un 50%.

Si observamos el gráfico anterior, desde el punto de vista de las operaciones, podemos ver que hubo al menos tres oportunidades de obtener enormes ganancias, incluso en un mercado plano.

Curiosamente, sólo hay dos momentos en los que las acciones suelen subir entre un 30% y un 100% en menos de un par de meses. Una de ellas es durante las burbujas bursátiles, como la que vimos a principios del año pasado.

La otra, sorprendentemente, es en medio de mercados bajistas. Los repuntes son feroces y pronunciados, y presentan algunas oportunidades tácticas fantásticas.

Así que, aunque parezcan los años 70, todavía podemos encontrar muchas oportunidades de inversión.

Pero, ¿qué ocurre con los inversores a largo plazo?

La inversión en índices no era muy popular en los años setenta y, si nos fijamos en el gráfico anterior, a los que invirtieron en el S&P 500 no les fue muy bien.

Ahora bien, eso no significa que los inversores no pudieran ganar dinero. Ya hemos mostrado cómo el trading produjo algunos rendimientos fuertes, pero también hubo un montón de grandes ganadores en la inversión a largo plazo.

 Como siempre, la clave fue encontrar empresas en crecimiento.

Empecemos por el gigante de la comida rápida McDonald's. Echemos un vistazo a las acciones de 1970 a 1982.

Fuente: Empire Financial Research

Como se puede ver, las acciones de McDonald's pasaron de un mínimo de 0,12 $, ajustado por la división de sus acciones, a 1,13 $ a finales de 1982, o casi un 10 veces.

Otra gran ganadora durante el periodo fue la empresa de servicios petrolíferos Halliburton:

Fuente: Empire Financial Research

Halliburton, que se benefició de la subida de los precios de la energía y de la expansión de la actividad de perforación, fue uno de los cinco valores más alcistas durante el periodo anterior al desplome de los precios del petróleo. Halliburton también es especialmente interesante en el entorno actual, ya que somos optimistas respecto a los valores energéticos a medio plazo y creemos que ofrecen buenas oportunidades.

Nuestro último ejemplo de grandes ganadores de la década de 1970 es el gigante minorista Walmart.

Fuente: Empire Financial Research

Desde un mínimo de 0,016 dólares por acción ajustados por el split, las acciones cerraron el periodo a 0,48 dólares por acción, ¡un increíble rendimiento del 3.000% en un periodo de ocho años!

Obviamente, estas empresas han llegado a ser aún más dominantes en la actualidad, pero lo que queremos decir es que si realmente nos encontramos en otro periodo como el de la década de 1970, entonces tanto el trading como la selección de valores son primordiales.

Las estrategias pasivas, centradas en índices, que han producido rendimientos tan potentes durante los últimos 30 años, puede que ya no tengan éxito. 

Por tanto, tendrá que centrarse mucho más en sus inversiones.

Artículos relacionados: 

Lecciones del Wall Street Journal del 1 de enero de 2000

Lecciones de las "Nifty Fifty"

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Fundada en 2019 por el ex-gestor de hedge funds Whitney Tilson, Empire Financial Research tiene como objetivo proporcionar asesoramiento, comentarios e investigaciones y análisis exhaustivos para ayudar a las personas de todo el mundo a convertirse en mejores inversores.

Fuente / Autor: Empire Financial Research / Enrique Abeyta

https://empirefinancialresearch.com/articles/what-happens-if-we-have-a-1970s-style-market-2

Imagen: White Mountain Puzzles