La venta de los activos de la burbuja ha comenzado a extenderse y a acelerarse este año, por lo que muchos expertos sugieren que la burbuja ya se ha desinflado. Este sentimiento es comprensible, dado que los índices generales centrados en la tecnología se encuentran en territorio de corrección. Bajo la superficie, casi el 70% de los valores tecnológicos se encuentran en un mercado bajista, con casi un tercio de ellos perdiendo más del 50% desde sus máximos. Hace tan sólo un par de meses, muchos inversores se lanzaban a invertir más dinero en el NASDAQ 100 a 16.000 puntos. Así que, con el índice cotizando ahora más cerca de los 14.000, no es de extrañar que a algunos les parezca una importante oportunidad de compra. La historia dice que aún es demasiado pronto..

Tras el pico de la burbuja tecnológica en marzo de 2000, una combinación de crecimiento máximo y liquidez restringida empujó rápidamente a las acciones tecnológicas hacia el territorio del mercado bajista, y en sólo dos meses desde el pico, más del 90% del sector estaba en un mercado bajista y casi el 70% había caído más del 50%. Por desgracia, la madre de todos los rebotes del gato muerto hizo que las acciones tecnológicas repuntaran más de un 30% y recuperaran casi dos tercios de las pérdidas iniciales. Muchos inversores se vieron tentados a volver a invertir en estos valores, sólo para que les siguiera otro descenso del 82% en los dos años siguientes.

Fuente: Richard Bernstein Advisors, Bloomberg, FTSE Russell

Fuente: Richard Bernstein Advisors, Bloomberg, FTSE Russell

Durante el anterior colapso de la burbuja tecnológica, los sectores de la tecnología y las telecomunicaciones (ahora rebautizados como servicios de comunicación) pasaron de tener un peso combinado del 41% del S&P 500 a un mínimo del 16% en 2002. A pesar de los importantes resultados insuficientes de los servicios tecnológicos y de comunicación en esta corrección, el peso combinado de estos dos sectores sólo ha disminuido del 40% al 38%.

Fuente: Richard Bernstein Advisors, Bloomberg, FTSE Russell

He aquí varias señales que pueden ser útiles para determinar cuándo se ha desinflado realmente la burbuja:

• Las valoraciones se contraerán significativamente, y el mercado de las OPVs entrará en un periodo de enfriamiento.

• Los analistas de tecnología y criptomonedas pasarán de héroes a villanos.

• El número de productos de inversión centrados en la tecnología, como los ETF, se reducirá.

• Los medios de comunicación empresariales cancelarán los segmentos de televisión y las columnas de noticias dedicadas a la tecnología y la innovación.

• La gente ya no dejará su trabajo para unirse a empresas emergentes o para comerciar con criptodivisas.

• A nadie le importará leer un informe como este sobre cuándo se ha desinflado la burbuja.

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Fuente / Autor: Richard Bernstein Advisors / Dan Suzuki

https://www.rbadvisors.com/insights/has-the-bubble-already-deflated/

Imagen: Darren Winters