Entre la impresión monetaria de los bancos centrales, el apoyo fiscal de los gobiernos y las esperanzas de que se produzcan avances relacionados con las vacunas, todo el mundo está apostando por la inflación (y, con la misma confianza, los planificadores centrales están seguros de que pueden domar a la bestia en caso de que se les vaya de las manos).

"Es difícil resistirse a este trade de reflación en este momento", señala Christoph Rieger, jefe de estrategia de tipos fijos de Commerzbank AG.

"Con la política de un solo sentido y el reembolso de Estados Unidos esta semana, es posible que necesitemos más concesiones."

Las señales "inflacionistas" son evidentes en todas partes :

La curva del Tesoro estadounidense está con su mayor pendiente desde 2015:

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

Los precios de las materias primas se están disparando:

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

Y los precios del petróleo están subiendo:

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

A medida que fluye la liquidez global: 

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

Y las expectativas de inflación son también globales, con los breakevens de Estados Unidos en su nivel más alto desde 2014: 

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

Y los tipos de interés de los swaps de inflación (contrato financiero por el que una de las partes se compromete a pagar a la otra una rentabilidad fija en una fecha futura a cambio de recibir una rentabilidad ligada al nivel futuro de un índice de precios) europeos también se disparan:

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

Junto con la curva de tipos del Reino Unido:

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

Y, a juzgar por el indicador de crecimiento de Goldman Sachs, los umbrales van a seguir subiendo:

Fuente: ZeroHedge, Goldman Sachs

¿Por qué es esto importante?

Sencillo: las acciones se han atado a la inflación como motor e ignoran por completo los fundamentales como, por ejemplo, los beneficios.

Fuente: ZeroHedge, Goldman Sachs

Sin embargo, algunos podrían ver el siguiente gráfico como un moderador de las expectativas de la inflación, ya que indica que las expectativas de inflación a largo plazo son menores que el repunte esperado a corto plazo.

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

¿Un boom inflacionario a corto plazo seguido de una depresión deflacionaria a largo plazo? Puede ser, pero podría decirse que el indicador más limpio de la "inflación" se está precipitando hacia máximos cada vez más altos:

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

"Los movimientos inflacionistas son los correctos", señala Peter Chatwell, jefe de estrategia multiactivos de Mizuho International Plc. 

"Cuando el crecimiento económico se acelere y se sitúe por encima de la tendencia, es cuando las señales de inflación empezarán realmente a parpadear en rojo." 

Quizás todas esas empresas que acumulan reservas de criptodivisas en sus balances estén en lo cierto después de todo.

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Fuente / Autor: ZeroHedge / Tyler Durden

https://www.zerohedge.com/markets/flashing-red-global-inflation-breakevens-are-breaking-out

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