El mercado alcista de los años ochenta y noventa fue de ensueño.

El S&P 500 subió casi un 18% al año durante esas dos décadas.

Es uno de los grandes mercados alcistas de la historia.

Pero si nos ponemos quisquillosos, el mercado alcista no empezó realmente hasta 1982. Hubo recesiones consecutivas en 1980 y 1981-82. Hubo una corrección del 17% en 1980 junto con un mercado bajista de casi el 30% que tocó fondo en 1982.

Desde el mínimo de agosto de 1982, que coincide con la declaración de Paul Volcker de que la inflación había llegado a su fin, hasta finales de 1999, el S&P 500 subió un impresionante 20% anual.

Y ahora viene lo mejor: ¡el actual mercado alcista no está tan lejos de aquella épica racha!

Eche un vistazo a cómo el mercado alcista desde el fondo en marzo de 2009 se compara con la furia de los años 1980 y 1990:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Asset Management

Está mucho más cerca de lo que pensabas, ¿verdad? Lo admito, está más cerca de lo que esperaba.

Desde los mínimos de la CFG, el S&P 500 ha subido casi un 17% al año. Aún no hemos llegado a ese punto, pero una burbuja inducida por la IA podría llevarnos hasta allí.

El anterior mercado alcista terminó con un estallido cuando la burbuja de las puntocom despegó a finales de la década de 1990. Entre 1995 y 1999, el S&P 500 subió un 37%, un 23%, un 33%, un 28% y un 21% en años sucesivos.

Eso contribuyó a que pasara de ser un mercado alcista a una velocidad ridícula.

¿Podríamos verlo de nuevo si la IA es tan grande como afirman todas las luminarias de la tecnología? Tal vez.

También hay otras similitudes.

En 1987, la bolsa cayó un 34% en una semana. En la crisis del Covid, el mercado cayó un 34% en el transcurso de un mes.

Y hubo un aterrizaje suave en 1995 después de que la Reserva Federal subiera rápidamente los tipos de interés.

No siempre soy partidario de repetir y rimar cuando se trata de los mercados, pero la magnitud y la duración de este mercado alcista son cada año más impresionantes.

Por supuesto, también merece la pena señalar lo que vino después de ese mercado alcista:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Hubo una década perdida entre 2000 y 2009, rematada por dos de los mayores desplomes bursátiles de la historia. Los inversores en el S&P 500 perdieron un 10% en total durante la primera década del siglo XXI.

El mercado bursátil estadounidense tiene un historial de mercados alcistas prolongados seguidos de décadas perdidas.

Los locos años 20 marcaron el comienzo de uno de los mayores auges de la historia.

Le siguió una década perdida a partir de 1930.

Desde el final de la Segunda Guerra Mundial hasta mediados de la década de 1960, se produjo un prolongado mercado alcista (con algunos contratiempos por el camino).

Desde finales de los sesenta hasta principios de los ochenta, el mercado bursátil no fue a ninguna parte (después de la inflación).

Luego vinieron los años 80 y 90, seguidos de una década perdida, a la que siguió el actual mercado alcista.

¿Nos espera otro periodo en el que la bolsa no vaya a ninguna parte?

Tal vez. No me sorprendería.

Sólo sé que estamos viviendo un mercado alcista épico.

Disfrútelo mientras pueda.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2024/09/an-epic-bull-market/

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