Todo el mundo tiene algún vicio: la comida rápida, el alcohol, el café, el yoga o coleccionar algo. No son artículos de primera necesidad según la definición tradicional. Sin embargo, cuando se aprieta el bolsillo, estos hábitos suelen considerarse una parte esencial del presupuesto.

Y las acciones de las empresas que se dedican a una de estas áreas tienen un historial de pagar dividendos más altos. No puedo recordar cuándo no he poseído personalmente al menos una de estas acciones y recomendado alguna a mis lectores de pago.

Me refiero a los grandes dividendos que paga la industria tabaquera, valorada en 867.000 millones de dólares.

Uno de mis lectores me pidió mi opinión sobre tres empresas tabaqueras de alto rendimiento. Echemos un vistazo.

Los cigarrillos tradicionales han perdido popularidad en los últimos años a medida que los fumadores se pasaban a los cigarrillos electrónicos y a los productos de nicotina sin humo. Sólo el mercado de los cigarrillos electrónicos está valorado actualmente en 26.000 millones de dólares y se prevé que crezca a una tasa anual compuesta (TCAC) superior al 13%.

Fuente: Mauldin Economics, Mordor Intelligence

Y los tres gigantes del tabaco tienen grandes planes para este segmento del mercado. Aquí están, sin ningún orden en particular:

Altria Group

En 2008, Altria Group se escindió de Philip Morris International para poder centrarse en el mercado estadounidense. Sus marcas incluyen Marlboro, Black & Mild, Copenhagen y la licencia estadounidense de iQOS, una línea de tabaco calentado y cigarrillos electrónicos. En junio, la empresa incorporó a su familia de marcas la compañía de cigarrillos electrónicos y productos de vapeo NJOY Holdings.

Altria también tiene una participación del 10% en el líder mundial de cerveza ABInBev y posee el 45% de la empresa canadiense de cannabis Cronos Group.

Los ingresos netos del último trimestre ascendieron a 6.500 millones de dólares, cifra estable en comparación con el mismo trimestre del año anterior, pero el beneficio por acción (BPA) aumentó un 4%. Estas cifras no incluyen la incorporación de NJOY. La empresa prevé un crecimiento del BPA en 2023 de entre el 1% y el 4%, frente al 5% de 2022.

La empresa acaba de aumentar su dividendo trimestral por 54º año consecutivo, manteniendo su estatus de Rey del Dividendo. Con un precio de la acción de 44 dólares, el aumento del dividendo de 94 a 98 centavos por acción trimestral sitúa la rentabilidad en el 8,9%.

Philip Morris International

Philip Morris y Altria comparten algunas marcas, ya que PM posee el derecho a venderlas fuera de Estados Unidos. Entre sus marcas se encuentran Marlboro, Chesterfield, Parliament, Virginia Slims, iQOS y ZYN pouches.  

En 2016, PM trazó un nuevo rumbo hacia la oferta de alternativas sin humo. En 2021, la empresa se fijó un objetivo aún más ambicioso: que los productos sin humo representaran más del 50% de los ingresos totales en 2025. Actualmente, la cuota de productos sin humo es del 35%.

El BPA diluido ajustado de PM del último trimestre alcanzó la cifra récord de 1,60 dólares, un 16,9% más que el trimestre del año pasado. Esto se debió al impresionante crecimiento de las marcas ZYN e iQOS. Para rematar esta buena noticia, la empresa elevó sus previsiones para todo el año 2023 y espera un crecimiento del BPA del 8%-9,5%.

Este impresionante crecimiento es la razón por la que PM es el único valor de los tres que cotiza por encima de sus niveles anteriores a la crisis.

Fuente: Mauldin Economics, Yahoo Finance

El mayor precio de las acciones se traduce en una menor rentabilidad, la más baja de las tres empresas. PM ha aumentado su dividendo cada año durante los últimos 14 años. Su dividendo trimestral de 1,27 dólares y el precio de 94 dólares de sus acciones sitúan la rentabilidad en el 5,4%.

British American Tobacco

BAT nació en 1902 de la combinación de Imperial Tobacco Company y American Tobacco Company. La compañía es propietaria de marcas como Kent, Lucky Strike, Pall Mall, Newport, Natural American Spirit y Camel.

En el primer semestre de 2023, los ingresos de BAT aumentaron un 4,4% respecto al año pasado. Los ingresos en su nueva categoría de productos de "riesgo reducido" aumentaron un 26,6%. Este nuevo segmento incluye vapor, tabaco para calentar y productos orales, y está en vías de alcanzar la rentabilidad el año que viene.

El último dividendo trimestral de BAT, de 0,70 dólares, ofrece una rentabilidad del 8,4%. Las acciones cotizan en la Bolsa de Londres y en EE.UU. se negocian como ADR (American Depositary Receipt). Esto significa que el dividendo se declara y paga originalmente en libras esterlinas. Así pues, el dividendo pagado por sus acciones fluctuará con las variaciones del tipo de cambio entre libras y dólares.

El tabaco se ha utilizado durante miles de años y probablemente seguirá siendo un básico para sus consumidores durante cientos más. Estas tres empresas tabaqueras ofrecen diversos productos derivados del tabaco en todo el mundo y pagan una rentabilidad por dividendo superior a la media. 

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Fuente / Autor: Mauldin Economics / Kelly Green

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