Hasta finales de septiembre, el S&P 500 había subido más del 36% en los 12 meses anteriores.

Es una buena rentabilidad. De hecho, es lo bastante bueno como para situarlo en el 10% de los mejores rendimientos anuales desde 1926.

El mercado de valores está en un calentador.

He aquí una manera de ver lo maravillosas que han sido las cosas últimamente:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management

He calculado los rendimientos anualizados a lo largo de varios periodos de tiempo que se remontan muy atrás.

Hay mucho que asimilar.

Los rendimientos a 3 años son interesantes.

En 2022 el S&P 500 bajó un 18%. En 2023 subió un 26%. Este año ha subido más del 22% hasta ahora.

Así que tenemos un año terrible y dos años buenos y más o menos se obtiene un rendimiento medio. No está mal teniendo en cuenta lo horrible que fue 2022 en su momento.

Los rendimientos a 5, 10 y 15 años están por encima de la media porque, ya sabes, estamos en un mercado alcista. A 20 años, las cosas parecen relativamente normales, mientras que la rentabilidad anualizada a 25 años está un poco por debajo de la media de la burbuja puntocom.

Ahora miremos las rentabilidades a 30-90 años. Todos son bastante similares. No hay grandes variaciones.

Los buenos tiempos actuales no durarán para siempre.

A corto plazo puede pasar cualquier cosa. Los rendimientos a corto y medio plazo rara vez se acercan a las medias a largo plazo. En 2022, los rendimientos de los últimos 12 meses fueron negativos la mayoría de los meses. Eso volverá a ocurrir en algún momento.

Obviamente, nadie tiene un horizonte temporal de 90 años1 , pero la cuestión es que la variación de los rendimientos disminuye a medida que aumenta el horizonte temporal.

En cierto sentido, el mercado de valores siempre es arriesgado, pero cuanto mayor sea el horizonte temporal, mayores serán las probabilidades de experimentar la media (en el buen sentido).

Artículos relacionados: 

Un mercado alcista épico

Treinta y un años de rentabilidades en bolsa

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2024/10/long-term-stock-market-averages/

Imagen: Kiplinger