A menudo se dice (o al menos se decía antes de que la Fed matara todas las referencias del mercado) que "el crédito se anticipa y la renta variable confirma".
Si eso se está cumpliendo en este momento, Jay Powell y sus amigos del tapering pueden tener un problema.
El mercado de crédito high yield de EE.UU. está cotizando en su punto más débil desde marzo (a pesar de que las acciones han alcanzado máximos históricos).
Fuente: ZeroHedge, Bloomberg
Hemos visto este patrón antes en numerosas ocasiones y generalmente no terminó bien para las acciones.
Más recientemente, a principios de 2020, el crédito olfateó los problemas mientras las acciones ignoraron el hecho de que una pandemia mundial se avecinaba.
Fuente: ZeroHedge, Bloomberg
Cuando los diferenciales siguen ampliándose a medida que el índice VIX desciende, "suele ser una buena señal de advertencia de que se avecinan problemas, y el tradicionalmente volátil septiembre está a la vuelta de la esquina", señaló Michael Purves, fundador y director ejecutivo de Tallbacken Capital Advisors.
"El aumento y la persistencia de las variantes de Covid es un lugar obvio para buscar algo de miedo, y el ruidoso batiburrillo de datos económicos sigue apuntando a un panorama económico algo turbio."
Lo más significativo es que esta es la séptima semana consecutiva de ampliación de los diferenciales de los bonos high yield. Es la peor racha desde 2014.
Fuente: ZeroHedge, Bloomberg
Y no sólo en EE.UU., los CDS de Softbank han subido recientemente, desvinculándose del mercado general de bonos corporativos japoneses (ya que las medidas regulatorias chinas hicieron que su cartera de valores en China cayera en picado).
Fuente: ZeroHedge, Bloomberg
¿Ha llegado el momento de que la Reserva Federal vuelva a comprar crédito? ¿O amenace con hacerlo?
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Fuente / Autor: ZeroHedge / Tyler Durden
https://www.zerohedge.com/markets/what-do-credit-markets-know-stocks-are-choosing-ignore
Imagen: The World News
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